Os EUA devem liderar o futuro digital do dinheiro

Já se passaram quase quatro anos desde o fim do meu mandato como presidente da US Commodity Futures Trading Commission. Durante minha administração, a Comissão deu sinal verde para o lançamento da negociação de futuros de Bitcoin [BTC]. Ainda hoje, é a única negociação de produtos Cripto legal, líquida, transparente e totalmente regulamentada nos Estados Unidos. O sucesso dos futuros de Bitcoin é a prova de que os reguladores dos EUA podem se envolver com sucesso com Cripto – se tiverem vontade de fazê-lo.

Minha realização de maior orgulho enquanto estava no governo, no entanto, foi frustrar uma proposta da Administração Obama para permitir que reguladores apreendessem código-fonte de software comercial sem uma intimação. Até hoje, não fico em segundo plano em relação a ONE na defesa, tanto em palavras quanto em ações, dos direitos dos americanos à Política de Privacidade contra a intrusão ilegal do governo.

J. Christopher Giancarlo atuou anteriormente como o 13º presidente da US Commodity Futures Trading Commission. Ele também é cofundador e presidente executivo do Digital Dollar Project, uma iniciativa sem fins lucrativos para promover a exploração de uma moeda digital do banco central dos EUA. A seguir, uma versão resumida do discurso de Giancarlo durante o “Consensus: Money Reimagined Summit”, em Austin, Texas. As opiniões do autor são suas.

Ao retornar ao setor privado, fui cofundador daProjeto Dólar Digital. Meus colegas e eu vimos a necessidade de um fórum neutro reunindo os setores público e privado para discutir e considerar as oportunidades e os desafios do dinheiro digital, especialmente aquele baseado no dólar americano.

Leia a cobertura completa do Consensus 2023 aqui.

Como eu disse no meu livro recente, “CryptoDad – a Luta pelo Futuro do Dinheiro”, o dinheiro é importante demais para ser deixado para os banqueiros centrais. E, com isso, não quero desrespeitar ninguém. É que o dinheiro é tanto uma construção social quanto ONE. O sucesso do dinheiro fiduciário deriva da confiança e do consentimento dos cidadãos comuns que dão valor a ele. O público tem todo o direito, se não o dever, de se envolver em discussões sobre quais características devem estar presentes em um dólar digital.

E é isso que fazemos no Digital Dollar Project – fomentar a discussão e a experimentação sobre uma CBDC [moeda digital do banco central] dos EUA. Perguntamos quais valores – não apenas monetários, mas sociais, civis e constitucionais – ela deve possuir. Valores como maior inclusão financeira e empoderamento pessoal. Valores como o papel adequado da aplicação da lei equilibrado com o direito constitucional à Política de Privacidade individual e à liberdade econômica.

E estamos inflexíveis de que os EUA NÃO devem implementar um CBDC dos EUA – ou dólar digital – antes de sabermos como esse CBDC pode ser. Como podemos dar suporte à implementação até sabermos a forma exata do CBDC a ser implementado?

Mas pedimos que os EUA afirmem uma liderança forte na experimentação de CBDC em casa e na definição de padrões globais no exterior, que não seja subordinada aos concorrentes econômicos e adversários geopolíticos dos Estados Unidos.

A moeda digital está chegando

Quando fundamos o Projeto há três anos, estávamos à frente da curva ao ver a direção da moeda digital soberana e não soberana. Agora estamos no meio disso. O modelo campeão que o Projeto publicou em 2020 é a forma mais comum de CBDC sendo examinada hoje pelas democracias do mundo.

Hoje, mais de cem governos estrangeiros, representando mais de 95% do PIB global, estão explorando várias formas de moeda digital de banco central. Isso inclui 19 do G-20, com a China colocando seu yuan digital, o eCNY, em mais de 240 milhões de carteiras digitais. O BCE está pronto para começar a implementar um euro digital até 2025. E o Banco da Inglaterra está propondo implementar uma libra digital até o final da década.

Independentemente de os EUA adotarem ou não um dólar digital, cidadãos americanos e corporações multinacionais americanas vão lidar com CBDCs nos próximos anos. Impedir os EUA de explorar CBDCs não vai atrapalhar nem parar a implantação global de CBDCs.

Aqui nos EUA, muita atenção foi atraída para as stablecoins com a reintrodução da legislação do Congresso sobre stablecoins. Alguns acreditam que “… stablecoins regulamentadas podem fornecer aos consumidores e instituições financeiras americanos a velocidade e a confiabilidade da Tecnologia do século XXI, com todas as salvaguardas contra o autoritarismo que os americanos exigem.” Isso pode muito bem ser verdade. Mas não há garantia e, certamente, nenhuma exigência constitucional para garantir a Política de Privacidade.

O que está claro é que moedas digitais soberanas e não soberanas estão chegando, e chegando rapidamente. Assim, o debate da moda entre CBDCs e stablecoins já está ultrapassado. Sempre foi uma escolha falsa e agora é discutível. O futuro conterá moedas digitais soberanas e não soberanas. Americanos –até mesmo os floridianos– não serão capazes de se proteger disso.

Moeda digital: promessa e perigo

Os possíveis benefícios da moeda digital são muitos. Eles incluem pagamentos programáveis, instantâneos e 24 horas por dia a um custo muito menor e maior acesso a serviços financeiros para participantes do varejo e do atacado. A moeda digital pode fortalecer a capacidade dos governos de implementar Política de benefícios, permitindo infusões diretas de dinheiro em todas as economias e melhorando muito a administração de pagamentos em comparação aos esforços inadequados dos EUA durante a pandemia da COVID-19 para emitir cheques em papel para pessoas trancadas em casa sem acesso a contas bancárias.

Nossa visão para a moeda digital é nada menos que a perspectiva de economias totalmente em rede e integradas com moedas digitais como sistemas operacionais e tokens digitais como seus componentes de valor. Da mesma forma que a Tecnologia ferroviária e telegráfica do século XIX uniu as economias regionais desconectadas da América do Norte em uma economia continental (cujo poder e influência nunca foram sentidos antes), a moeda digital mantém a promessa de conectar diretamente os muitos silos díspares e autocontidos de atividade financeira do mundo em uma ou mais redes globais de sistemas financeiros baseadas em moeda digital. Uma moeda digital bem projetada pode servir como um sistema operacional digital – um sistema operacional Microsoft – para uma economia digital totalmente em rede com muito mais eficiência, transparência e acesso do que nunca.

As potências globais que concretizarem essa visão ganharão uma enorme vantagem no futuro digital em rede. O prêmio do poder econômico é enorme. Ele impulsionará a criação de plataformas de moeda singulares e em grande escala, operadas em muitos casos por bancos centrais e governos e talvez, em outros casos, por empresas de Tecnologia comercial e operadores de stablecoin.

As moedas digitais que prevalecem – tanto governamentais quanto comerciais – serão pontos de coleta de grandes quantidades de dados sobre as atividades econômicas e financeiras de usuários, cidadãos e eleitores.

Muitas pessoas ponderadas de ambos os lados do espectro político estão apropriadamente preocupadas com o uso indevido de tais estoques de dados financeiros causando estragos na Política de Privacidade financeira e na liberdade econômica. O governador da Flórida, Ron DeSantis, não está errado em se preocupar. Em 2022, o congressista Tom Emmer [R-Minn.] apresentou cuidadosamente legislação focado na Política de Privacidade do CBDC.

No início deste mês, o House Financial Services Committee apresentou um projeto de lei sobre stablecoin que levanta preocupações semelhantes sobre Política de Privacidade em CBDCs. Estranhamente, a legislação não contém uma única disposição protegendo a Política de Privacidade econômica dos americanos quando se trata de stablecoins. Isso é um descuido grave.

Sejamos claros: não há nada inerentemente superior sobre a moeda digital não soberana na proteção da Política de Privacidade individual em comparação com a CBDC. Absolutamente nada. Ambas serão enormes “honeypots” de dados financeiros dos usuários, criando a oportunidade para travessuras e abusos em larga escala.

É inteiramente previsível que patrocinadores do setor privado de criptomoedas e stablecoins ou mesmo prestadores de serviços comerciais de dólares digitais, como provedores de carteiras e outros, possam ser pressionados pelo governo para conduzir vigilância, relatar atividades e desabilitar transações financeiras com grupos e atividades desfavorecidos da mesma forma que o governo dos EUA tem feito.acesso totalpara tudo no Twitter, incluindo mensagens diretas privadas entre usuários.

A legislação de stablecoin adequada ao propósito deve proteger os direitos de Política de Privacidade dos cidadãos americanos. Em sociedades democráticas, transações legais em dinheiro digital – soberano ou não soberano – devem ser imunes à vigilância política e à censura, independentemente de quem esteja no poder hoje, daqui a quatro anos e daqui a 10 anos.

É por isso que o advento das stablecoins e do dólar digital nos oferece a oportunidade de reavaliar as atividades contemporâneas de vigilância financeira.na sua totalidade. A transição do analógico para o digital é a chance de incorporar a Política de Privacidade individual como um elemento de design verificável do dinheiro. Ela fornece a oportunidade de restabelecer a aplicação da lei financeira em mais verdadeiro acordo com as normas constitucionais americanas, a presunção de inocência e o estado de direito.

Dinheiro é poder, e o futuro digital do dinheiro está sobre nós. A trajetória do mundo é em direção à criação de plataformas de moeda singulares e em grande escala, operadas em muitos casos por bancos centrais e governos e, em outros casos, por empresas de Tecnologia comercial e operadores de stablecoin. Os arranjos de poder financeiro em todo o mundo serão reformulados. As “zonas” informais de moeda do passado darão lugar a redes de moeda digital altamente integradas do futuro.

O mundo terá CBDCs e stablecoins, quer gostemos ou não, e quer os EUA escolham liderar ou Siga. A questão não é se o futuro digital do dinheiro pode ser evitado. Não pode. A questão é se as moedas de vigilância de governos autoritários terão o futuro digital para si mesmas, ou se encontrarão concorrência de moedas digitais protegidas pela liberdade endossadas por democracias veneráveis ​​como os Estados Unidos.

A escolha entre CBDCs e stablecoins é uma escolha falsa. A escolha é entre liberdade financeira e controle financeiro. A questão é se essas novas formas de moeda digital e as economias de rede digital que elas alimentam tornarão as sociedades mais abertas, prósperas e livres. Elas fortalecerão ou escravizarão a humanidade no futuro digital do dinheiro?

Acho que os americanos têm e sempre tiveram algo importante a dizer sobre essa escolha. Mais uma vez, os Estados Unidos devem afirmar seus princípios democráticos testados pelo tempo em um mundo que busca uma base sólida para um novo futuro. A escolha entre liberdade e servilismo no futuro digital do dinheiro está sendo feita agora. Nós, americanos, temos um papel a desempenhar. O chamado para a ação soou.

Moedas digitais que efetivamente protegem a Política de Privacidade financeira em transações legais serão as mais desejadas do mundo. O país que as implementar WIN o prêmio de poder econômico.

Vamos garantir que esse país seja os Estados Unidos.

Com o envolvimento de uma cidadania livre, inovação tecnológica americana e alguma visão política, a liderança dos EUA no fomento de moedas digitais que melhoram a privacidade pode conduzir o mundo em direção a um futuro financeiro ilimitado e inclusivo.

A hora é agora.