A pausa na alta de US$ 100 mil do Bitcoin provavelmente se deve a fatores de liquidez e ao Rally estagnado da Nvidia

Pela terceira semana, o Bitcoin (BTC) permanece travado em uma faixa de preço entre US$ 90.000 e US$ 100.000, pontuada apenas pela curta alta de seis dígitos em 5 de dezembro.
Essa ação indecisa do preço pode ter deixado os traders desmotivados, com dois motivos principais impedindo a alta.

Primeiro, o fluxo de liquidez no mercado de Cripto por meio de canais como fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista diminuiu significativamente, tirando o fôlego do momento de alta.

A taxa semanal de variação no chamado índice de impulso de liquidez de mercado, que monitora a emissão de stablecoins, entradas em ETFs de BTC e mudanças nos parâmetros do mercado futuro, caiu mais da metade, para US$ 7 bilhões, em relação às máximas acima de US$ 15 bilhões vistas no início do mês passado, de acordo com dados monitorados pela 10x Research.

“Essa desaceleração no crescimento da liquidez pode explicar parcialmente por que o Bitcoin está lutando para sustentar níveis acima de US$ 100.000”, Markus Thielen, fundador da 10x Pesquisa, disse em uma nota aos clientes na quarta-feira.

O indicador de liquidez registrou máximas mais baixas ultimamente, divergindo de forma pessimista do preço do BTC.

Stablecoins são criptomoedas atreladas a uma referência externa como o dólar americano e são amplamente utilizadas para financiar compras de Cripto . Enquanto isso, ETFs são veículos de investimento preferidos para aqueles que buscam se expor à Criptomoeda sem possuí-la. O mesmo pode ser dito sobre os futuros liquidados em dinheiro da CME.

O outro motivo, ignorado pela maioria dos especialistas, é a desaceleração na tendência de alta das ações da fabricante de chips Nvidia (NVDA), a maior empresa do mundo. Desde a estreia do ChatGPT no final de 2022, a NVDA surgiu como um termômetro para todas as coisas de IA e ativos de risco em geral.

O BTC e o NVDA atingiram o fundo do poço no final de 2022 e ostentaram um forte correlação positiva desde então, exceto no verão, quando os temores de excesso de oferta impediram o BTC de acompanhar o NVDA mais alto. No momento em que escrevo, o correlação de três mesesentre os dois foi de 0,6.

Analistas do TheMarketEar acreditam que o BTC, com seu aumento pós-eleição nos EUA de US$ 70.000 para US$ 100.000, alcançou o NVDA

"Mesma psicologia; vencedores gostam de vencedores. O BTC 'alcançou' o NVDA. Eles têm poucos fundamentos em comum, mas são movidos por uma psicologia semelhante", disseram analistas do TheMarketEar em uma nota aos clientes, acrescentando que o NVDA é uma das poucas ações que superou o BTC neste ano e nos últimos cinco anos.

Enquanto o BTC subiu 130% este ano, o NVDA ganhou 172%, de acordo com a fonte de dados TradingView.

A tendência de alta da NVDA, no entanto, perdeu força desde meados de novembro, com os preços agora provocando um padrão de reversão de baixa para cabeças e ombros. Além disso, a inclinação put-call de um ano agora mostra calls sendo negociadas no mesmo nível das puts, exibindo um sentimento neutro em oposição a um forte viés de call (altista) no início deste ano, de acordo com a fonte de dadosCamaleão de Mercado.

Dito isto, os excessos de alta foram eliminados do mercado de Cripto , conforme observado na edição de terça-feira do Cripto Daybook Américas. Com o mercado normalizado para níveis de alavancagem mais saudáveis, podemos ver o BTC tentando novamente atingir a marca de US$ 100.000, mas a sustentabilidade do rompimento provavelmente dependerá de entradas de liquidez e de um sentimento de risco mais amplo.