A aposta do Irã no Bitcoin e as guerras financeiras que estão por vir

Durante uma divergência contínua nos Mercados de Cripto , onde éterregistrou novos máximos históricos enquantoBitcoinafundado em níveis quase US$ 10.000 abaixo de seu pico, a política e o burburinho em torno de ambos continuam a estimular o pensamento e o debate.

No espírito disso, o boletim informativo desta semana mergulha na estratégia ostensivamente pró-bitcoin do Irã e mostra como ela contraria os valores de igualdade de condições nos quais o Bitcoin é construído. Ele também LOOKS a explosão nas vendas de tokens não fungíveis (NFT) e oferece uma lição do Cripto Twitter sobre como lidar com rumores.

Depois de ler tudo isso, reserve um tempo para ouvir o excelente episódio desta semana do nosso podcast “Money Reimagined”.

Na última parada em nossa turnê mundial de pontos HOT de Cripto , Sheila Warren e eu conversamos com dois empreendedores nigerianos: Yele Bademosi, CEO do aplicativo de pagamentos Bundle Africa, e Adia Sowho, uma construtora e operadora de empreendimentos. Entre os muitos insights legais dessa dupla divertida estava a ideia de que a ordem do Banco Central Nigeriano de fevereiro para que os bancos fechassem o acesso das empresas de Cripto saiu pela culatra. Isso estimulou ainda mais inovação, inspirando desenvolvedores locais a sonhar com novas soluções descentralizadas para contornar os guardiões do setor bancário.

O Irã é a Cuba da era das Cripto

Tenha cuidado com o que você deseja.

Notícias desta semana queO Irão permitirá um pequeno conjunto de entidades qualificadas pagar importações com Criptomoeda mineradas por operadores licenciados pode soar como uma atitude esclarecida para alguns entusiastas do Bitcoin .

Ele se encaixa em uma narrativa de que quando os governos começam a aceitar Bitcoin, eles impulsionam seu papel como um ativo de reserva universal. Enquanto isso, os adeptos do livre comércio que se irritam com toda intervenção governamental nos Mercados podem ver o uso do Bitcoin pelo Irã para contornar as sanções dos EUA como um golpe positivo para o comércio global em geral.

Você está lendo Money Reimagined, uma análise semanal dos Eventos e tendências tecnológicas, econômicas e sociais que estão redefinindo nossa relação com o dinheiro e transformando o sistema financeiro global. Assine para receber o boletim informativo completoaqui.

Mas olhe mais de perto e você verá na estratégia de Bitcoin do Irã as marcas registradas de um sistema autoritário que desrespeita as liberdades que os defensores das Cripto gostam de abraçar. Quando vistos ao lado de uma repressão contra a mineração de Cripto sem licença, os movimentos do regime podem ampliar a divisão entre as elites favorecidas pelo governo e os iranianos comuns. (Abaixo, nos aprofundamos nas lições sobre isso tiradas do destrutivo sistema de moeda dupla de Cuba.)

Não está claro se os funcionários federais em Washington se importarão com essa desigualdade. Masvai veja a solução de Bitcoin do Irã para evitar sanções com alarme, pois ela enfraquece o papel autoproclamado dos Estados Unidos como policial do sistema financeiro global. As preocupações sobre isso serão amplificadas se ficar claro que a China, que está ansiosa para tirar o dólar de seu poleiro de moeda de reserva internacional, está apoiando direta ou indiretamente a abordagem do Irã. (Os caminhos para Pequim fazer isso já estão traçados.)

A questão é: como o governo Biden deve responder? Esperemos que ele evite a tentação de transformar isso em uma narrativa simplista de “Bitcoin ruim” e imponha controles mais rígidos aos usuários da criptomoeda nos EUA e em outros lugares. Uma abordagem mais construtiva encorajaria o Irã a abandonar sua estratégia para uma Política de Cripto que favoreça a inovação, a infraestrutura verde e a liberdade econômica para todos os seus cidadãos.

Alguns mineiros são mais iguais que outros

A intenção do governo do presidente Hassan Rouhani não é um mistério.

Embora o Irã seja um grande produtor de petróleo, anos de sanções paralisantes dos EUA visando conter seu programa de armas nucleares privaram sua economia de dólares. Isso torna muito difícil para o Irã comprar o que precisa do mundo e garante que a moeda local, o rial, esteja sob pressão descendente perpétua, o que por sua vez alimenta a inflação.

Agora, ao criar uma estrutura legal na qual o Bitcoin pode ser minerado localmente, taxado sob um sistema de licenciamento rigoroso e usado por instituições regulamentadas para pagar importações, o governo tem uma solução alternativa. O Irã ainda terá dificuldades para vender seus recursos energéticos por dólares, mas pode fazer a próxima melhor coisa: pode converter esse mesmo recurso local em Bitcoin, uma moeda mais forte do que dólares.

Ao mesmo tempo, o regime está a mostrar os seus instintos autoritários. EmJaneiro, disse que o Irão tinha 24 quintas mineiras oficialmente registadas, consumindo 310 megawatts de energia, e que o Ministério da Energia tinhaencerrar 1.620 operações ilegais de mineração de Bitcoin com uma capacidade de 250 megawatts nos 18 meses anteriores. Ele ofereceu recompensas de até 100 milhões de riais (US$ 2.350) por informações que levassem à prisão de mineradores ilegais.

Em um subsequentehistória de Anna Baydakova da CoinDesk, um minerador doméstico, “Basir” (nome fictício), disse que passou uma semana na prisão antes de conseguir juntar o alto valor da fiança vendendo sua casa, seu carro e seu equipamento de mineração.

A premissa para a repressão é que a mineração ilegal está interrompendo a sobrecarregada rede elétrica do Irã. Mas os defensores do Bitcoin dizem que isso é injusto, pois os apagões do país continuaram mesmo depois que as autoridades fizeram sua varredura.

De qualquer forma, ao se tornar o guardião do Bitcoin minerado internamente e discriminar quais entidades podem acessá-lo, o governo está preparando o terreno para divisões sociais — especialmente se o Bitcoin crescer em importância, como muitos esperam.

Para entender o porquê, vamos voltar aos primeiros anos da era pós-Guerra Fria em Cuba, outro país que sofreu com as restrições das sanções dos EUA.

A lição de Cuba

Em 1993, o regime de Fidel Castro estava quebrado. Seu benfeitor de longa data, a União Soviética, havia entrado em colapso e a economia da ilha estava cambaleando após quatro anos de austeridade do “Período Especial”.

Castro adotou relutantemente uma solução radical: ele legalizou o uso de dólares americanos, mas apenas dentro de indústrias designadas e rigorosamente regulamentadas, como resorts turísticos sancionados pelo governo que só podiam aceitar estrangeiros como hóspedes. Mais tarde, ele consolidou esse sistema ao exigir que toda moeda estrangeira recebida, incluindo aquela transportada por turistas estrangeiros, fosse trocada por “pesos conversíveis”, uma nova moeda local atrelada um a um ao dólar. As novas notas circulariam em paralelo com o peso cubano tradicional, conhecido como “moeda nacional” (moeda nacional), mas só poderia ser usada nos mesmos ambientes sancionados.

A estratégia deu ao regime uma tábua de salvação. Com impostos de entradas regulamentadas de moeda estrangeira, continuou a desafiar oLei Helms-Burton.

Mas o sistema criou duas Cubas, uma onde uma elite privilegiada teve acesso a bens e serviços disponíveis apenas em moeda estrangeira de fato. Todos os outros ganharam quase nada moeda nacional, que poderia comprar apenas itens listados no “livreto,” ou livro de racionamento, um artefato do comunismo soviético que garantia necessidades como pão e leite, mas excluía qualquer coisa considerada um “luxo” – na verdade, qualquer coisa importada. Para lhe dar uma ideia de como limitar olivretoera, não incluía o “luxo” dos absorventes internos.

Estas divisões profundas também geraram corrupção desenfreada porque os bens destinados ao consumomoeda nacionaleconomia foram acumuladas e vendidas ilegalmente na economia do peso conversível.

Os padeiros entregavam secretamente metade da sua produção a restaurantes de luxo só para turistas estrangeiros, negandolivreto detentores de suas rações de pão. Os postos de GAS desviariam a gasolina destinada aos clientes domésticos e a entregariam a empresas que operavam na economia do peso conversível. Os pintores diluiriam sua tinta para que pudessem vender metade de seus suprimentos para hotéis.

O efeito Human disso se destacou para mim quando visitei Cuba para pesquisa de livro em 2008. Um dia, contratei um motorista de riquixá com meus pesos conversíveis. Toda vez que ele via um policial à frente, ele me pedia para desmontar e caminhar para encontrá-lo duas quadras abaixo na estrada porque ele T podia ser visto atendendo turistas estrangeiros com dólares.

O sistema criou uma nova classe de elites predominantemente brancas, cujas famílias de expatriados em Miami e Madri lhes enviavam moeda estrangeira, sem fazer nada por uma comunidade desproporcionalmente negra sem tais laços.

Pelos padrões dos ideais igualitários professados pela Cuba comunista, era uma abominação. No entanto, o governo levou 28 anos – até janeiro deste ano – para unificar as moedas. Tal era o apelo inebriante deste sistema injusto para a ditadura de Castro – primeiro sob Fidel, depois sob seu irmão, Raul.

Um caminho diferente?

Uma desigualdade semelhante está por vir para o Irã se ele continuar com sua estratégia de Cripto e, como muitos de nós acreditamos, o Bitcoin se torna uma reserva de valor procurada em uma era pós-COVID de alta dívida, crescimento lento e depreciação da moeda fiduciária. Alguns iranianos se tornarão fenomenalmente ricos. Outros ficarão presos a riais sem valor. Tentativas de cruzar a divisão encorajarão a corrupção e as tensões sociais.

Ainda assim, para o regime iraniano, a estratégia é uma forma tentadora de se financiar. Além disso, dada a relação do Irã com a China – com a qual recentemente fechou um acordo de US$ 400 bilhões,Acordo de investimento de 25 anosque incluía acesso ao petróleo iraniano e um plano para um “banco” binacional – apresenta uma oportunidade para mudar o cenário geopolítico.

A China tem a maior indústria de mineração de Bitcoin do mundo, então não é difícil imaginar mineradores de Bitcoin chineses construindo instalações oficialmente aprovadas e movidas a combustíveis fósseis dentro do Irã. Uma vez que acordos bilaterais de pagamento estejam em vigor para usar moedas digitais que contornem o sistema financeiro global liderado pelos EUA, ONE -se prever um ciclo de feedback no qual a China obtém petróleo, o Irã obtém moeda forte, o poder do dólar é diminuído e a pegada de carbono do bitcoin cresce.

Como os EUA devem responder?

Meu medo é que o grito de guerra no Congresso seja que o Bitcoin esteja “possibilitando” comportamentos repreensíveis de violação de sanções, levando a pedidos por regulamentações Cripto mais rígidas. Isso só levará mais atividade subterrânea e encorajará mais instalações de combustível sujo no Irã e em outros lugares – na verdade, fortalecendo a mão do regime.

A alternativa é que o governo dos EUA adote uma abordagem mais construtiva, encorajando a inovação e a liberdade econômica. Ele poderia se oferecer para trabalhar com mineradores domésticos de Bitcoin para se comprometer com zero emissões de gases de efeito estufa e, ao fazê-lo, desenvolver tais fontes de energia, sejam as usinas nucleares do governo ou operações solares e eólicas administradas localmente.

Como escrevi em um boletim informativo anterior, Vejo um caminho para incentivos governamentais para fazer da mineração de Bitcoin um catalisador para o desenvolvimento de energia verde. O Irã, como uma potência energética, está bem posicionado para trabalhar com cientistas dos EUA em tais soluções.

ONE ter esperança, certo?

Fora das tabelas: o crescente bolo NFT

Com o “Saturday Night Live” fazendoesquetessobre NFTs, diversas estrelas do esporte e celebridades cunhando-os e arte digital sendo vendida por preços exorbitantes, parece um bom momento para verificar como o mercado de NFTs respondeu a toda essa atenção.

Felizmente, o mais recenterelatório trimestral da ConsenSys sobre o estado do ecossistema de Finanças descentralizadas (DeFi) no Ethereum contém um bom conjunto de gráficos de pizza para contar a história:

Como esperado, as vendas de Cripto cresceram rapidamente durante o trimestre, à medida que uma mania por tokens não fungíveis se instalou. No entanto, os despojos da torta crescente não foram distribuídos uniformemente. A Nifty Gateway, a plataforma NFT adquirida pela Gemini há dois anos, tem consistentemente engolido a maior parte dela.

Por quê? Em uma palavra: Beeple. A venda de US$ 69 milhões em março da colagem digital "Everydays – The First Five Thousand Days" do artista digital não foi apenas um grande impulsionador do volume da plataforma, mas também refletiu o relacionamento estabelecido que Beeple já havia construído com Christie's, Nifty Gateway e outros vendedores de arte digital de alto valor.

A conversa: O rumor Milne

Aqui estão os avisos rabugentos de um jornalista da velha guarda sobre tratar os rumores de forma responsável.

O Cripto Twitter pode tirar algumas lições de uma saga que começou com um tuíte na terça-feira de Alistair Milne, cujo perfil no Twitter (89.300 seguidores) diz que ele é o CIO do Altana Digital Currency Fund.

Isso deixou muitas, muitas pessoas animadas – por razões óbvias. O preço do Bitcoin não saltou imediatamente após o tuíte, mas durante o período de 36 horas (até que o rumor se revelasse falso), ele roçou seu nível mais alto da semana. Sabendo da mania de gatilho do cenário de investidores em Cripto , parece provável que o tuíte de Milne, que foi amplamente compartilhado, tenha levado muitos a comprar.

Agora, antes de discutirmos o que o Facebook realmente anunciou, aqui está uma regra básica à qual fui corretamente submetido em redações financeiras ao longo da minha carreira: nunca poderíamos relatar rumores que pudessem movimentar o mercado, por mais interessantes que fossem, pela simples razão de que você poderia fazer com que as pessoas perdessem ou ganhassem dinheiro injustamente com base em boatos infundados.

Rumores são predominantes em todos os Mercados, precisamente porque as pessoas têm interesses pessoais no impacto de preço que eles podem ter. A última coisa que você quer fazer como um respeitado veículo de notícias com um grande megafone é amplificar a mensagem do fofoqueiro. Um boato é um estímulo para um jornalista tentar confirmar a verdade dele, não para reportá-lo prematuramente.

Claro, Milne não é jornalista. Mas na era das mídias sociais, e para os propósitos desta discussão, é uma distinção sem diferença. Ele tem 89.000 seguidores e uma reputação como um investidor inicial no espaço. Nóstodos temos uma responsabilidade com nosso público.

De qualquer forma...

Os lucros do Facebook chegaram e passaram na noite de quarta-feira sem nenhuma menção a “Bitcoin”, “Criptomoeda”, “blockchain”, “Dogecoin” ou mesmo “libra” ou, nesse caso, “diem”.

Alguns se deliciaram com a ausência de eventos:

Mas outros ficaram indignados. Este usuário do Twitter resumiu muito bem a reação do Cripto Twitter (som ligado):

Quando Milne foi atacado, ele se manteve firme. Ele T apagou o tweet e encontrou algumas maneiras bem-humoradas de rir, perguntando se ele deveria deletar a conta dele e então declarando que nunca mais tuitaria até o Facebookfaz comprar Bitcoin.

Mas suas menções continuaram a encher. Provavelmente T ajudou que ele tivesse se gabado no Twitter 14 horas antes do lançamento dos lucros do Facebook obtendo lucros, nem que ele mais tarde tenha defensivamente culpado outra pessoa pelo boato.

Aqui, duas regras antigas de redação são úteis: 1) o problema não é que você começa um rumor em si, é que você o amplifica e, assim, o legitima, e 2) apenas colocar o rótulo de “rumor” em uma alegação infundada não o livra do problema. Você ainda o está amplificando.

O último tuíte, 22 horas após o relatório de lucros do Facebook, sugere que nosso culpado ainda tem muito a aprender.

Ainda assim, é animador saber que uma multidão furiosa no Twitter pode ter um impacto sóbrio. Com base neste último tuíte de Alistair Milne sobre o tópico na quinta-feira à noite, ele pode pensar duas vezes na próxima vez:

Leituras relevantes: Quando ETF?

Os investidores de Bitcoin esperam que a US Securities and Exchange Commission finalmente aprove um fundo negociado em bolsa para Bitcoin, dando um impulso ao preço. Com pelo menos três propostas perante uma SEC que agora é liderada pelo presidente especialista em criptomoedas Gary Gensler, e dado o sucesso de três ETFs canadenses, as expectativas estão mais fortes do que nunca para uma decisão positiva.

• Então, foi um pouco decepcionante para muitos que, como Nikhilesh De relatou,a SEC adiou a decisão até junho, no mínimoem uma proposta que vem com o maior reconhecimento do nome estabelecido, o do gestor de fundos mútuos VanEck.
• Afinal, comoDaniel Kuhn argumentou quando ele discordou da caracterização do Bitcoin como "imaturo" feita por um repórter do Financial Times, esses argumentos de oito anos atrás sobre os Mercados de Cripto serem muito subdesenvolvidos para um ETF parecem ultrapassados ​​em um momento em que a capitalização total do mercado é de mais de US$ 2 trilhões.
• Mas, ei, talvez os EUA T importem. Como Jamie Crawley relatou, A Wisdom Tree, uma das esperanças do ETF de Bitcoin agora perante a SEC, saiu e listou facilmente um novo ETP (produto negociado em bolsa, um conceito bem próximo de um ETF) na Alemanha e Suíça esta semana – não para Bitcoin, mas para ether.
• De fato, a listagem da Wisdom Tree LOOKS um bom momento. Com base em outro relatório de Jamie Crawley, a legislação proposta na Alemanha permitiria que gestores de fundos de investimento institucionais e de riqueza conhecidos como Spezialfonds (fundos especiais) investissem até 20% de seu portfólio em criptomoedas poderia trazer até US$ 425 bilhões para o mercado.