Cripto é um Ponzi? Defina 'Ponzi'

Se você pode acreditar, golpes e esquemas Ponzi existiram e prosperaram na indústria de Criptomoeda muito antes da recente exuberância especulativa em torno Finanças descentralizadas(Finanças Descentralizadas),tokens não fungíveis(NFTs) e lançamentos de tokens em blockchains como Binance Smart Chain. Com certeza, há muitos projetos de “fotos de perfil” (PFPs) duvidosos e jogos econômicos questionáveis jogados usandocontratos inteligentes, aquelas linhas de código que supostamente cortam os intermediários dos serviços financeiros básicos. Então, você sabe, faça sua própria pesquisa.

Felizmente, alguns projetos de Cripto facilitam Para Você. Em 2014, Ponzi.io lançado. Prometeu retornos de 1,2 vezes pagos em Bitcoin em depósitos de apenas 0,0001 BTC. “Fique rico com o primeiro esquema Ponzi aberto do mundo!”, anunciava o site do projeto. Para não falar mais nada sobre isso, Ponzi.io é culpado de marketing falso e enganoso; T foi o primeiro esquema Ponzi autoevidente.

Este artigo foi extraído do The Node, o resumo diário do CoinDesk das histórias mais importantes em notícias sobre blockchain e Cripto . Você pode se inscrever para obter o conteúdo completo boletim informativo aqui.

Assim como esses esquemas prosperaram por muito tempo em Cripto, também houve comentaristas dispostos a se arriscar, arriscando difamação e ganhos de capital alfa, para descartar toda a indústria baseada em blockchain como fraudulenta. No mês passado, Robert McCauley, economista da Universidade de Boston, escreveu um artigo de opinião afirmando: “Bitcoin é pior do que um esquema Ponzi no estilo Madoff.”

O caso dele? As pessoas compram Bitcoin com a expectativa de lucro. Como o Bitcoin é um “cupom zero perpétuo” em vez de um ativo digital “gerador de renda”, a única maneira de lucrar é “sacar” para outra pessoa – o tolo maior e salutar. O Bitcoin é pior do que suas penny stocks de pump and dump do dia a dia para McCauley. Se o projeto econômico falhar, não é apenas soma zero para os investidores que perdem seu dinheiro, mas “soma negativa” para a sociedade por causa do bitcoin conta de energia alta.

Embora a previsão de McCauley de que o Bitcoin pode entrar em colapso seja um BIT histriônica, não está totalmente fora de questão se ONE for justo. Ele está equivocado, no entanto, ao afirmar que a mineração de Bitcoin “representa um custo real” para o mundo. Simplesmente não cabe a nenhum indivíduo decidir quais interruptores de energia ligar ou desligar em um mercado livre, especialmente considerando que muitas pessoas entram voluntariamente no arranjo econômico de proteger essa maior das redes monetárias digitais descentralizadas (às vezes lucrativamente).

Ainda assim, você T pode culpar o homem por usar a palavra P. Grandes empresas de mídia Cripto , “líderes de pensamento” e usuários informados de plataformas Cripto frequentemente a usam. Os bitcoiners hardcore chamaram tudo, de BitPay a Brave “golpes”simplesmente para tentar fazer com que as pessoasgastar seus Bitcoin ou ganhar Cripto por usar um navegador. Esse “Ponzi” foi pego pelos críticos como um porrete é obra da própria cripto.

Veja também:Golpes de NFT: como evitar ser vítima

Jake Chervinsky, chefe de Política da Blockchain Association, acha que isso é uma promoção de marca prejudicial.

“Você está usando o termo ‘Ponzi’ para significar um jogo econômico com incentivos de investimento embutidos e alto risco de implosão”, ele disse. “Quando os reguladores ouvem ‘Ponzi’, eles acham que significa um esquema fraudulento no qual um criminoso engana as vítimas para roubar seu dinheiro.

“Este termo está a causar danos enormes”, disse Chervinskytweetou Segunda-feira.

Com todo o respeito ao recém-contratado líder de Política , acho que o termo é, na verdade, uma heurística útil para descrever grande parte da atividade dessa indústria. Como Chervinsky observa, os projetos de Cripto são "tipo Ponzi", pois geralmente incentivam a participação antecipada em um projeto com a promessa de um retorno. Essa é uma definição ampla, mas esses incentivos comportamentais são generalizados.

Como umrepórter, Acho que há valor em falar com economia, clareza e honestidade. "Ponzinomics" é um termo que surgiu na indústria porque captura com precisão muito do que acontece. É por isso que as pessoas "APE " os protocolos e até mesmo a mentalidade por trás do "hodling" Bitcoin.

Deveria haver absolutamente mais esforço para fazer uma distinção entre golpes reais e esforços legítimos, mas o termo é o que é e, novamente, T deveria haver policiamento de linguagem de Mercados livres. Eu defendo o uso de palavras mais suaves: "Ponzi-like" ou "Ponzi-esque" porque raramente estamos discutindo o negócio real.

“Esquema Ponzi” tem uma definição bem estabelecida. Como McCauley observou, em 1920, Charles Ponzi garantiu retornos de 50% em investimentos de 45 dias. Os primeiros investidores lucraram com o novo capital recebido antes que todo o plano entrasse em colapso em menos de um ano. Bernie Madoff administrou o mesmo jogo, o esquema mais longo com o qual todos podemos concordar, antes da Grande Recessão chegar e os resgates pararem. A chave é que não há atividade econômica legítima, apenas uma máquina terminal de movimento perpétuo.

Protocolos DeFi como Ohm, que “Ohmies”descrito como um esquema Ponzi, são baseados em adoção contínua, um fluxo constante de dinheiro. Mas também estava tentando construir uma nova "espinha dorsal" para DeFi, supostamente. O uso de "Ponzi" foi autoconsciente - ele atinge diretamente a ganância necessária para sustentar o projeto e os "efeitos de rede" latentes para se consolidar.

Gosto do termo porque ele é franco. Ele anuncia que esses esquemas são arriscados, que os fatores sociais nunca são garantidos e que a Tecnologia é imatura. Se você se envolver no esquema Ponzi de Ohm, deve estar preparado para perder tudo. Também aprecio como o termo evoluiu — como a linguagem sempre faz — para conotar não apenas uma gama mais ampla de atividades, mas também um senso prevalente de mal-estar econômico.

Veja também:América, vamos tentar o Optimism neste Dia de Ação de Graças | Opinião

O apresentador pseudônimo do podcast “Cripto Critic”, Cas Piancey (alguém com quem espero estar em boas relações) se ofendeu quando o repórter DeFi Andrew Thurman (um amigo) do CoinDesk usou o termo para descrever Ohm e o dólar americano. Os dólares T se encaixam na definição padrão de um “esquema Ponzi”, mas usar o termo aborda as realidades da economia moderna. Por favor, faça uma QUICK pesquisa no Google sobre o “efeito Cantillon”, o processo pelo qual aqueles mais próximos da impressora de dinheiro se beneficiam mais. Veja os últimos números do índice de preços ao consumidor e os retornos do S&P 500 nos últimos 18 meses e me diga que T há uma classe de pessoas que T tenha se beneficiado mais da resposta do governo à pandemia. O dólar é um Ponzi? Não. É como um Ponzi neste cenário? Bem, posso ver por que alguns diriam isso.

Sem dúvida, há alguns que lerão isso e verão um argumento contra os gastos do governo, ou uma defesa de pessoas sendo enganadas. Mas você pode usar uma palavra sem concordar com ela. Dizer que a Cripto é do tipo Ponzi pode ser puramente descritivo, sem julgamento de valor e emotivo.

Não é um termo perfeito. Cripto desvia da definição histórica de um esquema Ponzi de várias maneiras importantes. Jacob Franek, um colaborador CORE da Alliance DAO e cofundador da Coin Metrics, delineou esse.

Cripto, além dos golpes descarados, sempre terão um mecanismo de preço flutuante porque esses ativos são negociados em Mercados livres em vez de em uma caixa-preta financeira projetada por um Madoff ou Ponzi, ele disse. Então, os primeiros investidores T necessariamente lucram – como Satoshi que deixou suas moedas intocadas ou as muitas mãos de papel que venderam cedo demais. Os investidores posteriores podem comprar em uma "posição vantajosa", e os lucros não são pagos somente nas costas dos novos investidores.

Leia Mais: Olympus DAO pode ser o futuro do dinheiro (ou pode ser um esquema Ponzi)

Ponzinomics é um termo com moeda cultural porque mostra como a Cripto é especulativa, uma aposta, um "jogo de galinha" econômico, para usar a frase de Franek. Há uma sensação de que a supersaturação do termo pode deixar passar projetos mais duvidosos. "Golpe" é usado de forma igualmente leviana, e golpes enchem a indústria.

Isso deturpa uma frase bem conhecida? Normaliza atividade de mercado indesejada? As pessoas podem se machucar mais tarde? Na medida em que estamos falando de forma clara e precisa, como Ponzi.io se autodenominando Ponzi.io, então você só tem a si mesmo para culpar por perder, ou perder muito.