Métricas-chave mostram que os comerciantes de Cripto estão migrando do Bitcoin para o Ether

• Os futuros da CME mostram que o dinheiro está começando a FLOW para o ether em um ritmo mais rápido do que o Bitcoin.
• As opções listadas no Deribit sugerem um viés de fortalecimento para opções de compra de ether.

As principais métricas do mercado de derivativos mostram que traders sofisticados estão voltando sua atenção para o ether [ETH] em vez do recente destaque do mercado, o Bitcoin [BTC], sugerindo um potencial desempenho superior do token nativo do Ethereum nas próximas semanas.

O Bitcoin subiu mais de 60% neste trimestre, enquanto o ether, a moeda supostamente deflacionária com apelo semelhante ao de títulos e rótulo compatível com ESG, ficou para trás, ganhando 35%, mostram os dados do CoinDesk . A lacuna de desempenho é ainda maior em prazos maiores, com o Bitcoin ostentando um ganho de 163% no acumulado do ano contra 89% do ether.

O abismo pode diminuir, pois o dinheiro agora está fluindo para os futuros de ether mais rápido do que o Bitcoin. O interesse aberto nocional, ou o valor em dólar bloqueado no contrato futuro de ether liquidado em dinheiro da Chicago Mercantile Exchange, aumentou em 30% para US$ 711 milhões nos últimos cinco dias, superando o crescimento de 19% do bitcoin para US$ 4,9 bilhões, de acordo com a Velo Data. O contrato futuro padrão de ETH da CME é dimensionado em 50 ETH, enquanto sua contraparte de Bitcoin é dimensionada em 5 BTC.

O spread positivo emergente entre os preços de ether e Bitcoin CME futures sugere o mesmo. De acordo com a Reflexivity Research, o prêmio em ether futures em relação ao preço do índice spot foi 5% maior do que em Bitcoin no início desta semana.

"A base de futuros (que representa a diferença entre o preço à vista e o preço futuro) para Ethereum na CME agora está sendo negociada com um prêmio de 5% em relação ao Bitcoin, agora acima de 20%. Além disso, podemos ver que o interesse aberto para ETH na CME agora começou a aumentar, após ficar para trás em relação ao movimento inicial de alta do Bitcoin", disse a Reflexivity Research em uma atualização de mercado datada de 5 de dezembro.

"Pode ser muito cedo para dizer definitivamente, mas parece que 'tradfi' pode estar começando a girar para o comércio de ETF ETH depois de dois meses. Isso é algo para continuar monitorando para sinais iniciais de que o mercado está começando a antecipar um potencial ETF ETH ", disse a Reflexivity Research.

Enquanto isso, no mercado de opções listado na Deribit, os traders começaram a se inclinar para calls de ether e puts de Bitcoin . Uma opção de call oferece o direito, mas não a obrigação de comprar o ativo subjacente a um preço predeterminado em uma data posterior. Um comprador de call é implicitamente otimista no mercado, enquanto uma compra de put é pessimista.

De acordo com a Amberdata, o skew de um mês de call-put do ether, que mede o spread entre o prêmio de volatilidade implícito ou a demanda por opções de call e put com vencimento em quatro semanas, dobrou para mais de 4% neste mês, um sinal de fortalecimento do viés de call. Enquanto isso, o skew de um mês do BTC caiu de 5% para 2%, um sinal de que os traders estão começando a se inclinar para puts em relação a calls.

Talvez o Bitcoin possa dar uma pausa, permitindo que o ether recupere o atraso nas próximas semanas.