A forte demanda por ETFs de Bitcoin acabou com o potencial Rally de alta do halving?

• O próximo halving do Bitcoin pode não ter tanto impacto no preço do Bitcoin quanto visto em ciclos anteriores, preveem especialistas.
• Isso ocorre porque os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista já levaram o Bitcoin a novas máximas à medida que a pressão sobre a oferta se fortaleceu.
• No entanto, os efeitos de longo prazo tanto no preço do Bitcoin quanto nos fluxos subsequentes para os ETFs serão positivos.

O halving do (BTC) Bitcoin - que é frequentemente visto como um catalisador de alta para o preço - pode não ser tão positivo quanto o mercado pensa, graças à aprovação de fundos negociados em bolsa (ETF) à vista.

O halving, que ocorre a cada quatro anos, corta o crescimento da oferta de bitcoin pela metade, historicamente causando pressão ascendente no preço do maior ativo digital. Os ciclos anteriores de halving levaram o Bitcoin a novas máximas e, desta vez, a forte demanda do ETF spot pode adicionar ainda mais combustível ao Rally.

“Se olharmos parademanda em geral desde que os ETFs foram lançados, já criou um tremendo choque de oferta”, disse Brian Dixon, CEO da empresa de investimentos Off the Chain Capital. “Uma vez que a redução pela metade ocorrer, e essa oferta for ainda mais reduzida, é lógico pensar que o preço irá se valorizar.”

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À primeira vista, isso pode ser o caso, uma vez que a procura dos fundostem sido significativamente mais do que os 900 novos BTC que são minerados diariamente. E quando esse suprimento for cortado pela metade, pode criar um puxão ainda maior nos preços.

No entanto, pode não acontecer o mesmo desta vez.

O preço do Bitcoin subiu 46% desde 11 de janeiro, quando os ETFs spot começaram a ser negociados nos EUA. A demanda por esses fundos tem sido tão forte que o preço do ativo digital subiu para uma nova máxima histórica para KEEP o ataque de compras de Bitcoin . Mas o mercado pode ter se adiantado um BIT no hype.

“Esta é a primeira vez queBitcoin quebrou suas máximas históricas antes do halving, então há uma BIT preocupação de que os ETFs tenham puxado a demanda para frente e que talvez fiquemos onde estamos por um BIT", disse David Lawant, chefe de pesquisa da FalconX.

Anthony Anderson, fundador e CEO da Param Labs e Kiraverse, ecoou esse sentimento. "Os ETFs de Bitcoin anteciparam o impacto do halving na oferta ao adquirir BTC em massa desde o começo do ano."

Além disso, o halving pode não afetar os fluxos de ETF devido à demanda já forte dos investidores, pelo menos não no curto prazo, de acordo com o analista de ETF da Bloomberg Intelligence, James Seyffart.

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"Sabemos que muitos mineradores usam mesas OTC para descarregar seus BTC e os emissores de ETF também usam mesas OTC para obter seus Bitcoin conforme os fluxos entram no fundo. Então, teoricamente, a potencial redução pela metade das vendas de Bitcoin dos mineradores pode significar que as entradas de ETF terão um impacto maior no mercado subjacente. Mas, nos últimos meses, as entradas de ETF excederam amplamente qualquer coisa que os mineradores forneceram com as operações", disse ele.

"Então, se tiver algum impacto, é improvável que seja algo extremamente impactante, na minha opinião", acrescentou Seyffart.

Isso não quer dizer que o halving T será um catalisador significativo para o Bitcoin e os fluxos de ETF no longo prazo. Afinal, o sucesso dos ETFs parece estar intimamente correlacionado ao preço do BTC e vice-versa. O halving pode até acentuar o apelo do Bitcoin como uma classe de ativos para investidores institucionais. "Acho que o halving será uma das melhores coisas para o Bitcoin desde o lançamento dos ETFs", disse Bob Iacchino, cofundador da empresa de análise Path Trading Partners. "Em seu CORE está um mecanismo de proteção contra a inflação e a inflação está aumentando novamente."

Na verdade, oexagero em torno da redução pela metadepode ajudar o Bitcoin a se destacar entre muitos investidores que buscam ativos alternativos para se proteger contra a volatilidade macro global.

"Isso [Halving] está acontecendo em um momento em que as pessoas estão um tanto enjoadas sobre o risco contra o qual o Bitcoin se protege", disse Lawant, ressaltando que muitos investidores estão começando a prestar mais atenção em como proteger seu portfólio contra qualquer mudança significativa na economia global e ter um ETF à vista e uma classe de ativos com oferta reduzida "seria positivo para os fluxos de ETF".

Essa escassez de oferta também pode levar a um impacto de longo prazo nos fluxos de ETF, pois impactará o "suprimento marginal de bitcoin para a perpetuidade", disse Seyffart. Ele acrescentou que, embora o impacto do fornecimento marginal de entradas de ETF nos primeiros três meses tenha sido muito maior do que o halving pode ter, o corte do fornecimento de BTC é "permanente e vai para a perpetuidade".

Seja qual for o caso, o mercado pode precisar se preparar para negociações voláteis de curto prazo para Bitcoin e talvez para o FLOW de ETFs após o halving, disse Anderson, observando que, no longo prazo, os fluxos líquidos para os fundos devem ocorrer em um ritmo semelhante ao visto atualmente.

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