Todo CEX precisa de um DEX

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• CEXs e DEXs são frequentemente vistos como concorrentes, mas podem ser complementares com um CEX executando um backend descentralizado para garantir segurança, transparência e transações sem permissão
• Frontends centralizados são necessários para usuários que T podem ou não querem T autocustódia. Nem todo mundo usará um DEX
• A transparência na cadeia evita problemas obscuros relacionados ao uso indevido ou mistura de fundos, incluindo fraude total
• Um CEX permite que os frontends executem KYC/AML, filtrem tokens e tomem outras medidas de conformidade aplicáveis às suas jurisdições e princípios
• Um DEX é um backend que é sempre sem permissão: não pode ser interrompido ou censurado por governos, seja por razões benignas ou maliciosas
• As melhorias na infraestrutura significam que as DEXs podem oferecer suporte a ativos de várias cadeias — um diferencial importante para as CEXs no passado

Ficou muito claro que as bolsas centralizadas (CEXs) não podem mais suportar o crescimento das criptomoedas.

Sergey Gorbunov é o cofundador e CEO da Axelar. Ele liderou o grupo de criptografia que construiu o Algorand.

CEXs perderam bilhões em WAVES sucessivas de ataques: hacks externos (Mt. Gox), uso indevido interno de fundos (FTX) e agora, repressão regulatória (Binance e Coinbase). Suas contrapartes descentralizadas, DEXs, defendem contra todos os três.

Ainda assim, os CEXs continuam vitais para usuários que T querem autocustódia e para operadores que precisam de conformidade jurisdicional. Para atender a essas necessidades e se defender contra as ameaças que enfrentam, os CEXs agora precisam de uma solução híbrida que integre a Tecnologia DEX. Especificamente, eles precisam de camadas de contratos inteligentes que podem ser colocados na cadeia como backend para um frontend centralizado.

Essa necessidade está surgindo assim que uma nova infraestrutura de interoperabilidade torna esse tipo de integração possível. E é por isso que eu digo, todo CEX precisa de um DEX.

Informações básicas sobre DEXs e CEXs

Os primeiros DEXs surgiramdentro de mesesdo hack do Mt. Gox se tornar público. Eles ganharam popularidade como uma forma de permanecer seguro e longe dos CEXs, que eram vistos como “potes de mel”: piscinas de dinheiro que são atraentes para hackers.

Na verdade, os atacantes externosarrecadou mais de US$ 15 bilhõesdo Mt. Gox e gerações de CEXs que se seguiram, de acordo com dados até 2020. No entanto, os sucessores amadureceram, e a ameaça de tais “hacks” de CEX diminuiu muito. Hoje, os CEXs lidam com 10 a 100 vezes o volume nocional que os DEXs trafegam.

Claro, há outras ameaças além de “hacks”. A FTX implodiu depois que um grupo de gerentes se misturou e aparentemente perdeu bilhões em fundos de clientes em um fundo de hedge afiliado. A Binance e a Coinbase, as duas maiores exchanges, enfrentam ameaças existenciais do regulador financeiro mais poderoso do mundo.

Surpreendentemente, as DEXs fornecem fortes salvaguardas contra todas essas três ameaças: hacks, fraudes e abuso regulatório. E pela primeira vez, elas podem competir em um recurso que até agora diferenciava as CEXs: a capacidade de negociar qualquer token de qualquer cadeia.

A Binance percebeu isso cedo e construiu seu próprio blockchain descentralizado e DEX. A OKX seguiu logo depois. Agora, a Coinbase anunciou que está lançando um blockchain de camada 2 chamado Base. O fato de que as maiores CEXs estão desenvolvendo sistemas descentralizados é revelador: DEXs T são necessariamente concorrentes de exchanges centralizadas; elas são complementares.

Veja por que todo CEX precisa de um DEX (e vice-versa):

DEXs são seguros

A descentralização melhora a robustez contra falhas e ataques. Esse é o princípio que impulsionou a criação das primeiras iterações da internet, em um esforço para tornar os sistemas de computadores resilientes contra ataques nucleares.

A longevidade e a confiabilidade do sistema demonstradas pelo Bitcoin e Ethereum também são uma prova da robustez das abordagens descentralizadas.

Abordagens descentralizadas são a melhor maneira de proteger sistemas contra ataques e falhas.

Os CEXs são fáceis de usar

Em geral, DEXs são mais robustas que CEXs, mas historicamente T conseguiram competir em recursos – como tokens de negociação emitidos em blockchains separados. Melhorias na infraestrutura interchain significam que DEXs agora podem fazer isso e lidar com transações mais rapidamente ao escalar horizontalmente.

No entanto, pode ser o recurso CORE das DEXs – sua descentralização – que mantém muitos usuários afastados. Nem todo mundo quer gerenciar suas próprias chaves privadas.

Seja medida em usuários ou em dólares, a adoção em massa T será uma realidade sem acessos custodiais (centralizados).

DEXs são transparentes

Claro, uma das rampas de custódia mais bem-sucedidas é bem conhecida: FTX. Antes de sua falha catastrófica, FTX foi um sucesso surpreendente\.

O problema era que esses usuários não tinham como verificar como a FTX estava usando seu dinheiro. Eles depositavam fundos para negociação, renda, ETC.; mas os fundos eram apostados e perdidos.

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Em uma DEX, as transações são publicadas on-chain. Os usuários podem verificar a integridade de seus depósitos e ver onde eles estão sendo usados. Os fundos ainda podem ser misturados, mas é mais difícil esconder esse fato dos usuários.

Nem toda transação precisa ser registrada na cadeia. Mas uma DEX em execução no backend pode fornecer visibilidade periódica de onde os fundos são armazenados e como estão sendo usados – sempre que o frontend CEX “se estabelece” na blockchain do backend regularmente. (Isso pode ser semelhante à maneira como um roll-up se estabelece em sua cadeia base.) Os usuários podem verificar se seus fundos estão seguros usando um explorador de blocos.

Os CEXs são compatíveis

Em uma DEX, integrar informações off-chain pode ser difícil, exigindo “oráculos” complexos e frágeis. Em uma exchange centralizada, é fácil.

Frontends centralizados podem facilmente lidar com processos de know-your-customer (KYC) e anti-money laundering (AML), limitar quais tokens eles listam e aplicar outros filtros exigidos pela regulamentação. aplicáveis às suas jurisdições e filtrar alguns tokens se quiserem. Um único CEX, operando com um DEX no backend, pode de fato construir múltiplos frontends para atender a várias jurisdições.

Dependerá das bolsas individuais como a experiência do usuário (UX) compatível pode ser integrada perfeitamente com o backend sem permissão: provavelmente diferentes níveis de ausência de permissão para diferentes requisitos do usuário. Isso não é diferente da maneira como as instituições financeiras consomem feeds de dados personalizados por meio de uma interface de programação de aplicativos (API), enquanto os indivíduos geralmente usam painéis de controle de tamanho único.

DEXs não têm permissão

Desde sua gênese, a Criptomoeda foi identificada por seus usuários e criadores como uma forma de proteção contra governos que abusam ou usam demais seu poder. Governos colocaram endereços de Bitcoin na lista negra, confiscaram tesouros de Bitcoin e rastrearam usuários – mas nenhum deles conseguiu deter a rede.

Qualquer backend que herde as propriedades do bitcoin nunca pode ser parado. O uso de tal sistema será sempre sem permissão, ou seja, sem gatekeepers. É por isso que o Bitcoin é usado em regimes tanto benignos quanto maliciosos, para atividades que vão do dissidente ao criminoso, incluindo indivíduos cumpridores da lei simplesmente afastando a incompetência do governo.

Para trocas centralizadas, um backend descentralizado tem a mesma função: uma garantia aos usuários de que, não importa qual ação um governo tome contra o próprio operador da troca, os canais usados para lidar com transações são à prova de abusos.

Componibilidade, interoperabilidade e escala horizontal

Para muitos verdadeiros crentes, as exchanges descentralizadas sempre foram o sonho: as criptomoedas são descentralizadas e devem operar em sistemas descentralizados.

Ainda assim, em cada onda de entusiasmo por Criptomoeda, os CEXs serviram como rampas de acesso e experiências de interação primárias para a maioria do tráfego de usuários. Há duas razões principais para isso:

• Com um banco de dados para processar transações, os CEXs oferecem maior e mais rápido rendimento; não há necessidade de verificar transações em uma rede mais robusta e descentralizada.
• Da mesma forma, um banco de dados no meio torna fácil para CEXs listarem pares em vários blockchains. DEXs foram limitadas a negociar em pares no mesmo blockchain. Algo tão básico em negociação de Cripto como um par ETH-BTC tem sido impossível.

As melhorias na interoperabilidade do blockchain mudaram o jogo para DEXs em ambos os fatores. Redes de interoperabilidade como Axelar que lidam com Passagem de mensagens geraisentre blockchains já estão permitindo que DEXs ofereçamtrocas entre cadeias.

No backend, os mesmos recursos de cross-chain significam que aplicativos Web3 de todos os tipos agora podem escalar horizontalmente. DEXs estão evitando congestionamentos construindo “appchains” de aplicativo único dedicadas ao seu próprio throughput, ou selecionando chains com o throughput mais rápido. Essas configurações agora podem se conectar a usuários, ativos e aplicativos hospedados em outras chains.

Veja também:Sunny Aggarwal da Osmosis Labs: Por que as Appchains são o futuro do DeFi

A interoperabilidade abre caminho para o escalonamento horizontal contínuo: os aplicativos podem migrar para tecnologias de blockchain mais novas e rápidas, à medida que surgem, sem exigir que seus usuários se mudem.

Finalmente, e talvez o mais promissor, um backend DEX permite que um CEX componha com outros construtores, integrando recursos e efeitos de rede em novos “super-aplicativo” produtos. No geral, a infraestrutura de blockchain está se aproximando rapidamente de um ponto em que construir aplicativos descentralizados não é mais uma questão de princípio, é uma questão de vantagem competitiva e, finalmente, sobrevivência.