Mudança na China (e o que isso significa para o Bitcoin)

Noelle Acheson é uma veterana de 10 anos em análise de empresas, Finanças corporativas e gestão de fundos, e é membro da equipe de produtos da CoinDesk.

O artigo a seguir foi publicado originalmente emCoinDesk Semanal, um boletim informativo personalizado entregue todos os domingos, exclusivamente para nossos assinantes.

O mundo financeiro viu a história ser feita na semana passada quando, pela primeira vez, um chefe de Estado chinês subiu ao pódio na famosa conferência de Davos do Fórum Econômico Mundial, na Suíça.

Emitido em 17 de janeiro, Xi Jinpingdiscursodesde então tem sido interpretada como uma resposta ao crescente proteccionismo – e uma tentativa de consolidar a posição da China no cenário mundial.

Mas vale a pena examinar sob outra luz.

Também é provável que seja um indicativo do caminho que as autoridades chinesas tomarão em relação às bolsas de Bitcoin do país.

Uma recapitulação

Embora estejamos nos concentrando no escrutínio do banco central (e seu potencial impacto na rede e no preço do bitcoin), essa visão mascara o panorama geral.

Primeiro, um BIT de contexto. Nas últimas semanas, vimos evidências claras do peso da China nos Mercados globais de Bitcoin .

Notícias dereuniões entreo Banco Popular da China (PBoC) e as principais bolsas de valores fizeram os preços despencarem.

O subsequentesuspensão de empréstimos de margeme ointrodução de taxas de negociação teve efeitos dramáticos nos volumes, e muitos temiam que a DENT resultante na demanda chinesa pudesse prejudicar o crescimento dos preços.

Alguns interpretaram os movimentos como uma repressão iminente ao Bitcoin.

A China precisa conter as saídas de capital, segundo o raciocínio, e como o Bitcoin é um veículo atraente para isso, ele precisa ser interrompido.

Pés molhados

Na superfície, isso pode fazer sentido. Tradicionalmente, os EUA têm sido os campeões mundiais do livre comércio, enquanto a China tem arrastado os pés.

Mas agora, a situação parece estar mudando: a China parece ansiosa para se posicionar como uma economia "moderna" com um ecossistema FinTech florescente.

Parte disso é visto em seu interesse na Tecnologia blockchain.

No início desta semana, fontes de notícias locais relataram que oO PBoC testouuma moeda digital baseada em blockchain e está estabelecendo um instituto de pesquisa relacionado. Além disso,bancos,startups,academia e consórciosestão trabalhando cominstituições internacionais para promover umambiente de blockchain movimentado.

Embora o interesse em livros-razão autorizados não seja o mesmo que o suporte a ativos digitalizados como o Bitcoin, o desejo de participar de mudanças fundamentais é um bom presságio para a aceitação de alternativas.

E uma compreensão de como a Tecnologia funciona deve evitar medidas impraticáveis. (O PBoC não demonstrou, até onde sabemos, interesse em banir o Bitcoin, nem é provável que o faça).

A maioria dos pronunciamentos expressou um interesse cauteloso, e as restrições comerciais são menos uma acusação do que parte do trabalho do banco central.

Fluxo e FLOW

As saídas de capital, por outro lado, são uma preocupação, masespecialistas locais minimizam a ameaça à Política monetária. Enquanto a maior parte da mineração e negociação de Bitcoin do mundo acontece na China, a capitalização de mercado da criptomoeda é minúscula comparada ao tamanho geral da economia chinesa.

De forma mais ampla, o interesse recente em bolsas de Bitcoin pode muito bem ser parte de uma tentativa maior de desinflar bolhas de ativos.

Esta semana, o PBoC pediu aos bancos querestringir empréstimos, antes do que é tradicionalmente o trimestre mais forte para crescimento em empréstimos. O Request enfatizou a importância de reduzir alocações de hipotecas, com a esperança de conter os preços descontrolados de imóveis.

O banco central tambémaumento das taxas de jurospela primeira vez em anos, o quealguns analistas interpretaramcomo parte de seu objetivo de coibir a especulação.

Embora os movimentos relacionados ao bitcoin pareçam caminhar em direção à regulamentação,poucos acreditamisso seria ruim para o setor. A maioria parecefoco na legitimidadeque conferiria e a confiança que daria ao ecossistema.

Olhando para o futuro, problemas políticos e econômicos podem complicar as coisas.

A possibilidade de uma guerra comercial ou mesmo um conflito militar no Mar da China Meridional pode derrubar a taxa de câmbio, elevar o preço do BTC e colocar pressão cada vez maior sobre o governo chinês para parecer forte, especialmente no período que antecede a 19ª conferência do partido no final deste ano.

A situação virou

No entanto, à medida que a China se aproxima do feriado de uma semana do Ano Novo Lunar, a abordagem parece ser de diálogo e investigação mais aprofundada.

Em seu discurso em Davos, o presidente Xi citou um provérbio chinês:

"Melões crescem em videiras amargas, tâmaras doces crescem em cardos e espinhos."

Esta não é apenas uma metáfora adequada para o conflito interno da China entre querer participar (ou mesmo liderar) o progresso global e, ao mesmo tempo, KEEP as coisas calmas em casa, mas também parece resumir as dificuldades do bitcoin para se tornar um meio de troca aceito em um mundo de prioridades mutáveis.

E isso deve nos tranquilizar, pois na China o Bitcoin não é um alvo.

Clique aqui para nunca mais perder um e-mail semanal

Imagem do passaporte chinêsvia Shutterstock