Lucros da Coinbase são prejudicados pelo baixo volume, mas Trump pode ser um curinga, dizem analistas

• Analistas esperam que os lucros da Coinbase (COIN) sejam afetados no segundo trimestre, já que o volume de negociações diminuiu em relação aos meses anteriores.
• Estimativas coletadas pela FactSet preveem que a receita geral caiu para US$ 1,37 bilhão, enquanto o lucro por ação ficou em US$ 0,94.
• As eleições nos EUA devem ser um catalisador importante para as ações, disse um analista.

Analistas esperam uma queda significativa nos lucros do segundo trimestre da Coinbase (COIN) em comparação ao primeiro trimestre, à medida que o volume de negociação e a receita de transações diminuíram em todo o setor.

A exchange de Cripto relata os lucros após o sino na quinta-feira, com estimativas coletadas pela FactSet prevendo que a receita geral cairia para US$ 1,37 bilhão, de US$ 1,64 bilhão no trimestre anterior. Ainda assim, na base ano a ano, isso seria um aumento de 94%.

O lucro por ação está estimado em US$ 0,94, contra os impressionantes US$ 4,40 do primeiro trimestre, mas US$ 0,46 do ano passado.

“Maio foi um mês positivo para o ecossistema de Cripto em meio à aprovação dos ETFs spot de Ether nos EUA. No entanto, vimos os Mercados se contraírem em abril e junho, atrapalhando o desempenho agregado do trimestre”, escreveram analistas do JP Morgan.

O JPM, que tem uma classificação neutra e preço-alvo de US$ 171 até o final do ano para a COIN, vê o lucro por ação em US$ 0,30 com receita de US$ 1,36 bilhão.

Analistas do Barclays ecoaram o sentimento. “A atividade do mercado de Cripto disparou em março, mas reverteu desde então, e as estimativas de volume e receita da Street Exchange parecem muito altas.” O banco britânico espera US$ 1,432 bilhão em receita e US$ 1,79 de lucro por ação para o segundo trimestre e ajustou sua meta de preço em 4% para US$ 196 para o final deste ano. O Barclays classifica a COIN como underweight.

Para respaldar suas previsões, o Barclays analisou dados de negociação de varejo da corretora online Robinhood (HOOD), que publica métricas mensais para sua plataforma e normalmente se correlaciona com a negociação na Coinbase. De acordo com os dados, a atividade de negociação diminuiu nos dois primeiros meses deste trimestre e os volumes de negociação de varejo de Cripto da empresa caíram 35% em relação ao primeiro trimestre.

Com base nesses números, o Barclays espera que os volumes de varejo da Coinbase tenham caído cerca de 30%. Uma desaceleração para a Coinbase também pode indicar como os ganhos da Robinhood se moldarão quando ela relatar em 7 de agosto.

No entanto, a empresa de banco de investimento Oppenheimer (PT: $282, outperform) acrescentou um BIT de Optimism, dizendo que a próxima eleição pode atuar como um catalisador positivo para as ações. "Desde nossas reuniões com legisladores em maio, nossa tese tem sido que a Coinbase se beneficiaria mais em nossa cobertura se o ex-presidente Donald Trump fosse reeleito. Eventos recentes, incluindo Trump continuando a falar em conferências de Bitcoin pessoalmente, apenas aumentam nossa confiança", escreveu o analista da empresa.

Na verdade, a postura favorável às criptomoedas do ex-presidente Donald Trump pode ter vinculado todo o mercado de ativos digitais ao resultado da eleição presidencial. O tom político se tornou ainda mais aparente quando Trump fez seu discurso recentemente na conferência Bitcoin 2024 em Nashville diante de uma plateia animada. Nele, suas promessas à comunidade incluíam demitir o presidente da SEC, Gary Gensler, e revelar seus planos de tornar o BTC a reserva nacional se ele for eleito.

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Hiperatividade de base

O analista da Oppenheimer, no entanto, alertou os investidores sobre uma “queda de hype” para a Base, a solução de escalonamento Layer-2 da empresa para Ethereum. A empresa previu que a Coinbase gerou uma receita de US$ 20 milhões no segundo trimestre, abaixo dos US$ 32 milhões do trimestre anterior.

Analistas do JP Morgan (PT: $181) também disseram que a atividade na rede Base diminuiu no segundo trimestre. Embora eles tenham apontado que a lucratividade aumentou exponencialmente após a atualização Dencun do Ethereum em março, que reduziu o custo da atividade nas cadeias Layer-2 da rede, incluindo a Base. Como resultado, o JPM espera aproximadamente $20 milhões em taxas ganhas por meio da Base.