Bitcoin continua sendo rei enquanto fundos de hedge de Cripto recebem Rekt

Os investidores teriam se beneficiado Mais de comprando e mantendo Bitcoin (BTC) do que investir em fundos de hedge de Cripto durante o primeiro semestre de 2023, de acordo com um relatório de pesquisa do consultor suíço de investimentos em Cripto 21e6 Capital.

Os fundos de Cripto retornaram uma média de 15% durante o período, contra um ganho de 83% para o Bitcoin, de acordo com dados da 21e6 Capital fornecido à Bloomberg. Fundos com estratégias direcionais retornaram uma média de 22%, bem abaixo do Bitcoin , mas acima do retorno de 6,8% em estratégias neutras de mercado que frequentemente tentam Siga tendências de mercado, uma proposta difícil em Mercados instáveis.

Os fundos lutaram contra o fechamento repentino de empresas multimilionáriastroca de Cripto FTX em novembro, o encerramento detrês bancos amigáveis às criptomoedasno início deste ano e a turbulência contínua em torno de possíveis regulamentações.

“É claro que um simples investimento de comprar e manter em Bitcoin teria superado todas essas cestas de fundos. O Bitcoin adicionou cerca de 80% em valor até a metade do ano”, escreveram o gerente de due diligence da 21e6 Capital, Jan Spörer, e o chefe de vendas e marketing, Maximilian Bruckner, no relatório. “Em corridas de alta anteriores, os fundos de hedge de Cripto frequentemente conseguiam superar significativamente o benchmark do Bitcoin . Como o desempenho inferior entre fundos de Cripto gerenciados profissionalmente pode ser um fenômeno tão disseminado?”

A resposta complexa envolve o fato de que os fundos de hedge de Cripto entraram no ano com posições de caixa maiores do que o normal para ajudar a mitigar riscos após o colapso da FTX, o que tornou os tempos de reação mais lentos. O desempenho inferior das altcoins — ou criptomoedas não chamadas Bitcoin ou ether (ETH) — também afetou os fundos de hedge.

A 21e6 Capital rastreia mais de 700 fundos de Cripto globalmente, bem como os relatórios de desempenho regulatório de 123 fundos em 70 empresas. O desempenho abaixo do esperado levou ao fechamento de cerca de 97, ou 13%, desses fundos de hedge de Cripto , de acordo com os dados da Bloomberg. Um exemplo é a empresa de investimento em CriptoGalois Capital, que anunciou seu fechamentoem fevereiro por causa de sua grande exposição à FTX. Outros fundos de hedge fecharam fundos de baixo desempenho.