Traders de Bitcoin se preparam para 'vender em maio e ir embora', enquanto a sazonalidade favorece os pessimistas

Um rompimento do Bitcoin (BTC) no início desta semana fez com que os investidores mirassem o nível de US$ 100.000 nos próximos dias, uma negociação eufórica que pode durar pouco, já que a sazonalidade de maio se aproxima.

“Historicamente, os próximos meses foram fracos para os Mercados financeiros, com muitos investidores seguindo o ditado de vender em maio e ir embora”, disse Jeff Mei, COO da BTSE, ao CoinDesk em uma mensagem do Telegram.

Dito isso, os Mercados tiveram um desempenho significativamente inferior nos últimos meses, mas este ano pode contrariar a tendência, com o Bitcoin atingindo US$ 97 mil e outras ações de crescimento se recuperando nas últimas semanas. Os números fracos do PIB dos EUA divulgados na semana passada indicam algum risco, já que outro relatório de crescimento negativo do PIB no próximo trimestre indicaria uma recessão, mas cortes nos juros também podem levar a uma recuperação", acrescentou Mei.

O ditado “Vender em maio “e vá embora” é um ditado sazonal de longa data nos Mercados financeiros tradicionais.

Ele sugere que os investidores devem vender seus investimentos no início de maio e retornar ao mercado por volta de novembro, com base na crença de que os Mercados de ações têm desempenho inferior durante o verão devido aos menores volumes de negociação, atividade institucional reduzida e dados históricos de retornos.

A frase remonta aos primeiros dias da Bolsa de Valores de Londres e era originalmente "Venda em maio e vá embora, volte no dia de St. Leger", referindo-se a uma corrida de cavalos em meados de setembro.

O que os dados mostram

Historicamente, os Mercados de ações dos EUA mostraram desempenho mais fraco de maio a outubro do que de novembro a abril, levando a estratégia a se tornar uma regra prática sazonal para alguns investidores.

O Bitcoin também mostra padrões sazonais recorrentes, muitas vezes influenciados por ciclos macro, fluxos institucionais e sentimento do varejo. Dados da CoinGlassmostram que o desempenho do ativo em maio foi negativo ou moderado recentemente.

Em 2021, o BTC caiu 35%, um dos seus piores meses naquele ano. Em 2022, maio foi novamente negativo, com uma queda de 15% em meio ao colapso da Luna. Em 2023, o BTC ficou estável a levemente positivo, refletindo uma volatilidade moderada. O BTC subiu 11% em maio passado e encerrou maio de 2019 com alta de 52% — um desempenho excepcional em relação a todos os meses posteriores a 2018, quando os Mercados de Cripto geralmente amadureceram após o ciclo de altcoins daquele ano.

Os dados mostram que os meses de maio em queda são seguidos por mais declínios em junho, com quatro dos últimos cinco meses de junho terminando em vermelho.

Esses padrões T garantem o desempenho futuro, mas sugerem que os Mercados de Cripto podem estar reagindo cada vez mais ao mesmo sentimento macro e sazonal das ações, especialmente à medida que mais capital institucional entra no espaço.

Sinal de cautela?

Os traders podem ficar cautelosos com base na sazonalidade histórica dos preços e na perda de impulso após fortes altas no primeiro trimestre. Altcoins, especialmente moedas meme, podem ser particularmente vulneráveis a recuos, devido às suas recentes altas impulsionadas pelo hype e fluxos especulativos.

“Desde 1950, o S&P 500 apresentou um ganho médio de apenas 1,8% de maio a outubro, com retornos positivos em cerca de 65% desses períodos de seis meses — bem abaixo do desempenho mais forte visto de novembro a abril”, disse Vugar Usi Zade, COO da corretora de Cripto Bitget, ao CoinDesk em uma mensagem do Telegram.

Nos últimos 12 anos, os retornos médios do segundo trimestre (abril a junho) para BTC ficaram em 26%, mas com uma mediana de apenas 7,5% — um sinal de desempenho atípico e volatilidade recorrente.

No terceiro trimestre (julho a setembro), o retorno médio cai para 6%, e a mediana fica ligeiramente negativa, sugerindo um padrão de fadiga ou consolidação pós-segundo trimestre, acrescentou Zade, citando dados.

“Essa sobreposição sazonal sugere cautela em direção a maio. Historicamente, o quarto trimestre marca o período sazonal mais forte do Bitcoin, com um retorno médio de +85,4% e uma mediana de +52,3%, enquanto o terceiro trimestre tende a apresentar resultados mais modestos ou negativos”, disse Zade.

Em suma, embora os calendários de Wall Street T vinculem as Cripto, a psicologia do mercado ainda responde às narrativas, e "Vender em maio" pode se tornar uma profecia autorrealizável — especialmente se os aspectos técnicos começarem a falhar e o sentimento mudar.