O 'Nav Premium' da MicroStrategy T deve ser temido, diz Benchmark, elevando o preço-alvo para US$ 245

• A Benchmark aumentou seu preço-alvo para as ações da MicroStrategy de US$ 215 para US$ 245.
• O analista Mark Palmer argumentou que o valor dos ativos de Bitcoin da empresa e seus negócios de software continuarão a aumentar.
• Ele também acredita que o alto preço das ações da empresa é justificado, pois fornece mais valor do que apenas manter grandes quantidades de Bitcoin.

Os pessimistas com o alto preço das ações da MicroStrategy (MSTR) devido à sua avaliação otimista em comparação à quantidade de suas participações em Bitcoin (BTC) estão ignorando o valor "único" da empresa para os acionistas, disse a empresa de banco de investimento Benchmark em um relatório de pesquisa na sexta-feira.

“Acreditamos que a capacidade da MSTR de gerar rendimento composto em suas participações em Bitcoin , usando o que a administração descreve como “alavancagem inteligente”, diferencia suas ações de meios alternativos de ganhar exposição ao Bitcoin , como ETFs de Bitcoin à vista”, escreveu o analista da Benchmark Mark Palmer.

Já otimista com as ações, Palmer reiterou sua classificação de compra e elevou seu preço-alvo de US$ 215 para US$ 245. Junto com um aumento no preço do Bitcoin para US$ 68.400, as ações da MSTR subiram 6,6% na sexta-feira para US$ 206,19.

Lideradas pelo presidente executivo Michael Saylor, as ações da autodenominada Bitcoin Development Company são atualmente negociadas com um prêmio de 2,4X em relação ao valor de seus ativos em Bitcoin , com alguns traders acreditando que manter o patrimônio em vez do próprio BTC (ou os ETFs à vista) é uma má decisão.

O valor patrimonial líquido (NAV) da MicroStrategy é calculado dividindo-se a capitalização de mercado da MSTR pelo valor de sua pilha de Bitcoin . O prêmio NAV recentemente atingiu uma nova alta de 2,5 vezes suas participações em Bitcoin , com uma capitalização de mercado da empresa ao norte de US$ 41 bilhões contra participações em Bitcoin de cerca de US$ 17 bilhões.

A Benchmark acredita que o modelo de negócios da MicroStrategy justifica o prêmio para o NAV e que os traders devem se concentrar no BTC Yield da empresa. Introduzido por Saylor e equipe no início deste ano, o Bitcoin Yield rastreia a eficácia dos investimentos em Bitcoin medindo a mudança percentual ao longo do tempo da proporção entre as participações em Bitcoin da MSTR e sua contagem de ações totalmente diluída. O Bitcoin Yield ficou em 17,8% até 19 de setembro, em comparação com 1,8% e 7,3% em 2022 e 2023, respectivamente, de acordo com os dados da Benchmark.