Bill Miller, da Legg Mason: Buffett está errado sobre o Bitcoin

Em uma entrevista emda CNBCprograma matinal popular 'Squawk Box', Legg Mason'sBill Millerrejeitou as declarações de Warren Buffett sobre o Bitcoin como falhas.

O ex-CFA da Legg Mason, presidente e CIO, e atual gerente de portfólio do Legg Mason Capital Management Trust reiterou seu apoio ao Bitcoin, abordando diretamente as opiniões do lendário investidor sobre o assunto no processo.

Buffett tem sido franco em suas opiniões sobre o Bitcoin como um investimento, chamando-o de valoruma 'miragem' e incitando os investidores a 'fique longe' da moeda digital, embora suas declarações tenham sugerido que ele vê valor na Tecnologia subjacente do bitcoin.

Em contraste, Miller tem sido aberto sobre possuir Bitcoin e o que ele vê como seu potencial para manter e aumentar seu valor a longo prazo.

Agora, anfitrião convidado@billmiller_lmmnos conta por que ele está otimista em relação aBitcoin #aúltimapalavra

— Caixa Squawk (@SquawkCNBC)10 de abril de 2014

No geral, Miller foi respeitoso ao discordar de Buffett, embora tenha sugerido que o pensamento do investidor sobre o assunto estava equivocado, afirmando:

"Tenho enorme consideração por Warren, mas acho que há uma falha lógica em seu pensamento aqui. Pode muito bem ser o caso de que o Bitcoin não vale nada, mas acho que é um experimento intelectual e tecnológico realmente interessante."

O apoio de Miller também é notável considerando que ele realmente perdeu dinheiro investindo em Bitcoin, já que ele relatou que suas participações em BTC caíram 20% até o momento.

— Caixa Squawk (@SquawkCNBC)10 de abril de 2014

Bitcoin não é um cheque

Em sua entrevista de 14 de março emCNBCBuffett comparou o Bitcoin a cheques ou ordens de pagamento, argumentando que, como seu valor principal era como sistema de pagamento, a ideia de que poderia ser um investimento que valesse a pena estava incorreta.

No entanto, Miller criticou diretamente estas declarações na CNBC:

"[Cheques] não têm valor porque são infinitamente criáveis. Existem 12 milhões de bitcoins por aí e haverá [só] 21 milhões. Se houvesse 21 milhões de cheques no mundo e isso fosse tudo o que houvesse, e todas as transações passassem por cheques, os cheques seriam muito, muito valiosos."

Ainda assim, Miller concordou com Buffett em seu ponto de que o principal benefício do Bitcoin era seu uso como sistema de pagamento.

"Acho que ele estava absolutamente certo em dizer que seu principal valor, potencialmente, é como um sistema de pagamento. [É] potencialmente disruptivo, pois você pode enviá-lo anonimamente, pode enviá-lo sem pagar taxas de intercâmbio e esse tipo de coisa."

Bitcoin será a moeda digital duradoura

Miller também ponderou sobre o assunto de se o Bitcoin poderia enfrentar a concorrência de qualquer uma de suas alternativas disponíveis, citando a teoria popular dedependência de caminho, que tenta explicar por que a primeira solução no mercado é frequentemente a mais amplamente utilizada.

Miller listou exemplos históricos desse fenômeno, notando que as ideias mais eficientes ou melhores T sempre WIN . Especificamente, ele citou o fato de que "beta era melhor que VHS", e que "o teclado QWERTY não era a maneira mais eficiente de digitar".

Miller explicou:

"Quando você atinge um certo estado, fica muito difícil desbancá-lo. Acho que o Bitcoin provavelmente ganhou isso, menos as criptomoedas."

Miller também ponderou sobre por que o Bitcoin é um investimento preferível ao ouro.

Você pode comprar coisas comBitcoin, você T pode comprar nada com ouro hoje em dia -@billmiller_lmm para @CNBC

— Caixa Squawk (@SquawkCNBC)10 de abril de 2014

Sobre Miller

Miller alcançou sucessos notáveis durante sua longa carreira na Legg Mason, mais recentemente quando supervisionou oLegg Mason Oportunidade Trust, um fundo que se concentra em ativos com grandes diferenças entre preço e valor intrínseco.

Em 2013, o fundo foi o número um em O Jornal de Wall Streetclassificação da 's de fundos mútuos diversificados de ações dos EUA com mais de US$ 50 milhões em ativos por três trimestres consecutivos,de acordo com MarketWatch.

Historicamente, o histórico de Miller também tem sido impressionante. De 1991 a 2005, o Legg Mason Capital Management Value Trust, que Miller co-gerenciou, alcançou o feito improvável de superar o S&P 500 Index por 15 anos consecutivos.

Imagem via CNBC