Uma tese fundamental para o mercado de alta de longo prazo do Bitcoin acaba de sofrer um golpe

Uma narrativa popular argumenta que os programas de estímulo massivos do Federal Reserve, lançados para combater uma recessão induzida pelo coronavírus, podem hiperinflacionar a economia e alimentar uma grande Rally Bitcoin.

No entanto, essa teoria otimista, que sugere que a Criptomoeda seria vista como um ativo de proteção em tempos econômicos difíceis, foi abalada por dados recentes do banco central dos EUA.

O dados sugerema inflação provavelmente permanecerá ausente por algum tempo e, de fato, a probabilidade de a economia dos EUA entrar em deflação está aumentando.

Há agora uma chance de 78,6% de pressão deflacionária para os EUA – a mais alta desde 2008, de acordo com o monitor de risco deflacionário do Fed de St. Louis. Comotweetado por Ritvik Carvalho, correspondente de dados financeiros da Reuters, disse que a medida de inflação preferida do Fed (abaixo à direita) – o CORE de gastos de consumo pessoal – também caiu para uma mínima de oito anos de 1%.

Inflação se refere a um aumento sustentado no nível geral de preços de bens e serviços. Seu oposto, deflação, é caracterizada por um declínio geral nos preços de bens e serviços e é normalmente acompanhada por um aumento no desemprego.

Desde o início da crise do coronavírus no início de março, o Fed injetou uma quantidade sem precedentes de liquidez no sistema para ajudar a economia a absorver choques decorrentes do surto do vírus e garantir a estabilidade do mercado financeiro. O tamanho do seu balançoexpandido pormais de US$ 3 trilhões nos últimos 3,5 meses.

Analistas de Cripto estão convencidos que as injeções massivas de dinheiro aumentariam a inflação e seriam um bom presságio para o Bitcoin. Isso se baseia em parte no ritmo de redução da oferta da criptomoeda, que cai 50% a cada quatro anos por meio de um processo chamado "halving".

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“À medida que monitoramos de perto o mercado após as recentes decisões de Política econômica, vimos que a classe de ativos Cripto não é apenas resiliente, mas que o interesse está aumentando, pois o estímulo monetário fez com que os investidores olhassem para o $ BTC como uma possível proteção contra a inflação”, disse a Grayscale Investments, uma das principais empresas de gestão de ativos digitais. tweetou recentemente. (Grayscale é uma unidade da Digital Currency Group, empresa controladora da CoinDesk .)

Gerente de fundos lendárioPaulo Tudor Jones também divulgou recentemente uma pequena posição em Bitcoin para ajudar a proteger contra um aumento na inflação.

Mas com os dados do Fed emedidas baseadas no mercado das expectativas de inflação de longo prazo também sugerindo uma baixa chance de um aumento na inflação nos próximos cinco anos, as chances do Bitcoin testemunhar um mercado de alta impulsionado pela inflação parecem fracas.

Então, se os EUA estão, de fato, enfrentando deflação, o que isso significa para o Bitcoin?

Alguns observadores sugerem que a Criptomoeda se valorizaria em um ambiente deflacionário – se sua adoção como meio de troca aumentasse, conforme discutido em abril. Isso ocorre porque a deflação aumenta o poder de compra da unidade monetária. Por esse motivo, o dólar americanotende a apreciardurante períodos deflacionários.

Também há evidências de que a participação institucional no mercado de Bitcoin está aumentando. Como resultado, parte da oferta crescente de dinheiro pode encontrar seu caminho para o mercado de Bitcoin . Nesse caso, a Criptomoeda pode subir no longo prazo, apesar da baixa inflação ou deflação.

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No curto prazo, o cenário para o Bitcoin parece um tanto incerto. No momento da publicação, o Bitcoin está mudando de mãos pouco mais de US$ 9.200, de acordo com o Índice de Preços do Bitcoin da CoinDesk. A Criptomoeda passou a maior parte dos últimos dois meses sendo negociada em uma faixa estreita e pode estar enfrentando perdasdepois de falhar várias vezes recentemente em ultrapassar a importante barreira dos US$ 10.000.