Correlação Bitcoin-Ether é a mais fraca desde 2021, sugere mudança de regime no mercado de Cripto

Bitcoin (BTC) e ether (ETH), as duas maiores criptomoedas do mundo em valor de mercado, moveram-se em conjunto durante grande parte de 2022. Essa relação positiva enfraqueceu este ano, sinalizando uma mudança de regime iminente no mercado.

Na segunda-feira, a correlação contínua de 30 dias entre as mudanças nos preços do Bitcoin e do ether era de 77%, a menor desde 2021 e notavelmente mais fraca do que os 96% observados dois meses atrás, de acordo com o provedor de dados de Cripto Kaiko.

O Ether, no passado, se desvinculou do Bitcoin por breves períodos. O enfraquecimento mais recente da correlação pode ser duradouro, o que significa que o Bitcoin, o maior e mais líquido ativo digital do mundo, pode não mais ancorar o ether e o mercado mais amplo, de acordo com Pulkit Goyal, vice-presidente de negociação da OrBit Mercados, um provedor de liquidez institucional de opções e derivativos estruturados em ativos digitais.

"O que estamos vendo pode ser o início de uma mudança de regime de longo prazo. Como o Ethereum mudou de PoW para PoS, a economia de oferta e demanda subjacente aos 2 tokens continuará a divergir", disse Goyal ao CoinDesk.

"O Bitcoin consolidará seu status como "ouro digital" ou uma ação de primeira linha, enquanto o Ether será visto como uma ação em crescimento ou um mercado emergente", acrescentou Goyal.

O último boletim semanal de Kaiko expressou uma Opinião semelhante no boletim semanal, dizendo: "Tanto o BTC quanto o ETH parecem cada vez mais movidos por fatores idiossincráticos divergentes".

Em setembro de 2022, Ethereum, o maior blockchain de contratos inteligentes do mundo, transitado do mecanismo de consenso de prova de trabalho que consome muita energia para verificar transações até a configuração de prova de participação. Recentemente, a Ethereum implementou o Atualização do Shapella, desriscando a estratégia de investimento passivo de bloquear ou apostar moedas na plataforma de contrato inteligente em troca de recompensas. A quantidade de ether queimada pela rede está intimamente ligada ao grau de uso da rede.

Bitcoin, enquanto isso, continua a ser um ativo macro, tomando dicas de números de inflação e mudanças esperadas na liquidez fiduciária e mantendo seu apelo como uma proteção contra Finanças tradicionais. O ritmo de expansão da oferta de Bitcoin é reduzido pela metade a cada quatro anos por meio de um processo programado chamado redução pela metade da recompensa de mineração. A quarta redução pela metade está prevista para o ano que vem.

"Após a transição para um mecanismo de governança de prova de participação, é possível que o Ether seja visto como uma classe de ativos diferente na mesma esfera e isso pode mudar, mas, por enquanto, o Bitcoin é mais governado por fatores macroeconômicos e investimentos institucionais, enquanto o Ethereum , embora afetado, pode estar menos correlacionado às condições macroeconômicas para melhor ou para pior", disseram analistas da Bitfinex em um e-mail.

"É uma boa jogada para o mercado de Cripto , pois esses dois ativos podem ser vistos agora da perspectiva da ação do preço como classes de ativos diferentes, embora na mesma esfera", acrescentaram analistas da Bitfinex.

A dissociação entre os dois pode impulsionar a atividade de negociação em pares bitcoin-ether listados nas principais bolsas, incluindo a Binance.

"Para os traders, o desacoplamento pode apresentar novas oportunidades para capturar o valor relativo entre os 2 tokens sem envolver o dólar. Na verdade, a demanda por opções no cruzamento BTC/ ETH aumentou ultimamente no espaço OTC", disse Goyal.

(ATUALIZAÇÃO, 16 de maio de 2023, 09:37 UTC):Adiciona comentários do Bitfinex.