O cálculo do minerador de Cripto : nenhum destino, mas o que nós fazemos

Lembra dos dias em que a dificuldade de mineração de Bitcoin (BTC) ainda estava na casa dos bilhões de um dígito, havia quase tantos bitcoins para serem minerados quanto havia em circulação e você podia executar uma operação extremamente lucrativa com um equipamento de [unidades de processamento gráfico] prontas para uso e uma tomada elétrica civil sem nem mesmo um bocejo dos reguladores?

Sim, aqueles dias parecem história antiga, mesmo tendo acontecido há menos de uma década.

Samir Tabar é o CEO da BIT Digital.

Tudo é mais difícil sobre mineração de Bitcoin hoje, desde o custo indireto até a competição, passando pelo escrutínio iminente dos legisladores e a ira dos ativistas climáticos. Mas ainda há bons dias pela frente se a indústria que está revolucionando as Finanças puder se adaptar a um novo ambiente. Esses dias exigem um tipo diferente de negócio de mineração de Bitcoin e um tipo diferente de líder empresarial. Todos na indústria têm alguns meses para decidir se estão prontos para os desafios da mineração em uma realidade muito diferente, e todos nós temos um papel na preparação da mineração de Bitcoin para o futuro.

O Halving é um desafio endógeno

O "Halving" cortará a quantidade de Bitcoin que pode ser minerada de aproximadamente 900 por dia para 450, tornando o ativo ainda mais escasso, ao mesmo tempo em que fornece uma medida deflacionária para reforçá-lo como reserva de valor. Os investidores de Bitcoin possuem Bitcoin porque acreditam que ele aumentará em valor, e o evento de halving do ano que vem — se a história servir de indicação — pode muito bem proporcionar isso. No passado, o Bitcoin se recuperou no ano anterior aos halvings; o Bitcoin subiu 19% nos 12 meses que antecederam seu último halving em 11 de maio de 2020, enquanto o halving anterior a esse em 2016 viu um aumento de 142%.

Mesmo um ano depois, o Bitcoin parece estar precificando este próximo evento quadrienal, subindo cerca de 25% desde o início de março. O Bitcoin T se desvinculou completamente dos Mercados financeiros tradicionais na medida em que muitos no espaço esperavam, e seu Rally atual pode apenas refletir um alívio passageiro no mercado de ações, já que guerra e inflação continuam sendo riscos. Ainda assim, é bom ter um alívio de toda a carnificina pós-FTX alimentada pelo aumento agressivo das taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA.

Este mesmo evento de redução pela metade que provavelmente aumentará o valor do bitcoin também diminuirá a lucratividade da mineração. Menos Bitcoin mineráveis ​​significam menos lucro. Os custos crescentes das operações em execução criam um desafio de lucro líquido, pressionando os mineradores em ambas as pontas. Mesmo estando no topo de reservas consideráveis ​​de Bitcoin , com um preço pós-rally mais alto e novos níveis de suporte subjacentes para o ativo, as empresas de mineração devem se preparar para um ambiente de margem mais baixa com FLOW de caixa reduzido. Isso fará com que os mineradores que administraram negócios bons e enxutos com balanços limpos e mineradores quebrados que otimizaram apenas para ganhos de curto prazo.

A queda do preço do Bitcoin no segundo semestre de 2022 causou uma cascata de falências de empresas que assumiram muitas dívidas e buscaram crescimento de alto preço, e uma dinâmica semelhante provavelmente está no horizonte. Os mineradores devem se preparar para a turbulência formulaica que está por vir, agindo com cautela, mantendo mais dinheiro em mãos e tornando suas operações mais enxutas.

A indústria mineira também pode mitigar os nossos desafios exógenos

O halving cortará a quantidade de Bitcoin que pode ser minerada de aproximadamente 900 por dia para 450, tornando o ativo ainda mais escasso, ao mesmo tempo em que fornece uma medida deflacionária para reforçá-lo como reserva de valor. Os investidores de Bitcoin possuem Bitcoin porque acreditam que ele aumentará em valor, e o evento de halving do ano que vem — se a história servir de indicação — pode muito bem proporcionar isso. No passado, o Bitcoin se recuperou no ano anterior aos halvings; o Bitcoin subiu 19% nos 12 meses que antecederam seu último halving em 11 de maio de 2020, enquanto o halving anterior a esse em 2016 viu um aumento de 142%.

Mesmo um ano depois, o Bitcoin parece estar precificando este próximo evento quadrienal, subindo cerca de 25% desde o início de março. O Bitcoin T se desvinculou completamente dos Mercados financeiros tradicionais na medida em que muitos no espaço esperavam, e seu Rally atual pode apenas refletir um alívio passageiro no mercado de ações, já que guerra e inflação continuam sendo riscos. Ainda assim, é bom ter um alívio de toda a carnificina pós-FTX alimentada pelo aumento agressivo das taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA.

Este mesmo evento de redução pela metade que provavelmente aumentará o valor do bitcoin também diminuirá a lucratividade da mineração. Menos Bitcoin mineráveis ​​significam menos lucro. Os custos crescentes das operações em execução criam um desafio de lucro líquido, pressionando os mineradores em ambas as pontas. Mesmo estando no topo de reservas consideráveis ​​de Bitcoin , com um preço pós-rally mais alto e novos níveis de suporte subjacentes para o ativo, as empresas de mineração devem se preparar para um ambiente de margem mais baixa com FLOW de caixa reduzido. Isso fará com que os mineradores que administraram negócios bons e enxutos com balanços limpos e mineradores quebrados que otimizaram apenas para ganhos de curto prazo.

A queda do preço do Bitcoin no segundo semestre de 2022 causou uma cascata de falências de empresas que assumiram muitas dívidas e buscaram crescimento de alto preço, e uma dinâmica semelhante provavelmente está no horizonte. Os mineradores devem se preparar para a turbulência formulaica que está por vir, agindo com cautela, mantendo mais dinheiro em mãos e tornando suas operações mais enxutas.

Há bons dias pela frente para empresas sólidas e responsáveis

Os mineradores podem controlar seu próprio destino no próximo ciclo. Os criadores de ativos não devem apenas ter balanços patrimoniais fortes, mas também devem resistir à tentação de expandir demais e assumir riscos desnecessários. Dada a rapidez com que as condições de mercado podem mudar com a incerteza econômica mais ampla e o ambiente regulatório fluido, é importante permanecer conservador. Os mineradores devem construir não para o pico do ciclo, mas para o meio, fornecendo flexibilidade suficiente para prosperar nos ciclos de alta e sobreviver confortavelmente aos ciclos de baixa.

Os mineradores de Bitcoin também podem se inspirar na rápida inovação que acontece na Web3 e identificar maneiras de diversificar a receita além da mineração pura. Com o maximalismo tóxico atrás de nós, a rede Ethereum apresenta uma série de oportunidades, incluindo amodelo de volante, onde as recompensas de bloco do Bitcoin obtidas com a mineração podem ser convertidas em ether [ETH] e apostadas para recompensas. Em vez de considerá-los simplistamente como concorrentes, o Bitcoin e o Ethereum podem trabalhar juntos para estabelecer um futuro onde a prosperidade seja menos dependente de ciclos e caprichos regulatórios.

Ao proteger nossas possibilidades, permanecermos enxutos e ágeis e diversificar nossos fluxos de receita, os mineradores se adaptarão à próxima iteração da Cripto e se estabelecerão ainda mais como um pilar crucial da comunidade Cripto . A responsabilidade de construir e manter uma indústria saudável é somente nossa. Os mineradores devem acabar com o maximalismo tóxico, responsabilizar os maus atores da indústria e continuar a demonstrar às comunidades onde trabalhamos que nossos negócios os beneficiam e ao país.