Especulação prejudica Preços de Cripto , diz economista sênior do Banco da Inglaterra

A especulação cria congestionamento no blockchain que prejudica a utilidade e o valor geral de uma criptomoeda, de acordo com um economista sênior do Banco da Inglaterra (BoE).

Peter Zimmerman, que é economista sénior no banco central do Reino Unido desde 2007, argumentou num documento de trabalhopublicadoSexta-feira que a especulação prejudica a eficácia das criptomoedas como meio de pagamento.

Como os blockchains têm uma capacidade de processamento limitada, períodos de alto uso tornam as transações mais lentas e mais caras, observa o artigo. Assumindo que o valor de uma criptomoeda deriva de sua utilidade como uma ferramenta de pagamento, o congestionamento on-chain torna as transações mais lentas e mais caras, tornando-as menos úteis e, portanto, menos valiosas para os detentores.

"O espaço limitado de liquidação cria competição entre usuários da moeda, então a atividade especulativa pode expulsar o uso monetário", diz o documento de trabalho. "A especulação congestiona o blockchain, reduzindo a monetaridade da Criptomoeda e impactando seu preço."

A especulação desenfreada pode ter realmente impedido a adoção generalizada de criptomoedas, sugere o documento de trabalho de Zimmerman. Há também o efeito secundário do "ouro digital" que, conforme o preço sobe, alguns usuários que, de outra forma, teriam usado criptomoedas como meio de pagamento decidem acumulá-las, antecipando um aumento ainda maior no preço.

Se a atividade especulativa pudesse ser transferida para fora dos livros-razão distribuídos, usando derivativos liquidados em dinheiro ou protocolos de escalonamento de camada 2, como a Lightning Network, isso poderia ter "consequências profundas" para a natureza das criptomoedas, o que poderia fazer com que elas se comportassem de forma mais semelhante a outras classes de ativos, sugere o artigo.

Zimmerman assume que o principal impulsionador de valor das criptomoedas é sua utilidade como meio de pagamento, embora ele sugira que o modelo pode não se aplicar no mesmo grau aos tokens de oferta inicial de moeda (ICO), onde várias versões funcionam no mesmo blockchain ao mesmo tempo.

Em declarações ao CoinDesk, Zimmerman disse que o modelo se aplica a qualquer circunstância em que a atividade especulativa "torna mais difícil usar o token para o propósito pretendido". Isso pode incluir negociação ponto a ponto para tokens de segurança, bem como tokens de plataforma, como ether, onde "o conflito entre a demanda por espaço de blockchain de [aplicativos descentralizados] e a demanda por espaço de blockchain da especulação" pode impedir a utilidade.

O repentinosurto em popularidade para o jogo de negociação de Ethereum CryptoKitties "encheu o blockchain e tornou mais difícil para as pessoas usarem dapps e exercerem contratos inteligentes", ele acrescentou como exemplo.

O BoE permite que a equipe articule suas próprias visões e descobertas por meio de documentos de trabalho. Estes, no entanto, não representam as visões do próprio banco. O BoEformadoum grupo de trabalho em janeiro com outros cinco bancos centrais para compartilhar pesquisas e ideias sobre moedas digitais de bancos centrais (CBDCs).