Medos de taxas de juros substituem medos de tarifas à medida que a Cripto recua

A mais recente de uma série de ameaças tarifárias revertidas pelo presidente Trump T está tendo o efeito esperado nos Mercados de risco, pelo menos na metade do pregão dos EUA na quinta-feira.

O mercado de ações inicialmente se recuperou de uma abertura acentuadamente mais baixa e o Bitcoin (BTC) subiu para US$ 91.000, enquanto o secretário de Comércio Howard Lutnick — em uma aparição na CNBC — disse o presidenteisentaria o México de sua nova tarifa de 25% para quaisquer bens ou serviços cobertos por um acordo comercial anterior. A postura mais gentil em relação ao vizinho do país ao sul foi confirmada mais tarde por uma postagem de Trump nas redes sociais.

Os movimentos positivos nos Mercados foram de curta duração, com o Nasdaq em sua baixa da sessão logo após o meio-dia na costa leste, queda de 2,3%. O Bitcoin recuou para US$ 88.500, queda de quase 1% nas últimas 24 horas.

Novidades: Estagflação

Talvez perdido no fluxo e FLOW interminável de notícias que emanam de DC esteja um aumento acentuado nas taxas de juros em todo o mundo desenvolvido.

Com o apoio militar dos EUA à Europa possivelmente em declínio, governos em todo o continente estão prometendo aumentos de gastos com defesa que estouram o orçamento. A Alemanha, por exemplo, viu esta semana uma das piores quedas de BOND de sua história, com o rendimento do Bund de 10 anos saltando mais de 40 pontos-base para os atuais 2,83%.

No Japão, onde os rendimentos dos BOND do Governo Japonês (JGB) de longo prazo foram pouco mais do que um punhado de pontos-base pelo que pareceram décadas, o rendimento do JGB de 10 anos subiu mais 6 pontos-base para 1,51% durante a noite. Isso é mais do que o dobro do nível de seis meses atrás.

Os movimentos T foram ignorados pelos Mercados dos EUA. O rendimento do Tesouro de 10 anos — que havia caído cerca de 70 pontos-base desde a posse de Trump — subiu mais de 20 pontos-base nas últimas 48 horas para 4,30%.

"O movimento recente nos rendimentos dos BOND globais me colocou em alerta máximo", escreveu Quinn Thompson da Lekker Capital. Particularmente preocupante para Thompson é que os rendimentos estão aumentando à medida que o crescimento desacelera.

"Estamos testemunhando a definição exata de estagflação, que historicamente não tratou bem os ativos de risco", continuou ele.

Sexta-feira traz os últimos números de empregos nos EUA

Os grandes ganhos nas taxas de juros trazem uma importância renovada ao Relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas dos EUA de fevereiro, que será divulgado na manhã de sexta-feira.

Economistas esperam que as folhas de pagamento tenham aumentado 160.000 contra 143.000 em janeiro. A taxa de desemprego deve permanecer estável em 4%. Uma impressão forte — e os relatórios de emprego tendem a correr à frente das expectativas por muitos meses consecutivos — pode fazer as taxas subirem ainda mais, e arriscar Mercados, Cripto entre eles, em uma nova fase de queda.