A fusão do Ethereum já tem preço?

Katie Talati, diretora de pesquisa da empresa de investimentos Arca, acha que as instituições Finanças tradicionais correm o risco de perder uma negociação que acontece uma vez a cada década. No momento, ela disse, o ether (ETH) está lamentavelmente subvalorizado e há um catalisador logo ali.

No mês que vem, o Ethereum terá bilhões de dólares em criptomoedas, milhões de usuários e milhares de aplicativos sendo transferidos para um blockchain novo e melhorado. Isso segue anos de P&D que culminarão no o chamado Merge,a implantação técnica real da cadeia de prova de participação do Ethereum.

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“Este é um evento que muitas pessoas estão subestimando, especialmente com base na atual valorização do preço” do ether, disse Talati, que também lidera a pesquisa de investimentos da Arca. “Vamos olhar para trás daqui a um ano e [perceber] que estávamos no fundo [do mercado] lá.”

Claro, essa é apenas a Opinião de Talati. Mas é uma Opinião amplamente compartilhada entre os insiders da indústria. A fusão tem potencial de alta no mercado em um momento em que a maioria das manchetes SPELL de risco e não de recompensa para os detentores de Cripto .

Do poleiro da Arca, Talati observou um aumento no interesse do varejo em Cripto nas últimas semanas. No entanto, “T há novas instituições chegando”, ela disse. “Esses serão os compradores muito mais importantes e maiores de [ether].”

Há razões estruturais pelas quais ONE poderia esperar que o preço do ETH se valorizasse após a fusão, disse Talati.

“Do ponto de vista financeiro, a emissão líquida do suprimento [de ether] será líquida negativa”, ela disse. Em outras palavras, há esperança de que o ETH possa se tornar um ativo deflacionário, tornando-o mais valioso para manter ao longo do tempo.

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Este é o resultado de uma Proposta de Melhoria do Ethereum , especificamente a EIP-1559, instituída no ano passado que queima ETH como parte de cada transação bem-sucedida e uma mudança na emissão de Ethereum, pós-fusão.

Por pelo menos seis meses após o Ethereum abandonar o proof-of-work, os usuários que fizerem stake de seus ativos não poderão sacar seus ativos imediatamente. Isso cria um “sumidouro de suprimento” que essencialmente limita a emissão de novos ETH entrando em circulação, ela disse.

Adicione o fato de que agora haverá um incentivo para as pessoas bloquearem seus ETH no Ethereum para ganhar uma recompensa de staking.

“Você verá o fornecimento circulante de [ether] aumentar com o staking, mas ele T estará realmente disponível para venda por indivíduos”, disse Talati.

Algumas pessoas se referiram a isso como o “terceiro” do Ethereum, uma referência ao “halvening” do Bitcoin ou à diminuição cíclica na emissão de novos Bitcoin (BTC ) a cada quatro anos. Esses cortes programáticos no fornecimento são às vezes considerados como impulsionadores dos preços (ou pelo menos impulsionadores da conscientização sobre os Mercados de Cripto ).

Riscos

Ainda assim, há riscos para o comércio. Primeiro, a fusão do Ethereum pode ser adiada – o que enviaria um “sinal negativo” aos Mercados, pelo menos no curto prazo, disse Talati. Depois, há a perspectiva de que algo pode dar terrivelmente errado durante ou após a implantação, um risco que é difícil de calcular, dadas todas as partes móveis que podem quebrar. (As atualizações do Ethereum foram adiadas antes, e várias vezes.)

Outro risco são todos os forks planejados e possíveis do Ethereum que KEEP o algoritmo de prova de trabalho. Isso vai fraturar o mercado, disse Talati. Algumas empresas de Cripto proeminentes já se comprometeram a dar suporte a alguns forks do PoW, como o ETHPOW, que minerador e investidor proeminente Chandler Guo apoiou.

Há também a possível pressão de venda sobre ETH, uma vez que as pessoas poderão desbloquear suas moedas. Algumas pessoas bloquearam seu ETH por quase dois anos, desde que o chamado contrato de depósito Ethereum 2.0 foi ao ar com a Beacon Chain experimental. Eles também ganharam retornos sobre seu capital na forma de recompensas de staking que poderiam ser vendidas por dinheiro ou reinvestidas.

“É meio difícil prever esse comportamento”, disse Talati, acrescentando que muitos dos primeiros participantes provavelmente são apoiadores de longo prazo do Ethereum e estariam menos inclinados a vender.

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Vale a pena acrescentar que grande parte do cronograma de emissão do Ethereum pode mudar. Não há garantia de que o ETH se tornará deflacionário, um grande ponto de venda para instituições, que depende de altos níveis de uso do Ethereum (e, portanto, altos níveis de ETH queimado).

Então, considerando os riscos financeiros, técnicos e outros riscos imprevisíveis da maior atualização de blockchain da história, existe uma maneira de proteger suas apostas?

Os investidores parecem estar cientes do risco de queda. Opções de venda, ou contratos que permitem às pessoas a opção de vender um ativo, para ETH são “realmente caras no mercado atual”, disse Talati.

ATUALIZAÇÃO (22 DE AGOSTO DE 2022): Corrige a grafia do nome de Katie Talati.