Par Bitcoin-Yen atinge recorde, reflete estresse na moeda fiduciária do Japão

• O Bitcoin atingiu um recorde em ienes na manhã de quinta-feira, deixando para trás os preços do bitcoin denominados em dólares americanos, euros, libras esterlinas e dólares australianos.
• A impressão contínua de dinheiro pelo Banco do Japão e a inflação ressurgente enfraqueceram o sentimento em torno do iene japonês.

Moedas fiduciárias como o dólar americano, o iene japonês, o euro e outras não são lastreadas por um ativo sólido, e seu valor é subjetivo e depende inteiramente das percepções do mercado em qualquer momento. O Rally em andamento do Bitcoin está revelando as percepções atuais do mercado, com o sentimento mais fraco para o iene (JPY) entre as principais moedas fiduciárias.

Por exemplo, na manhã de segunda-feira, a Criptomoeda líder, frequentemente considerada ouro digital, atingiu um novo recorde de 7,9 milhões de ienes na bolsa de Criptomoeda bitFLYER, sediada em Tóquio. Em contraste, o preço denominado em dólar da criptomoeda ficou acima de US$ 52.000 ou 32% abaixo do recorde de US$ 69.000 alcançado em novembro de 2021, de acordo com dados da plataforma de gráficos TradingView.

O diferencial de preço reflete o estresse relativo no iene japonês, decorrente da contínua flexibilização da liquidez do Banco do Japão (BOJ), inflação ressurgente e sinais de fraqueza econômica. A economia japonesaescorregou para dentrouma recessão econômica no final do ano passado, caindo para o quarto lugar, atrás da Alemanha.

Enquanto o Federal Reserve e outros bancos centrais aumentaram as taxas de juros agressivamente em 2022 e 2023 para controlar a inflação, o BOJ manteve as taxas de juros em zero e continuou imprimindo toneladas de dinheiro fiduciário.

A inflação CORE do Japão, que exclui o componente volátil de alimentos e energia do índice de preços ao consumidor, subiu 3,1% em 2023, marcando seu maior ganho desde 1982. A inflação corrói o poder de compra das moedas fiduciárias e catalisa investimentos em ativos alternativos com apelos de reserva de valor, como Bitcoin e ouro.

O iene depreciou 13% e 7,5% em relação ao dólar e caiu outros 6,4% este ano. O Bitcoin pode continuar a ser negociado com um prêmio em termos de iene japonês, a menos que o Banco do Japão acelera a saída planejada da Política monetária ultra-fácil, tornando relativamente atraente manter o iene em relação a outros ativos.

Note-se que o Japão, Hong Kong e Singapurasão conhecidos por terem melhor clareza legal em relação à negociação de ativos digitais do que outros Mercados desenvolvidos. Isso, juntamente com a volatilidade persistente em moedas fiduciárias, pode promover o crescimento de ativos alternativos como criptomoedas nessas regiões.