O objetivo de Trump de reduzir o rendimento de 10 anos pode ser um bom presságio para o Bitcoin

Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessentdisse quarta-feiraque o governo Trump pretende reduzir os custos de empréstimos na economia diminuindo o rendimento das notas do Tesouro de 10 anos.

"Ele e eu estamos focados no Tesouro de 10 anos", Bessent disse à Fox Business quando perguntado sobre os planos para reduzir as taxas de juros. "Ele não está pedindo que o Fed reduza as taxas de juros", Bessent acrescentou.

O rendimento de 10 anos, a chamada taxa livre de risco, influencia a maioria dos empréstimos de longo prazo na economia, incluindo hipotecas e empréstimos comerciais. Assim, um rendimento de 10 anos em declínio incentiva empréstimos e investimentos, aumentando a tomada de risco na economia e nos Mercados financeiros.

Assim, o abrandamento do rendimento de 10 anos é tipicamente visto como otimista para ativos de risco, incluindo Bitcoin (BTC). Trump planeja reduzir o rendimento controlando a inflação, o que provavelmente será um bom presságio para o BTC e reduzindo o déficit orçamentário, o que pode ser um vento contrário para ativos de risco.

"O componente energético para eles é um dos indicadores mais seguros das expectativas de inflação de longo prazo", disse Bessent, reiterando que aumentar o fornecimento de energia ajudará a reduzir a inflação.

Mantendo-se tudo o resto igual, uma inflação mais baixa permitiria à Reserva Federal (Fed) continuar a cortar as taxas, que ainda estãomuito em território restritivo. Isso pode aumentar o momentum otimista em ativos de risco. Desde setembro, o Fed reduziu o custo de empréstimo de referência em 100 pontos-base para a faixa de 4,25%-4,5%.

Entretanto, a estratégia de Bessent para injectar pressão descendente sobre o rendimento a 10 anos também envolve a correção do enorme défice orçamentalatravés gastos fiscais reduzidos. A redução do déficit significaria menos oferta de BOND , preços de BOND mais altos e rendimentos mais baixos.

Dito isto, a administração Biden supostamentefora de controle os gastos fiscais compensaram as taxas elevadas do Fed e lubrificaram os Mercados financeiros. Então, qualquer corte nos gastos poderia desestabilizar ativos de risco, incluindo criptomoedas.

"É claro que colocar o rendimento de 10 anos em um caminho descendente implica em movimentos para melhorar a posição fiscal dos EUA, bem como a inflação. Até agora, tivemos seu parceiro, Musk, cortando programas do governo federal como USAID, funcionários federais e outros. O que realmente T arranha a superfície", Eamonn Sheridan, analista chefe de moeda da Ásia-Pacífico da ForexLive observado.

"A maior parte dos gastos dos EUA é com saúde, Previdência Social e defesa. Trump infligirá a dor que seu foco parece implicar? Quase não há um político por aí que o faria", acrescentou Sheridan.

Aproveite a mudança para baixo enquanto ela dura

O rendimento de 10 anos caiu 38 pontos-base para 4,42%, à medida que os Mercados precificam preços de energia mais baixos e crescimento não inflacionário, de acordo com Bessent.

Analistas do ING, no entanto, não veem uma queda sustentada.

"Também afirmamos que não há muito espaço para queda no rendimento de 10 anos. Um piso efetivo está em vigor em pouco menos de 4%, conforme determinado pela faixa de taxa de fundos. Esse piso pode, é claro, mudar para baixo, mas precisaria de um motivo melhor do que uma taxa de 10 anos se aproximando. E o rendimento do Tesouro de 10 anos está cerca de 50 pb acima disso. Então aproveite o movimento para baixo enquanto dura", disse o ING em uma nota aos clientes.

O ING acrescentou que é difícil ver um grande motivador para um rendimento menor de 10 anos, além de um potencial grande sucesso do Departamento de Eficiência Governamental, ou DOGE, criado para cortar gastos fiscais desnecessários e reduzir regulamentações federais.