Comece sua cobertura: LedgerX começará a negociar derivativos de Criptomoeda

Pela primeira vez, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) deu permissão a uma empresa privada para negociar e compensar qualquer quantidade de derivativos de Criptomoeda .

Após três anos de trabalho, a startup LedgerX, sediada em Nova York, recebeu hoje uma RARE licença de organização de compensação de derivativos (DCO), permitindo-lhe compensar e custodiar instrumentos financeiros lastreados em Bitcoin. étere qualquer número de criptomoedas baseadas em blockchain.

Os instrumentos, projetados para mitigar o risco de investimento, são o sinal mais recente de que os Mercados de Criptomoeda estão amadurecendo, com o valor total da classe de ativos ultrapassando US$ 115 bilhões no início deste ano.

Mas a orientação da agência responsável por garantir a integridade de todos os Mercados de futuros e swaps nos EUA pode ter implicações maiores do que apenas deixar uma única empresa finalmente abrir para negócios.

O cofundador e CEO da LedgerX, Paul Chou, disse ao CoinDesk:

"Isso significa muito, não apenas para o setor, mas globalmente, porque a CFTC dará o exemplo de como será uma câmara de compensação e uma bolsa bem licenciadas baseadas em moedas digitais."

Como parte da licença DCO, a LedgerX será obrigada a vigiar os investidores institucionais com os quais trabalha e criar maior transparência sobre esses clientes para a agência reguladora. Os participantes elegíveis incluem corretoras, bancos, comerciantes de comissões de futuros, pools de commodities qualificados e investidores qualificados de alto patrimônio líquido.

Com a concessão desta licença, esses grupos agora poderão celebrar contratos complexos ONE si, com valores derivados do ativo criptográfico subjacente.

Como resultado, Chou acredita que a criação desses ativos marcará um momento crucial para os Mercados de Criptomoeda , dando aos investidores maneiras mais sofisticadas de proteção e, possivelmente, ajudando a estabilizar os preços das Criptomoeda, que são muito voláteis.

"Temos muitas conversas em andamento com clientes que desejam trabalhar com clientes de varejo que desejam comprar derivativos de Bitcoin, binários e todas essas opções exóticas", disse ele.

Além do Bitcoin

Embora frequentemente descrita como uma exchange e câmara de compensação de Bitcoin , a licença da LedgerX não exigia uma definição excessivamente ampla de Criptomoeda. Em vez disso, a permissão está aberta a qualquer uma de uma série de instrumentos derivados de primitivas criptográficas usadas para construir uma série de protocolos.

Semelhante a como as moedas do G5 são normalmente vistas como investimentos seguros devido à sua relativa estabilidade, Chou imagina que três a cinco criptomoedas serão consideradas candidatas "viáveis" para a bolsa e câmara de compensação, com base na capitalização de mercado e funcionalidade.

Os tokens de oferta inicial de moeda (ICO) vendidos para arrecadar fundos provavelmente não serão considerados para inclusão no LedgerX, dada a área cinzenta entre commodities regulamentadas pela CFTC e títulos regulamentados pela SEC.

Em vez de ter que se inscrever novamente para cada moeda e cada contrato de derivativo, a LedgerX irá "autocertificar" que a nova oportunidade está em conformidade.

"Em vez de avaliar diferentes governos", como no caso de uma moeda do G5, disse Chou, "você estará avaliando diferentes tecnologias ou abordagens por trás dessas moedas digitais".

Implicações globais

A decisão da CFTC ocorre em um momento em que muitos no setor de Criptomoeda aguardam ansiosamente por orientações claras — incluindo outros reguladores.

Em março, outro longo pedido de regulamentação de Criptomoeda foi recusou pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC), citando, entre outras coisas, a falta de "acordos de compartilhamento de vigilância" e uma exigência de que "os Mercados devem ser regulamentados".

Atualmente sobanálisepela SEC, o pedido permitiria que Tyler e Cameron Winklevoss listassem um fundo negociado em bolsa (ETF) vinculado ao bitcoin na Bolsa BATS BTX.

Considerando os longos requisitos da LedgerX para relatar seus clientes e o histórico do órgão regulador de co-regulamentação de certos instrumentos, Chou acredita que a decisão de hoje pode fornecer exatamente a resposta que a SEC e outras agências na Ásia e na Europa estavam esperando.

"Acredito que a CFTC servirá de exemplo para outros reguladores aqui nos EUA, mas também globalmente", disse ele.

Batalha de três anos

Após anos de trabalho e espera, o progresso foi rápido, levando às notícias de hoje.

Foi no início deste mês que a CFTC formalmenteregistrado A LedgerX se tornou uma facilidade de execução de swaps (SEF) após operar com uma licença temporária por cerca de dois anos, tornando a empresa sediada em Nova York a segunda empresa de Criptomoeda a ser regulamentada pela disposição.

Um observador atento da história em desenvolvimento poderia até ter encontrado uma pista em maio, quando o LedgerXanunciadoisso tinha levantado umSérie B de US$ 11,4 milhõesliderado pela Miami International Holdings e Huiyin Blockchain Venture Investments.

Acontece que o dinheiro para a startup que já havia levantado uma rodada inicial de US$ 1,5 milhão e uma Série A não divulgada tinha como objetivo atender aos requisitos de capital implementados pelo Dodd-Frank Act. Para garantir que os acordos possam ser cumpridos em caso de emergência, o ato exige que uma DCO retenha os custos operacionais para administrar seus negócios por um ano.

Desde setembro de 2015, o ex-comissário da CFTC, Mark Wetjen, faz parte do conselho da Ledger Holdings, empresa controladora da LedgerX, e desde janeiro de 2016, Chou atua no comitê consultivo de Tecnologia da CFTC.

Em uma declaração, Wetjen disse:

"Estes são tempos emocionantes para ter uma nova classe de ativos digitais emergindo. Espero que o esforço que a LedgerX fez nos EUA possa preparar o cenário para uma abordagem global para essa nova classe de ativos digitais."

Democratizar os serviços

Ao mover a negociação e a liquidação de ativos de Criptomoeda para uma operação altamente observada, Chou espera conseguir gerar receita de uma fonte totalmente nova: análise de dados com uma profundidade sem precedentes.

Além de cobrar outras bolsas por seu serviço, Chou espera que os rigorosos requisitos de vigilância da CFTC resultem em dados de Mercados de Criptomoeda que possam ser cruzados com pontos de conjuntos de dados existentes anteriormente.

Quando a plataforma for lançada formalmente no final deste ano, esses serviços e mais estarão disponíveis apenas para participantes elegíveis do contrato. Mas, Chou descreveu seu modelo de negócios como "multiestágio", eventualmente atendendo aqueles que antes não tinham condições de pagar por tais serviços.

"Inicialmente, vamos mirar em muitos clientes institucionais que desejam investir nessa classe de ativos", disse Chou, que acrescentou:

"Depois, praticamente todo mundo."

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