ICOs estão mudando a maneira como os VCs lidam com startups

Já se foi o tempo em que investir em uma empresa de Bitcoin era o suficiente para fazer você se sentir popular.

Agora, os garotos realmente descolados estão interessados em ofertas iniciais de moedas, ou ICOs, vendas de dados criptograficamente escassos que oferecem a promessa de arrecadarmilhões de dólares em minutos,frequentemente com pouco mais do que um white paper e fotos de sua equipe técnica. Somente nos primeiros cinco meses deste ano, US$ 136 milhões foram arrecadados em 37 vendas de tokens, de acordo com a empresa de dados de ICOSmith + Coroa.

Mas esses dois mundos estão colidindo à medida que alguns dos principais VCs de blockchain mostram uma disposição cada vez maior de participar do mecanismo de financiamento, mesmo que o preço explosivo de suas criptomoedas correspondentes traga novas variáveis para a antiga equação de investimento.

Em conversa com o CoinDesk, vários investidores líderes em startups que trabalham com Bitcoin, Ethereum e outros ativos tokenizados concordaram quase universalmente que o explosão nos valores das Criptomoedalevou a ainda mais oportunidades, e não menos, para seu modelo de investimento existente.

Buscando recursos além de apenas capital, essas startups de criptomoedas estão cada vez mais recorrendo a capitalistas de risco em busca de parceiros veteranos e experiência.

O resultado não é apenas mais oportunidades de investimento para VCs tradicionais, mas mudanças nas estratégias gerais das empresas, que vão desde uma reformulação completa de como elas atendem startups até uma redução das práticas existentes.

Talvez o mais conservador dos entrevistados, o sócio da Union Square Ventures, Albert Wenger, descreveu o cenário de investimentos em mudança para a CoinDesk:

"Definitivamente estamos vendo mais e mais negócios de Criptomoeda , mas isso já estava bem encaminhado antes da atual alta de preços. Não está mudando como nos sentimos sobre o setor."

Um dos primeiros investidores em empresas como Coinbase, OpenBazaar, Blockstack e Polychain Capital, Wenger já ajudou sua empresa de Nova York a crescer de um dos primeiros investidores tradicionais em Bitcoin para um pilar do setor.

No entanto, Wenger disse que, no futuro, a USV planeja continuar investindo "em um ritmo constante", apesar da crescente popularidade dos ICOs – uma decisão que o coloca amplamente alinhado com vários outros investidores.

Híbridos de investimento

Um desses investidores é Brock Pierce, cofundador da Blockchain Capital, sediada em São Francisco, que estava entre vários VCs que também confirmaram ter visto uma taxa "acelerada" de empresas entrando no pipeline de sua empresa como resultado da crescente atenção dada pelo aumento dos preços das Criptomoeda .

Na verdade, a Blockchain Capital e a empresa de portfólio da USV, Polychain Capital, são exemplos de uma das novas maneiras pelas quais os VCs estão experimentando o modelo de ICO, tendo ambos participado como investidores iniciais no Venda de token 0xcomprando antecipadamente com 30% de desconto.

Da mesma forma, o cofundador da DFJ, sediada em Menlo Park, Tim Draper, no início desta semanaparticipou em outra rodada de investimento híbrido, desta vez na Tezos, ao concordar em participar de seu ICO.

Levando o conceito de investimentos híbridos ainda mais longe, Pierce, da Blockchain Capital, mostrou outra maneira como os VCs estão trabalhando com ICOs quando ele ganhou as manchetes aoanunciandoque sua empresa havia levantado US$ 10 milhões em uma ICO composta de tokens projetados para cumprir com as regulamentações de valores mobiliários.

Apesar dessas mudanças, a estratégia de investimento de Pierce permaneceu a mesma.

Com investimentos existentes que já incluem Abra, Blockstream, BTCC, Ripple e Xapo, Pierce descreveu por que ele acredita que o aumento do preço da Criptomoeda provavelmente terá apenas um impacto mínimo em sua estratégia.

"Se alguma coisa, nosso apetite por risco tende a ser contracíclico aos Preços de Cripto , pois gostamos de implantar capital em momentos em que outros investidores estão nervosos", disse Pierce. "E, inversamente, tendemos a ser mais céticos quando o entusiasmo ilimitado se instala e as avaliações são esticadas."

Interesse crescente

Também está passando por um aumento no número de startups buscando levantar capital o Digital Currency Group (DCG), empresa de investimentos sediada em Nova York por trás de startups como Axoni, BTCC, Coinbase e Kraken.

O associado de investimentos do DCG, Travis Scher, relatou que a crescente popularidade das criptomoedas levou ao que ele chamou de "aumento modesto, mas não significativo" de VCs apoiando empresas de moeda digital.

Mas ele alertou que o aumento da popularidade tem seus limites, acrescentando que "a ascensão T durará para sempre", mesmo que ele acredite que isso valide a estratégia de sua empresa.

Scher disse que, embora a maioria dos VCs ainda T saiba em que tipo de empresa de blockchain investir, eles estão cada vez mais se tornando "crentes na Tecnologia" e estão procurando novas maneiras de se envolver.

Ele disse:

"VCs em todo o mundo estão vendo a explosão no valor das criptomoedas e a inovação que está acontecendo no espaço, e muitos agora estão explorando como podem investir direta ou indiretamente em tokens."

Desconexão VC

O cofundador da Boost VC, Brayton Williams, explicou os mundos em colisão do capital de risco e ICOs de uma maneira diferente. Enquanto as estratégias de outros investidores podem permanecer praticamente as mesmas, ele relatou que a sua está evoluindo em resposta à mudança do cenário.

Em conversa com o CoinDesk , Williams comparou o atual aumento de interesse ao Rally do Bitcoin de 2013, que ajudou a contribuir para que a comunidade de capital de risco investisse em empresas de Bitcoin , mas não necessariamente no Bitcoin em si.

Um dos primeiros investidores na Veem (antiga Align Commerce), Blockcypher, Ripio e outras, Williams disse que, desta vez, essa tendência continuou e "existe uma grande desconexão" entre as empresas dispostas a investir em startups de Criptomoeda e aquelas dispostas a investir em criptomoedas.

Williams lista sua própria empresa, juntamente com USV, Blockchain Capital e Pantera, entre aquelas que foram mais QUICK em investir diretamente em tokens.

Para demonstrar seu ponto, Williams disse que está atualmente em conversas com vários empreendedores que buscam aproveitar o acesso ao capital fornecido por ICOs. Em troca do acesso antecipado, Williams disse que potenciais empresas de portfólio receberiam ajuda para construir uma equipe e desenvolver uma estratégia que levasse à venda de tokens.

Ele concluiu:

"Como nosso objetivo na Boost VC é financiar e acelerar fundadores de Criptomoeda e blockchain, não estamos tentando lutar contra essa nova tendência, estamos prontos para desempenhar nosso papel."

Aviso Importante: A CoinDesk é uma subsidiária do Digital Currency Group, que possui participações na Abra, Axoni, Blockstream, Blockstack, BTCC, Coinbase, Kraken, Ripio, Ripple, Xapo e Veem.

Aperto de mão não convencionalimagem via Shutterstock