Risk-Off: Sentimento azedo em Wall Street pode ter contribuído para a queda do Bitcoin

A maior correção de preço do Bitcoin desde março de 2020 coincidiu com um crescente senso de aversão ao risco em Wall Street, onde os investidores estão ficando preocupados que o aumento da inflação possa levar o Federal Reserve a apertar a Política monetária — um movimento que pode minar o caso otimista de ativos mais arriscados.

Ações, petróleo e metais industriais estavamperdas de enfermagem. Os preços do ouro, visto como um ativo tradicional de refúgio seguro ou proteção contra inflação, subiram. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu dois pontos-base, ou 0,02 ponto percentual, para 1,62%. A queda dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA é frequentemente tomada como um sinal de aversão ao risco.

As quedas nos Mercados tradicionais não chegaram nem NEAR da queda de 12% nos preços dos Bitcoin (BTC), a maior Criptomoeda por capitalização de mercado. Éter (ETH), a segunda maior, caiu 19%.

Mas o sentimento sombrio que atinge os Mercados de Criptomoeda pode refletir as preocupações persistentes observadas nos Mercados tradicionais.

"Se alguma coisa, atribuiríamos a preocupação do investidor em torno do aumento do risco de inflação e o impacto que isso está tendo nas ações como uma razão mais legítima para reconciliar a fraqueza em Cripto", disse Joel Kruger, estrategista de Criptomoeda na LMAX Digital, em um e-mail. "Cripto é considerado um mercado emergente e, como tal, um mercado correlacionado ao risco vulnerável a quedas no sentimento global."

'Ouro digital?' Não agora

Embora ainda não se saiba se o Bitcoin é ouro digital ou um ativo de risco, a atual ação do preço da criptomoeda sugere que ela é tudo, menos um refúgio ou reserva de valor.

O Bitcoin caiu para US$ 30.000 na Coinbase hoje cedo e estava sendo negociado no momento da escrita NEAR de US$ 37.000, representando uma queda de 13% em 24 horas.

O Índice Standard & Poor's 500 de grandes ações dos EUA estava sendo negociado 1% mais baixo. O petróleo estava 3% abaixo e o cobre estava cuidando de uma perda de 3,3%. O ouro foi cotado 1% mais alto, a US$ 1.880 por onça.

Preocupações de que o Federal Reserve pode ter que reduzir seus esforços para estimular a economia dos EUA aumentaram à medida que a distribuição de vacinas contra o coronavírus leva à reabertura de empresas e à retomada de viagens e, potencialmente, contratações. Os investidores dizem que um aumento nas contratações, gastos e atividades pode se combinar para empurrar os salários e os preços ao consumidor para cima.

Um relatório do Bank of America publicado no mês passado mostrou preocupações com a inflação se espalhando além dos Mercados de Cripto e Mercados de BOND para Wall Street. Há uma semana, o governo dos EUA relatou que seu Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que mede uma cesta de bens, energia e habitação, subiu 4,2% nos 12 meses até abril, o maior desde 2008.

O novo susto da inflação foi um bom presságio para o ouro, mas não para o Bitcoin. Desde o início de abril, o metal amarelo subiu 12%, enquanto o Bitcoin caiu mais de 35%.

O péssimo desempenho do Bitcoin durante a mudança de um ambiente de baixa inflação para um de alta inflação enfraqueceu a narrativa popular de que a Criptomoeda é um ativo de reserva de valor superior ao ouro.

"Sempre fomos da Opinião de que o maior equívoco que existe é que o BTC é um porto seguro (ou hedge de inflação)", disse a QCP Capital em seu canal do Telegram. "Os movimentos dos últimos meses validam isso inteiramente."

Uma possível explicação para o fraco desempenho do bitcoin pode ser o recente aumento nas chances de um aumento antecipado da taxa de juros pelo Fed. Um aumento da taxa dilui o apelo de hedges de inflação percebidos.

No entanto, o ouro conseguiu se manter cotado, apesar das apostas em aumentos de juros, possivelmente porque o dólar, o maior inimigo do metal amarelo, sofreu uma surra nas últimas semanas.

O índice do dólar, que acompanha o valor da moeda americana em relação às principais moedas, caiu de 9,3,40 para 89,80 nas últimas seis semanas, revertendo todos os ganhos do primeiro trimestre.

O Bitcoin se moveu amplamente na direção oposta ao índice do dólar no ano passado e no primeiro trimestre. No entanto, a fraqueza recente no índice do dólar T trouxe alegria à Criptomoeda.

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"O entusiasmo BTC foi sugado na semana passada pela confluência do selo de desaprovação ESG corporativo [de ELON Musk], o desinteresse público da SEC por qualquer [fundo negociado em bolsa] e a CME retrocesso", observou o QCP.