O seu token de blockchain é um título? A Coinbase lidera o lançamento do quadro legal

Embora seja uma questão de preto e branco para muitos entusiastas, de uma perspectiva legal, a inovação com criptomoedas e blockchains permanece em um cenário regulatório incerto.

Que a Tecnologia – e seus inovadores – ainda enfrentam riscos ao tentar lançar soluções no mercado é o que está em destaque em uma nova estrutura legal divulgada hoje.

Liderada pela startup de blockchain Coinbase, em colaboração com a Coin Center, Consensys e Union Square Ventures, aEstrutura de 27 páginas, chega ao ponto de fornecer aos usuários uma "matriz de decisão" que, segundo os envolvidos, pode ajudar a mitigar falhas de design que podem ter consequências legais no mundo real.

Reuben Bramanathan, consultor jurídico associado da Coinbase, disse que, embora a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) (e suas contrapartes no mundo todo) tenham permanecido em silêncio sobre o assunto, é provável que haja obstáculos pela frente, dada a falta de educação pública sobre conceitos como aplicativos distribuídos e organizações autônomas.

Bramanathan disse ao CoinDesk:

"Isso é muito útil para desenvolvedores de novos tokens. Certamente, a maioria dos desenvolvedores está ciente dos riscos e isso só vai aumentar conforme o espaço cresce."

Em uma postagem de blog que acompanha o lançamento, o Coin Center ecoou um sentimento semelhante, indicando que acredita que os recursos podem servir ao bem maior, à medida que a indústria continua a testar águas desconhecidas com aplicativos que, embora baseados na ciência da computação, foram considerados de natureza financeira pelos reguladores globais.

"Ferramentas como essa... devem ajudar a alertar os desenvolvedores sobre esses riscos e talvez esclarecer por que essas regulamentações são importantes e devem ser levadas a sério", escreveu o diretor de pesquisa Peter Van Valkenburgh.

No geral, o artigo é otimista quanto à ideia de que blockchains que não restringem a participação do usuário permitirão a criação de novos negócios que espelhem a Amazon e o Facebook em design, ao mesmo tempo em que terão um impacto global semelhante.

No entanto, o trabalho não chega a oferecer aconselhamento jurídico formal. Em vez disso, Bramanathan o posicionou como uma cartilha, focada na lei dos EUA, que permite que os desenvolvedores estejam preparados ao buscar orientação.

O lançamento segue um aumento notável na atividade do mercado, com a CoinDeskEstado do Blockchain no 3º trimestrerelatório conclui que quase US$ 200 milhões (US$ 198,8 milhões) foram arrecadados por meio de vendas de tokens em 2016 até o momento, com a maioria (US$ 152 milhões) dedicada ao projeto fracassado da DAO.

Vanguarda sangrenta

Embora nova, a publicação marca a mais recente adição a um cânone de pesquisa que os envolvidos admitem que talvez não tenha acompanhado a inovação.

Bramanathan reconheceu que, embora alguns advogados tenham escrito sobre o assunto, o setor ainda depende em grande parte de um punhado de profissionais qualificados cujo tempo e energia estão aquém das necessidades do que eles dizem ser um mercado em crescimento.

"Existem poucos advogados que entendem esse espaço", disse ele.

Dito isso, ele também observou que há um limite na expertise disponível. Por exemplo, Bramanathan disse que o trabalho desafiou suas próprias percepções sobre como a Tecnologia poderia ser usada no contexto de regulamentações existentes.

"Uma coisa interessante que descobrimos é que se seu token for projetado corretamente, o fato de ser uma pré-venda T o torna automaticamente um título", disse ele.

"Havia uma visão de que qualquer pré-venda a tornava um título, e há um forte argumento de que as pré-vendas não são títulos em alguns casos."

Impacto nos negócios

Ainda assim, o artigo criticou práticas comuns no setor, como a tendência de desenvolvedores que usam esses modelos de emissão de tentar aumentar o valor dos tokens vendidos como um método de gerar dólares para arrecadação de fundos.

Bramanathan descreveu o estado atual do mercado como "livre para todos", mas disse que os cinco "princípios" apresentados, se seguidos, devem gerar confiança pública nos projetos.

O lançamento ocorre em um momento em que a Coinbase fez propostas a desenvolvedores para lançar os chamados "tokens de protocolo" ou "ativos digitais", adicionando novas ofertas à sua bolsa ao longo de 2016. Até o momento, isso incluiu o ether, a Criptomoeda que alimenta o protocolo Ethereum , e o Litecoin, uma alternativa ao Bitcoin .

A Coinbase se recusou a falar sobre como o lançamento impactaria seu roteiro de produtos.

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