Mercado de opções de Bitcoin vê baixa chance de Rally pós-halving

Bitcoin (BTC) dificilmente receberá um aumento de lance após a recompensa de mineração de maio de 2020 reduzindo pela metade, com base na forma como as opções da criptomoeda são avaliadas.

A principal Criptomoeda está sendo negociada atualmente em torno de US$ 8.800, o que representa um ganho de 20% no acumulado do ano.

Enquanto isso, o mercado de opções está relatando a probabilidade de os preços se manterem acima da marca de US$ 8.000 até o final de setembro, em níveis de cara ou coroa, de acordo com a empresa de pesquisa de derivativos de Cripto Skew.

Para colocar de outra forma, os traders de opções não têm certeza se o Bitcoin será negociado acima da marca de US$ 8.000 quatro meses após o halving da recompensa — supostamente um evento de alta de preço. A probabilidade era de 65 por cento há uma semana, quando o Bitcoin estava sendo negociado NEAR de US$ 10.000, disse o cofundador e diretor de operações da Skew, Emmanuel Goh, à CoinDesk.

Uma opção é um derivativo que negocia contatos entre compradores e vendedores, dando ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço específico em ou antes de uma data específica. Uma opção de compra dá ao seu proprietário o direito de comprar algo, enquanto uma opção de venda dá o direito de vender.

O Bitcoin está definido para passar por seu terceiro halving de recompensa de mineração em algum momento em maio de 2020. Como o nome sugere, as recompensas por bloco minerado serão reduzidas pela metade dos atuais 12,5 BTC para 6,25 BTC. O processo é repetido a cada quatro anos e tem como objetivo conter a inflação na Criptomoeda.

A sabedoria convencional, pelo menos entre os analistas de Bitcoin , sustenta que a redução pela metade da recompensa pode criar déficit de oferta e colocar o Bitcoin no caminho para novas máximas históricas acima de US$ 20.000.

“Em aproximadamente 200 dias (69 dias até a redução pela metade), comprar [um] Bitcoin estará fora do alcance de 99,8 por cento da população da Terra”, disse Jason Williams, cofundador e sócio da Morgan Creek Digital. tweetouno domingo.

Dados históricos mostram que a Criptomoeda teve uma forte valorização nos anos seguintes aos halvings anteriores, que ocorreram em 2012 e 2016.

Embora o halving possa repetir a história com um rali em 2021, o mercado de opções indica uma baixa probabilidade de um grande movimento de alta neste ano.

O mercado vê uma chance de 3 por cento de o Bitcoin estabelecer uma nova alta acima de US$ 20.000 até o final de junho. Enquanto isso, a probabilidade de uma alta para novas altas recordes até o final de setembro atualmente é de 6 por cento.

Na verdade, as chances de o ciclo de renovação do mercado de Criptomoeda atingir o pico (a máxima em relação à mínima anterior do mercado de baixa) com um movimento acima da máxima de junho de 2019 de US$ 13.880 até o final de junho é de apenas 11%.

Enquanto isso, a probabilidade de um vencimento em setembro acima de US$ 14.000 é atualmente vista em 16 por cento.

As probabilidades são calculadas com a ajuda da fórmula de Black-Scholes, que se baseia em métricas importantes, como preços de opções de compra, preço atual do Bitcoin, preços de exercício das opções, taxa de juros livre de risco e tempo de vencimento das opções.

A redução pela metade nem sempre é otimista

As probabilidades do mercado de opções não devem ser nenhuma surpresa para os investidores de Litecoin (LTC), quem viuo valor de suas participações caiu drasticamente após a redução pela metade da recompensa, que ocorreu em 5 de agosto de 2019.

Naquele dia, a Criptomoeda estava sendo negociada um pouco acima de US$ 100. No entanto, em dezembro, o preço do Litecoin único caiu abaixo de US$ 50.

Sua taxa de hash, ou o poder de computação necessário para validar transações no blockchain, também caiu 70 por cento nos cinco meses até dezembro, já que a redução pela metade da recompensa e a queda subsequente nos preços reduziram a lucratividade da mineração. Isso forçou mineradores pequenos e ineficientes a encerrar as operações ou passar a minerar outras moedas.

Rally pré-halving?

Historicamente, o Bitcoin estabeleceu novos picos de ciclo de mercado no ano civil do halving, mas antes do evento, de acordo comCapital de Direito.

Por exemplo, o mercado de baixa do bitcoin, da máxima de US$ 1.150 em dezembro de 2013, perdeu força NEAR $ 150 em janeiro de 2015. A Criptomoeda então subiu para uma máxima de US$ 502 em novembro de 2015, confirmando uma reversão de alta.

Os preços então caíram para US$ 365 em fevereiro de 2016 antes de atingir um novo pico de ciclo de US$ 778 em junho – um mês antes da redução pela metade da recompensa, que ocorreu em julho de 2016.

A alta de US$ 778 alcançada em junho de 2016 foi o preço mais alto da baixa do mercado de baixa de US$ 150, mas ficou bem abaixo da alta recorde (na época) de US$ 1.153, alcançada em dezembro de 2013.

Comportamento de preço semelhante foi observado nos meses que antecederam a redução pela metade da recompensa de 2012.

Se a mesma coisa acontecesse novamente, a Criptomoeda estabeleceria um novo topo de ciclo acima da máxima de junho de 2019 de US$ 13.880 nos próximos dois meses. O mercado de opções, no entanto, indica que é improvável que a história se repita.

Atualmente, o mercado de opções vê apenas 3% de probabilidade de o Bitcoin subir acima de US$ 14.000 até o final de março.

A probabilidade de um movimento acima de US$ 10.000 em março também é bastante baixa, em 21%.