O Fundador da WAVES Culpa os Vendedores a Descoberto por Seus Problemas. Eis Por Que Isso É Uma Bandeira Vermelha

Um drama complexo e cada vez mais amargo está se desenrolando na WAVES, uma blockchain de contratos inteligentes de camada 1 ou base.

O sistema, um análogo do Ethereum com contrato inteligente e Finanças descentralizadas (DeFi) funcionalidade, tem visto extrema volatilidade de preços em seutoken nativo homônimo nos últimos dias, enquanto sua stablecoin algorítmica, neutrino USD (USDN), quebrou drasticamente sua paridade com o dólar. A stablecoin neutrino é amplamente considerada a principal utilidade do blockchain WAVES , então a paridade quebrada ameaça todo o sistema.

As causas desse caos são controversas, mas o mais notável é a resposta aparentemente sem precedentes da equipe WAVES .

Este artigo foi extraído do The Node, o resumo diário do CoinDesk das histórias mais importantes em notícias sobre Cripto . Assine para receber a versão completa boletim informativo aqui.

Argumentando que os vendedores a descoberto estão alimentando o caos, o fundador Sasha Ivanov está defendendo uma proposta de mudança de sistema que tornaria isso possível.impossível pedir emprestado grandes quantias de tokens WAVES por meio da principal exchange descentralizada (DEX) do sistema, a Vires Finanças.

Como o WAVES é um ativo relativamente pouco negociado e de pouco interesse para instituições como fundos de hedge, os traders dizem ao CoinDesk que é quase impossível tomar emprestado fora da Vires Finanças. Tomar emprestado um ativo é essencial para vender a descoberto, ou apostar que seu preço cairá. Então, a proposta do WAVES tornaria, em essência, muito difícil ou impossível vender a descoberto o token WAVES .

Culpe os shorts (edição Cripto )

A decisão de culpar publicamente os vendedores a descoberto pelos problemas do sistema WAVES pode marcar a primeira vez que um projeto de Cripto adotou a mesma estratégia retórica de uma longa lista de empresas tradicionais, de capital aberto e com problemas.

Muitas empresas que atacam os vendedores a descoberto acabam por se envolver em fraudes, sendo o meu exemplo recente favorito a Nikola, um suposto fabricante de veículos elétricos que brevementeameaçou processarvendedores a descoberto antes de finalmente admitir ter falsificado sua demonstração de produto.

Mais famoso,CEO da Enron, Ken Lay culpou os short sellers pelos problemas da empresa em declarações feitas em 2006 – enquanto ele estava em julgamento por supervisionar a maior fraude corporativa da história. Para observadores Finanças de longa data, culpar os shorts frequentemente parece o último desvio desesperado de um projeto em negação sobre seu próprio fracasso.

A retórica anti-short é comum entre projetos instáveis ou desonestos porque, na realidade, os shorts são estruturalmente incentivados a atacar apenas por razões muito boas. Em parte, isso ocorre porque o shorting é um risco extremamente alto, com perdas potencialmente ilimitadas se o valor de um ativo sendo shorted subir em vez de cair. Não é algo que qualquer trader ou fundo sério faça levianamente, e muitas vezes é um movimento feito por traders que acham que veem algo que o resto do mercado não vê.

Isso significa que os shorts frequentemente se envolvem em campanhas públicas para espalhar a conscientização sobre sua “tese de short”, ou a razão pela qual eles acreditam que um ativo cairá. Isso lança uma luz diferente sobre as alegações de Ivanov de uma “campanha FUD” organizada pela Alameda Research, uma empresa irmã da bolsa FTX. Mesmo tomada pelo valor de face, uma campanha pública de short por uma empresa tão séria quanto a Alameda seria um sinal de venda para qualquer trader são, e não mero “medo, incerteza e dúvida”.

Mas não está realmente claro que a Alameda esteja se envolvendo em um short WAVES por conta própria, muito menos uma campanha pública em torno disso. No Twitter, Ivanov afirmou que um empréstimo de US$ 30 milhões da WAVES por meio da Vires pode ser vinculado à Alameda. Um representante da Vires se recusou a esclarecer a fonte dessa informação, e alguns argumentaram que o movimento equivale a Ivanovdoxing um usuário.

Enquanto isso, alguns acreditam que esses empréstimos podem representar empréstimos em nome de clientes da Alameda, em vez de negociações proprietárias da empresa. Fundador da Alameda e CEO da FTX, Sam Bankman-Fried no Twitteralegações rejeitadas de uma campanha publicitária coordenada de “FUD” como uma “teoria da conspiração óbvia e T ”. A Alameda se recusou a confirmar ou negar ao CoinDesk se tem ou teve uma posição vendida na WAVES.

O resto da história

Uma venda a descoberto contra a WAVES não seria um movimento particularmente surpreendente ou pessoalmente motivado por nenhuma empresa de trading. Nos dias que antecederam o drama atual, houve uma crescente onda de críticas a decisões financeiras específicas feitas pela equipe da WAVES , e previsões claras sobre a queda do token.

Em 31 de março, um usuário pseudônimo do Twitter conhecido como 0xHamz chamou WAVES de “o maior [P]onzi em Cripto”, alegando que a equipe WAVES eraimprimindo sua stablecoin de neutrinose usá-lo parabomba artificialmente o token WAVES . Naquele momento, o WAVES tinha acabado de ver um pico de preço massivo e acentuado, quase dobrando de valor. Mas 0xHamz previu que a consequência dos movimentos seria uma queda do token WAVES e umadesvinculação da stablecoin USDN.

Isso provou ser extremamente presciente. A stablecoin neutrino caiu para 76 centavos por dólar nos dias seguintes, antes de se recuperar para 91 centavos na quarta-feira de manhã. A emissão de neutrino é um dos principais casos de uso da rede e token WAVES , com quase US$ 1 bilhão da stablecoin em circulação contra a capitalização de mercado de US$ 2,7 bilhões da WAVES. Isso pode tornar a desvinculação do USDN uma ameaça existencial para todo o ecossistema WAVES , e o próprio token WAVES caiu abaixo de seu nível pré-pump.

Leia Mais:WAVES' USDN Stablecoin perde Peg, cai 15% em meio a medo de manipulação

0xHamz também fez uma alegação muito mais séria, com base em dados de blockchain, de que Ivanov pessoalmente moveu uma enorme pilha de US$ 300 milhões em tokens WAVES para Binance, dizendo que a mudança “poderia ser um despejo iminente”. Em umTwitter Space organizado pela WAVESem 5 de abril, 0xHamz foi convidado a discutir suas alegações diretamente com Ivanov.

Ivanov se recusou a refutar publicamente as alegações de que ele está despejando tokens WAVES , em vez disso, argumentou que 0xHamz não era uma pessoa real e fez ameaças vagas contra o crítico. "O que você faz é besteira. Você é um troll... Talvez sua voz seja gerada por IA, eu T sei", disse Ivanov. "Eu ficaria feliz em me encontrar em algum lugar e discutir em particular. Eu posso te mostrar tudo, meu amigo, e você T faz sua lição de casa de jeito nenhum. O que você faz é uma porcaria. São acusações infundadas.

"E se você for uma pessoa real, meu amigo, você pode realmente ter alguns problemas legais. Então, eu sugiro que você pense [sobre] o que você faz.”

Esse tipo de linguagem ameaçadora de líderes corporativos ou de Cripto é frequentemente uma gigantesca bandeira vermelha. Fundadores tão emocionalmente frágeis que recorrem a críticos ameaçadores em vez de responder às suas perguntas não são administradores confiáveis ​​– uma percepção que aparentemente chegou a Ivanov alguns minutos depois, quando ele insistiu que “não estou fazendo ameaças”.

A grande parada

Apesar do drama que o cerca,a proposta de cortar os vendedores a descobertocontinua sendo a parte mais interessante da história. A proposta, que Ivanov endossou, foi aberta para votação em 5 de abril e vai até 10 de abril.

Atualmente, a proposta está passando por pouco. Muitas respostas argumentaram que ela é, na melhor das hipóteses, contrária ao espírito da Cripto porque impede a atividade econômica legítima. E embora bloquear vendedores a descoberto possa impulsionar o preço da WAVES no curto prazo, especialistas dizem que a proposta provavelmente será prejudicial à WAVES no longo prazo.

De acordo com Jeff Dorman, da empresa de gestão de ativos Cripto Arca, o caos pode já ter aumentado a pressão de venda em vez de aliviá-la. Instituições e fundos de hedge desinteressados ​​em manter WAVES por seus méritos, ele diz, “provavelmente estão todos lutando agora para encontrar um detentor de WAVES para obter um empréstimo [para permitir a venda a descoberto], mas provavelmente não têm sucesso em fazê-lo. O negativo taxa de financiamento [para WAVES] na FTX, por exemplo, é indicativo de quão pouco empréstimo existe, já que aqueles que querem vender a descoberto recorreram à venda de futuros perpétuos.”

Em outras palavras, é tão difícil encontrar tokens WAVES reais para vender a descoberto que os ursos estão disposto a pagarpara contratos de derivativos que lucrariam com a eventual queda do ativo.

Colocar um escudo contra shorts limitaria ainda mais essa atividade, mas não é de forma alguma uma WIN garantida para a WAVES.

“Mexer com Mercados livres também tem outras consequências de longo prazo, incluindo a redução de liquidez”, diz Dorman. Isso “deixaria os detentores de longo prazo mais preocupados [e] poderia impactar negativamente o preço [da WAVES].”

Atualização 06/04/2021: Expandimos e revisamos as cotações retiradas do espaço WAVES em 5 de abril.