Taxas de financiamento de Bitcoin ficaram negativas brevemente, geralmente marcam um fundo local: Van Straten

O Bitcoin (BTC) não caiu abaixo de US$ 90.000 desde 18 de novembro e continua oscilando entre US$ 90.000 e US$ 100.000.

O sentimento geralmente vira otimista quando o Bitcoin se aproxima de US$ 100.000 e os investidores tentam continuar o mercado de alta. No entanto, isso também funciona de outra forma e, conforme o Bitcoin se aproxima de US$ 90.000, como na quinta-feira, os investidores ficam pessimistas.

O Bitcoin se moverá onde ocorrer a maior dor, até agora esse é o período de transição entre essas duas avaliações.

Derivativos em Bitcoin desempenham um papel importante nessas oscilações voláteis de preços; derivativos como futuros e opções representam apenas alguns pontos percentuais da capitalização geral do mercado, mas estão se tornando uma influência maior no mercado.

Uma métrica que os traders observam atentamente é a taxa de financiamento perpétuo de futuros. Ela é definida como a taxa média de financiamento (em %) definida pelas bolsas para contratos futuros perpétuos. Quando a taxa é positiva, posições longas pagam periodicamente posições curtas. Por outro lado, quando a taxa é negativa, posições curtas pagam periodicamente posições longas.

Durante um mercado em alta, o Bitcoin tende a ter uma taxa de financiamento positiva, pois os traders acreditam que o preço continuará subindo, mas quando o mercado fica superaquecido, ele tende a perder força e o preço começa a cair, o que leva a cascatas de liquidação.

No entanto, o mesmo é verdade para o mercado de baixa, pois os pisos de preço se desenvolvem ao longo dos anos, os preços podem se recuperar rapidamente, levando os traders a se esforçarem para cobrir. Nesses momentos, fundos locais são formados.

Na quinta-feira, os dados do Glassnode mostram que a taxa de financiamento foi brevemente (-0,001%), a primeira vez neste ano e apenas algumas vezes desde novembro. Isso levou a uma descarga de alavancagem e uma mudança de sentimento antes que o Bitcoin voltasse a subir acima de US$ 94.000. Para comparar o quão branda foi a taxa de financiamento negativa na quinta-feira, durante a covid-19 em março de 2020, vimos as taxas de financiamento negativas atingirem o pico em (-0,309%).

Uma taxa de financiamento negativa T sempre leva a recuperações ou fundos de preços imediatos, mas pode ser observada juntamente com outras ferramentas de gráfico de preços e indicadores técnicos para formar uma visão de mercado. Taxas de financiamento negativas também podem sinalizar um mercado de baixa contínuo em vez de um fundo imediato. Da mesma forma, taxas positivas durante um mercado de alta podem não significar que o mercado está superaquecido, mas podem refletir uma demanda forte e contínua.

Desde 2023, a taxa de financiamento tem sido majoritariamente positiva devido ao Bitcoin estar em um mercado de alta, mas veio com breves períodos de taxas negativas, que tendem a ocorrer durante os fundos de preços. Isso foi visto durante o colapso do Silicon Valley Bank em 2023 e 2024, pouco antes do Bitcoin subir mais alto em ambos os anos.

Um piso tende a surgir quando a taxa de financiamento fica negativa e os ursos ficam excessivamente confiantes. O mesmo ocorre quando os touros se tornam complacentes e o preço à vista não consegue mais KEEP a alavancagem que está sendo usada. Em ambas as ocasiões, os traders tendem a ser liquidados e, neste caso, foram os ursos.