China, Blockchain e o Santo Graal dos empréstimos de mercado

Noelle Acheson é uma veterana de 10 anos em análise de empresas, Finanças corporativas e gestão de fundos, e membro da equipe de produtos da CoinDesk.

O artigo a seguir foi publicado originalmente emCoinDesk Semanal, um boletim informativo personalizado entregue todos os domingos, exclusivamente para nossos assinantes.

Quando uma das maiores corporações do mundo se reúne com um dos seus maiores credores peer-to-peer (P2P), você quase consegue ouvir o mercado se recuperar.

Foi o que aconteceu na semana passada, quando o conglomerado chinês Foxconnuniram forçascom o credor P2P Dianrong para lançar uma plataforma blockchain para capital de giro. Os benefícios para as cadeias de suprimentos são claros: fluxos de caixa mais suaves para fornecedores fortalecerão sua liquidez, reduzirão seus custos e evitarão atrasos na entrega devido à falta de financiamento.

O que está sendo amplamente ignorado, no entanto, é o enorme impacto que esse desenvolvimento pode ter em um setor diferente: o Finanças.

De acordo com Dianrong,milhões de pequenos fornecedores não têm acesso a Finanças bancário, o que significa que eles tiveram que depender de pagamentos de faturas ou empréstimos privados para financiar o capital de giro. A demanda latente e massiva por financiamento alternativo (combinada com a fome dos investidores por retornos) explica parcialmente o crescimento explosivo do país em empréstimos de mercado. (Hoje, a China tem o maior setor P2P do mundo, com mais de 2.400plataformas.)

Mas, atualmente, o setor está passando por uma reformulação.

Uma combinação de escândalos de alto perfil, intensificação da regulamentação e uma crescente taxa de inadimplência está encorajando uma contração no número de plataformas. Um governo multiagênciarelatóriodivulgado no mês passado chegou a alertar que cerca de 90% provavelmente fecharão nos próximos meses.

Mudança de perspectiva

Se essa mudança ocorrer conforme o projetado, o investimento provavelmente migrará para credores P2P mais fortes, reduzindo o grupo de potenciais tomadores de empréstimos.

Ao contrário da maioria de seus pares mais jovens e menores, provedores de Finanças de mercado respeitáveis ​​dependem de pontuações de crédito, uma prática que tende a excluir pequenas empresas com poucos dados e nenhuma garantia. Mais fundos perseguindo menos oportunidades reduzirão os retornos potenciais e enfraquecerão a lucratividade do setor como um todo.

No entanto, introduza um novo segmento de tomadores de empréstimos e a perspectiva muda.

A oportunidade de emprestar para entidades com um perfil de risco melhor que a média a um retorno razoável é o "Santo Graal" dos empréstimos de mercado.

Empresas são geralmente apostas mais seguras do que indivíduos, especialmente se tiverem faturas validadas em mãos. Como tal, o surgimento de uma plataforma que não apenas reúne esses tomadores, mas também pode verificar suas atividades e renda projetada pode abrir novas oportunidades para os credores.

Além disso, os efeitos da suavização dos fluxos de caixa ao longo de uma cadeia de suprimentos certamente aumentarão o desempenho e a produção, o que deve aumentar a demanda por financiamento.

Efeitos cascata

O resultado provavelmente será um fluxo ainda maior de fundos para o setor à medida que sua reputação melhora.

Além disso, uma maior concentração de atividade de empréstimo de mercado e um FLOW mais confiável de dados disponíveis tornariam mais fácil para os reguladores lançarem luz sobre o "shadow banking". Isso poderia acelerar a mudança das Finanças tradicionais e BLUR os limites entre os dois.

O surgimento de uma nova saída para fundos pode até acabar afetando os fluxos internacionais de capital.

Como as bolsas de Bitcoin aprenderam, o banco central da China tem lutado há muito tempo para conter a onda de dinheiro que se move para fora do país em busca de melhores retornos. Uma alternativa doméstica atraente que tem o benefício adicional de impulsionar a manufatura provavelmente atrairá o apoio das autoridades, inaugurando incentivos financeiros e estratégicos para plataformas e tomadores de empréstimo.

E, claro, há o impacto no desenvolvimento do blockchain.

O setor de empréstimos alternativos ainda é uma pequena parte da economia geral, e o blockchain é hoje uma parte minúscula disso. Mas não há números pequenos nas Finanças chinesas.

Embora o projeto tenha sido criado para cadeias de suprimentos, seus efeitos eventuais podem Siga a lei das consequências não intencionais, moldando tendências nas Finanças e além.

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Imagem de vitralvia Shutterstock