FTX mostrou os problemas das Finanças centralizadas e provou a necessidade do DeFi

Nossa comunidade continua aprendendo a lição da descentralização da maneira mais difícil. Celsius Network. BlockFi. Voyager Digital. Agora FTX.

Todas essas são exchanges centralizadas (CEXs) e plataformas centralizadas financiadas (CeFi). Seus modelos de negócios têm séculos de idade; a única coisa nova sobre elas é que oferecem aos usuários exposição a Cripto – mas, crucialmente, não propriedade raiz, já que eles detêm as chaves desses ativos.

Amanda Cassatt é fundadora e CEO da Serotonin, uma agência de marketing e estúdio de produtos Web3.

Assim como as instituições financeiras que entraram em colapso em 2008, seu incentivo econômico é subcolateralizar e assumir riscos com fundos de usuários. Eles jogam jogos políticos, aconchegando-se a reguladores que alegam se importar com a proteção do consumidor.

O desenvolvedor pseudônimo Satoshi Nakamoto foi inspirado pelos Eventos de 2008 ao criar o Bitcoin naquele ano. Quando a rede foi lançada, eles inscreveram estas palavras em seu bloco de gênese, “The Times 03/Jan/2009 Chanceler à beira do segundo resgate para bancos.”

Veja também:O colapso do império FTX

Esta manchete do The Times de Londres enviou uma mensagem poderosa sobre as intenções de Satoshi: Grandes instituições financeiras passaram anos privatizando os ganhos decorrentes de riscos que levaram ao colapso e, quando isso aconteceu, forçaram o público a arcar com suas perdas graças à sua influência sobre políticos com poder de decisão discricionário.

Com o Bitcoin, Satoshi mudou o locus de tomada de decisão dos políticos para uma base de código automatizada, dando às pessoas comuns a opção de participar sem permissão de um sistema financeiro alternativo, um onde as regras são públicas, se aplicam a todos e são executadas automaticamente. Então, com contratos inteligentes, as Finanças descentralizadas baseadas em Ethereum (DeFi) entregaram esses benefícios em várias formas para centenas de milhares de pessoas.

Em um eco do colapso financeiro de 2008, o colapso da FTX e da Alameda Research desencadeou uma “corrida aos bancos” nos Mercados de Cripto . Algumas plataformas CEXs e CeFi estão sobrecarregadas com usuários retirando fundos, forçando-os a congelar transferências da plataforma. Algumas devem estar insolventes.

Aqueles com fundos na FTX provavelmente perderão seu dinheiro. Várias grandes empresas de capital de risco, bem como empresas Web3, disseram a seus investidores na quarta-feira que uma parcela significativa de seus AUM [ativos sob gestão] ou tesourarias foram perdidos para CEXs. É uma maneira difícil de Aprenda a higiene básica de manter fundos mínimos em CEXs apenas para negociação imediata.

Apesar das liquidações, Uniswap, Balancer, Curv e outras exchanges descentralizadas (DEXs) e plataformas de Finanças descentralizadas (DeFi) têm funcionado sem problemas, permitindo que os usuários saiam de suas posições em Cripto ou, se preferirem, capitalizem em preços baixos e comprem. Os usuários podem ter visto seus portfólios diminuírem em valor em dólar, mas nunca perderam o acesso aos seus ativos. Se isso T é proteção ao consumidor, T sei o que é.

Quando eu estava na ConsenSys e estávamos apresentando o Ethereum ao mundo pela primeira vez, tínhamos uma placa em nossos Eventos que dizia: "Bem-vindo ao futuro descentralizado". Nossa comunidade foi, e ainda é, solicitada a explicar o uso dessa nova Tecnologia. A melhor resposta foi, e ainda é, a descentralização.

As plataformas DeFi são projetadas para preservar os benefícios introduzidos pelo Bitcoin e ampliados pelo Ethereum: ausência de permissão, transparência, resistência à censura e custódia autossoberana de ativos.

Os usuários devem insistir em uma camada de liquidação base para atividade econômica que seja o mais descentralizada possível, para evitar exatamente o cenário que se desenrolou nos últimos dias. A história pode não se repetir, mas certamente rima – e faríamos bem em prestar atenção às lições que ela ensina.

Assim como as grandes instituições financeiras envolvidas no colapso de 2008, que doaram generosamente para campanhas políticas, a bolsa de Cripto FTX passou suas últimas semanas gastando generosamente para reguladores da corte. Seu fundador e CEO Sam Bankman-Fried teve até a audácia de dizer que o DeFi precisava de proteções ao consumidor enquanto, como ficou claro, brincava com os fundos dos usuários.

Considere por um momento que a SBF estava executando o segundo maior CEX, e as plataformas centralizadas veem o DeFi como um concorrente. O que ele queria da regulamentação T era proteção ao consumidor, mas sim proteger sua posição de titular e consolidar seu fosso competitivo.

Os reguladores estão atentos a esse colapso, como é seu trabalho. Aqueles com boas intenções devem ver através dos outdoors da Times Square sobre ESG [governança social e ambiental] e as festas chiques e entender que os players centralizados que pedem regulamentação DeFi o fazem porque isso atende aos seus interesses. Os reguladores também devem reconhecer que, no que diz respeito à proteção ao consumidor, o DeFi venceu o CeFi repetidamente.

Veja também:O papel que os reguladores desempenharam no fiasco da FTX | Opinião

Uma regulamentação que T proteja excessivamente os titulares ou prejudique projetos realmente descentralizados pode ser uma bênção para a indústria, oferecendo a clareza que os investidores institucionais que estão esperando nos bastidores precisam para começar a implantar capital. Poderia limpar nosso espaço de muitos de seus golpes, tornando mais arriscado perpetrá-los.

Se há um lado positivo no fiasco da FTX, é um lembrete da importância da descentralização. Embora tenha levado uma marreta a todos os Preços de Cripto, os blockchains de camada 1 que despriorizaram a descentralização como meta de design foram os mais atingidos.

O colapso da FTX foi uma falha da CeFi, não da DeFi – e investidores, construtores e usuários inteligentes já estão tomando nota. Acredito que muitos aprenderam a lição desta vez. Para eles: Bem-vindos, mais uma vez, ao futuro descentralizado.