Milhões em minutos: como a Polychain dá sentido ao ICO Wild West

A febre dos tokens está tomando conta da Bitcoinlândia.

Chame-os de "vendas de tokens", "ofertas iniciais de moedas" ou simplesmente "ICOs", a ideia de que financiar um novo projeto pode ser tão simples quanto criar unidades de dados criptograficamente exclusivas, vinculando-as auma blockchaine vendê-los ao público está atraindo investidores de risco e rastreadores da web.

No entanto, se há alguma forma de um mercado por vezes sem sentido (onde milhões são angariados em minutos apenas em white papers e páginas web), ele está a ser definido porCapital da Polychain– um dos vários “fundos de hedge de Cripto ” que surgiram para comprar participações no que está sendo anunciado como umnova classe de ativos.

Exclusivo para a Polychain, no entanto, é o mandato de US$ 10 milhões que recebeu das empresas de capital de risco Andreessen Horowitz e Union Square Ventures. A mensagem enviada no anúncio de dezembro foi clara – uma parte obscura do mundo Cripto estava finalmente sendo aberta para negócios.

Então, se há alguém que conhece o Secret do mercado emergente, o CEO da Polychain, Olaf Carlson-Wee, pode ser essa pessoa, ou pelo menos, a ONE bem posicionada para descobri-lo.

Fundada em meados de 2016

(logo após Carlson-Wee deixar a exchange de Bitcoin apoiada por capital de risco Coinbase), a Polychain emergiu como líder de fato no mercado (ainda que por falta de concorrência no momento).

O primeiro pilar notável de sua estratégia de investimento, no entanto, é que, apesar do que as manchetes possam anunciar, a Polychain T vê as vendas de tokens como necessariamente uma nova forma de financiamento, um fator de ruptura para os negócios tradicionais do Vale do Silício.

Em certo sentido, qualquer coisa que possa ser considerada um título existente T é de interesse da empresa.

Carlson-Wee disse ao CoinDesk:

"Se seu token realmente T interage com seu negócio, esse token T faz parte do que você está construindo. Você está construindo um negócio. Você está usando tokens para levantar dinheiro, mas poderia usar outra coisa."

Até agora, a Polychain tornou públicas apenas algumas de suas apostas, mas está investindo amplamente antes de qualquer venda pública em projetos menos conhecidos baseados em tokens, como Tezos e MakerDAO.

Ele também é apoiado Ethereum, o segundo maior blockchain por meio de seu éter token, sugerindo que também está interessado em jogadores existentes.

Os investimentos ocorrem em meio a um ano recorde para ICOs, que atraíram quase 50% do capital levantado por empreendimentos de blockchain mais tradicionais em 2016, de acordo com umrelatório pela CoinDesk Research lançado em março.

Ainda assim, a pesquisa também descobriu que os problemas no mercado persistem.

Por exemplo, 76% dos participantes em vendas de tokens indicaram que estavam interessados nos projetos principalmente para ganho financeiro – uma estatística que reforça a percepção de que muitas ICOs podem ser apenas 'pump and dumps', pouco mais do que modernasesquemas para enriquecimento rápido.

Molho Secret

Mas Carlson-Wee contesta essas noções sobre o mercado emergente.

Na discussão, ele foi aberto sobre o que sua equipe LOOKS em uma venda de tokens e como isso está transformando especulação em estratégia de investimento informada.

Basicamente, isso se resume a isto: a Polychain está procurando tokens que incentivem as "ações CORE " do protocolo e considera que isso pode resultar em oportunidades 100x maiores.

A linha de pensamento é semelhante à que foi divulgada no ano passado pela Union Square Ventures em uma postagem de blog que promovia a ideia de 'protocolos de gordura', uma teoria que diz que os blockchains criarão mais valor para os investidores na camada de infraestrutura, não nas aplicações.

O que isso significa na prática?

Por um ONE, a Polychain está prestando muita atenção às tentativas de tokenizar elementos dos componentes básicos do blockchain, como as linguagens de script que eles usam para descrever comandos que podem ser lidos por suas redes distribuídas.

"Acreditamos que os desenvolvedores de aplicativos são semelhantes aos aplicativos da internet normal, eles querem uma seleção de linguagens de programação, e certos aplicativos fazem mais sentido em certas linguagens", disse Carlson-Wee.

É por isso que a Polychain apostou na Tezos, um projeto de casal anunciado como tendo novas inovações de governança.

Tezos é escrito em OCAML (uma linguagem que pode ser verificado formalmente). Isso o torna um diferencial interessante, disse Carlson-Wee, embora ele ainda T tenha certeza se o recurso criará valor.

"Não está claro o quão útil isso será", disse ele.

Serviços de valor agregado

Uma coisa que a empresa acredita que pode agregar valor, no entanto, é seu suporte.

Por exemplo, o cofundador da empresa (um investidor que se tornou o segundo membro da equipe da empresa), Ryan Zurrer, descreveu a Polychain menos como uma empresa de capital de risco e mais como um banco de investimento, que está diretamente envolvido em ajudar a impulsionar os projetos nos quais investe seu dinheiro.

Isso inclui ajudar projetos com esforços de marketing e até mesmo com a estrutura de suas ofertas de tokens, ele indicou.

Tomemos como exemplo o Cosmos, um projeto que visa construir uma “internet de blockchains” que levantou US$ 16,8 milhões em 30 minutos semana passada.

"Eles estavam planejando levantar apenas US$ 10 milhões, mas percebemos que seria preciso um longo esforço para colocar o Cosmos em operação, e que é um projeto de muitos anos", disse Zurrer. "Aumentar o soft cap [no investimento total] fazia sentido."

Além disso, auxiliar na auditoria de segurança é um dos maiores valores agregados da Polychain, de acordo com Zurrer.

Ele mencionou Jordie Melina, Joey Krug e os desenvolvedores por trás doprojeto de contratos inteligentes Zeppelincomo alguns dos auditores mais ativos trabalhando com a empresa. Apesar dos problemas de alto perfil com auditoria, ele também argumentou que a compreensão da ciência da emissão de tokens está avançando.

"Aumentou significativamente desde o DAO e por causa do DAO", acrescentou ele, referindo-se ao projeto fracassado que perdeu mais de US$ 60 milhões no ano passado.

A pilha de internet descentralizada

Mas a Polychain também está interessada em investir em uma visão maior.

Em última análise, Carlson-Wee vê o blockchain como uma forma de replicar todas as funções das empresas programaticamente.

"Quando você pensa no fim do jogo do Uber como um protocolo competindo com o Uber como uma empresa, isso é ótimo, mas o Uber é construído em uma pilha enorme de tecnologias", ele explica. "Mobile, identidade e reputação, e sem cada componente, o Uber T existiria."

"O que é interessante para nós é um protocolo de servidor descentralizado, um protocolo de computação, um status de internet móvel", ele continua.

Questionado sobre como seria o mundo se os investimentos da empresa fossem bem-sucedidos, Zurrer fez avaliações semelhantes sobre as mudanças trazidas pela internet.

Projetos como IPFS, Cosmos, Polkadot e Ethereum, disse ele, formarão a espinha dorsal de uma internet onde o poder T é centralizado em entidades únicas.

Enquanto isso, ele explicou, a comunidade emergente que apoia projetos baseados em tokens simplesmente terá que resolver problemas, incluindo os inevitáveis "fracassos espetaculares", enquanto tenta provar que o mercado pode oferecer mais do que ações de baixo valor de alta tecnologia.

Para a Polychain, isso significa continuar investindo em equipes talentosas e robustas, assim como as empresas de capital de risco historicamente fazem.

Ele concluiu:

"Tudo se resume à maturidade técnica do projeto. O white paper deles é um hype paper ou é uma especificação técnica? As regras de investimento em estágio inicial T mudaram."

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