Instituições migram para o Ether após atualização do Shapella

Ethereum implementou o tão esperado Garfo rígido Shapella, também conhecida como atualização de Xangai, em 12 de abril, reduzindo o risco de apostar no token nativo do blockchain, o ether (ETH), permitindo retiradas de moedas bloqueadas à vontade. O evento crucial galvanizou o interesse institucional na segunda maior Criptomoeda por valor de mercado.

Desde 10 de abril, o número de contratos futuros de éter ativos, ou abertos, negociados na Bolsa Mercantil de Chicago (CME) aumentou 39%, para 6.248.segundo dados oficiais. Em termos de dólares americanos, o open interest aumentou em mais de 70% para US$ 633 milhões. A contagem atingiu uma alta de 12 meses de US$ 675 milhões na sexta-feira, mostram os dados da Coinglass. Cada contrato tem um valor de 50 ETH e é cotado em dólares americanos por 1 ether.

As instituições normalmentepreferir produtos regulamentados como futuros da CME que permitem que eles tomem exposição a ativos digitais sem possuí-los. Como tal, os futuros da CME atrelados a ether e Bitcoin são amplamente considerados um proxy para atividade institucional.

"A participação de mercado da CME cresceu à medida que as instituições foram forçadas a avaliar a exposição de crédito subjacente à sua garantia em bolsas nativas de Cripto ", disse Jeff Anderson, um trader de Cripto e ex-diretor de investimentos da Folkvang Trading. "A atividade em torno da Shapella expôs isso com juros abertos em máximas de 12 meses."

Noelle Acheson, autora do popular boletim informativo Cripto is Macro Now, expressou uma Opinião semelhante.

"Os últimos dias viram um forte fluxo de interesse institucional em futuros de ETH ", disse Acheson. "O interesse aberto em USD está agora em seu nível mais alto desde março de 2022, e pouco antes do fim de semana, o interesse aberto em futuros de ETH na CME saltou mais de 80% em termos de USD", disse Acheson.

Um aumento no interesse aberto junto com um aumento de preço representa um influxo de dinheiro novo no mercado e confirma a tendência de alta. O preço do Ether subiu 8% desde o hard fork do Shapella, mostram dados do CoinDesk .

"O ETH está definitivamente passando por fluxos idiossincráticos no momento", disse Vetle Lunde, analista sênior da K33 Research. "O OI do BTC caiu 1,5% desde 10 de abril, enquanto o OI do ETH subiu 38,7% no mesmo período", referindo-se ao interesse aberto.

"Temos visto fluxos semelhantes em produtos negociados em bolsa (ETP). Os ETPs de BTC tiveram saídas líquidas de 1,52% de 10 a 18 de abril, enquanto o ETH teve entradas líquidas de 0,77% no mesmo período", acrescentou Lunde.

A base de futuros, ou o spread entre os preços nos Mercados de futuros e à vista, ampliou-se, com o prêmio anualizado de três meses dobrando para mais de 4%. A combinação de juros abertos crescentes e base ampliada sugerea alavancagem foi alocada para o lado otimista.

Um prêmio crescente geralmente atrai carry traders para o mercado. Carry trading envolve a criação de uma estratégia neutra de mercado vendendo futuros e simultaneamente comprando o ativo subjacente no mercado à vista para embolsar o diferencial de preço entre os dois Mercados.

"A base atrativa atraiu mais traders ao mercado", disse Anderson.

A atividade em outras bolsas também acelerou após a Shapella, sugerindo que as instituições não são as únicas a migrar para o mercado agora.

"O interesse aberto também tem atingido recordes na Deribit, então pode não ser uma evidência conclusiva de compra institucional", disse Dick Lo, fundador e CEO da empresa de negociação quantitativa TDX Strategies.

O open interest global de futuros de ETH , excluindo CME, aumentou em quase 22% para US$ 6,62 bilhões, mostram dados da Coinglass. O open interest em futuros de ETH listados na Deribit saltou 30% para US$ 750 milhões, atingindo o maior nível desde o recorde de maio de 2021 de US$ 778,6 milhões.

"Após a atualização do Shapella, as retiradas de desinvestimento foram ordenadas e bem absorvidas pelo mercado e também estamos vendo um aumento no staking dos detentores de ETH . Como o ETH continua a ser deflacionário pós-fusão e com a atração adicional de rendimentos de apostas que podem ser desmarcados livremente, estamos vendo um interesse mais otimista no ETH", disse Lo.