MicroStrategy oferecerá US$ 400 milhões em notas para comprar mais Bitcoin , mesmo alertando sobre perda de US$ 284,5 milhões

A empresa de inteligência empresarial de capital aberto MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) disse que pretende oferecer notas seniores garantidas de US$ 400 milhões para levantar fundos para comprar maisBitcoin mesmo que o Bitcoin que ele já possui provavelmente resultará em um prejuízo enorme.

Na verdade, a compra adicional de Bitcoin parece ser uma espécie de duplicação, pois mesmo quando a empresa expressou sua intenção de comprar mais da Criptomoeda líder, ela avisado que, com base nas flutuações do preço do Bitcoin durante o segundo trimestre até a data atual, prevê uma perda de valor de pelo menos US$ 284,5 milhões para o trimestre encerrado em 30 de junho.

Mark Palmer, um analista de fintech da BTIG que cobre a MSTR, observou que o impairment que a MicroStrategy é forçada a relatar sobre suas participações em Bitcoin é baseado no menor preço do Bitcoin dentro do trimestre. Se o Bitcoin se recuperar dentro daquele trimestre, a empresa não pode dar baixa nele novamente.

Embora a MicroStrategy tenha levantado dinheiro para comprar Bitcoin com os lucros de ofertas de notas antes, isso sempre foi feito por notas que eram conversíveis em ações da empresa. Desta vez, as notas devem ser garantidas em uma base sênior garantida pela MicroStrategy Services Corp, uma subsidiária da MicroStrategy.

Saylor se comprometeu anão diluindo o existente acionistas das duas ofertas de BOND conversíveis que ele fez em dezembro e fevereiro, disse o analista de ações da MTRS na BTIG, Mark Palmer.

É típico que empresas de software que têm receitas recorrentes estáveis sejam altamente alavancadas, na faixa de 6 a 10 vezes, acrescentou Palmer.

“Para a MicroStrategy FLOW US$ 400 milhões em notas seniores quando está planejando registrar algo em torno de US$ 90 a US$ 100 milhões de EBIDTA ajustado não parece particularmente oneroso em nossa opinião”, disse Palmer.

As ações da MicroStrategy, que atingiram uma alta de duas décadas em fevereiro graças à valorização do Bitcoin, despencaram quase 55% desde então, acompanhando o retorno do Bitcoin à realidade.

A empresa disse que formou uma nova subsidiária, a MacroStrategy LLC, que manterá seu estoque atual de 92.079 Bitcoin. Não está claro se a empresa fará a autocustódia do Bitcoin, mas a subsidiária permitirá que ela tenha uma “estrutura organizacional mais elegante” na qual possa se concentrar em seus investimentos em Bitcoin separadamente, disse Palmer.

Nate DiCamillo contribuiu com a reportagem.

ATUALIZAÇÃO (7 de junho, 15:10 UTC):Adiciona informações sobre o impairment e os termos da oferta de notas.

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