A proposta da FTX de oferecer aos clientes da Voyager é um bom negócio? Um especialista em falências avalia

A oferta do bilionário das Criptomoeda Sam Bankman-Fried de basicamente comprar a corretora de Cripto insolvente Voyager Digital é "incrivelmente oportunista", de acordo com um especialista em falências.

Thomas Braziel, fundador da empresa de investimentos 507 Capital, disse que provavelmente há muitas empresas, e não apenas em Cripto, que estariam interessadas em ajudar a Voyager a se reestruturar. Na sexta-feira, a exchange de Cripto FTX e a Alameda Research – duas empresas fundadas por Bankman-Fried, de 31 anos – ofereceu-se para comprar os ativos da Voyagere empréstimos (menos uma dívida inadimplente paraCapital das Três Flechas) em valor em dinheiro e contas abertas para seus clientes na FTX.

“É um bom negócio” para a FTX, que seria essencialmente adquirir clientes a custo zero, disse Braziel na segunda-feira no CoinDesk TV “Primeiro Motor”programa. Mas possivelmente não para a Voyager ou seus clientes.

“Ainda T vimos lances de outros jogadores”, disse Braziel. “O melhor negócio é tentar ser paciente e deixar o processo do tribunal de falências executar um leilão completo”, ele acrescentou mais tarde.

Braziel, cuja empresa é especializada em financiamento de dívidas inadimplentes e participou da lendária liquidação da Mt. Gox, disse que ainda estamos nos estágios iniciais do que provavelmente será um longo processo de licitação.

Enquanto isso, os advogados da corretora Voyager Digital, em dificuldades, têm desde entãorespondeu, afirmando que a oferta da FTX é uma “oferta baixa disfarçada de resgate de um cavaleiro branco que beneficia apenas a FTX”. Em resposta, o CEO da FTX, Sam Bankman-Fried, disse em umtuitara oferta é boa e tentativas de negociação provavelmente prejudicarão os consumidores.

“Os consultores, por exemplo, provavelmente querem que o processo de falência se arraste o máximo possível, maximizando seus honorários. Nossa oferta permitiria que as pessoas reivindicassem ativos rapidamente”, disse Bankman-Fried.

Braziel disse que outras empresas provavelmente farão lances acima da oferta da FTX. Além disso, a Voyager tem “a responsabilidade de comercializar os ativos” e pesar opções para recuperar qualquer valor de seu balanço para investidores, funcionários e sua clientela.

“Há outras pessoas na estrutura da dívida por trás dos reclamantes da contagem de clientes, incluindo os acionistas”, disse ele.

Braziel, no entanto, disse que "realmente T apoia o plano" da FTX, que "de cara" pareceu cativar clientes que buscavam um pagamento QUICK . Ele acrescentou que Bankman-Fried estava exagerando a ideia de que acordos de reestruturação concorrentes beneficiariam principalmente os advogados envolvidos.

“O melhor negócio é tentar ser paciente e deixar que o processo do tribunal de falências execute um leilão completo”, disse ele. “Acho que é um pouco míope escolher o primeiro negócio que apareceu e que não fornece nada além de liquidez.”

Braziel disse que os clientes da Voyager provavelmente poderiam esperar “50 a 60 centavos de dólar antes dos honorários advocatícios”, com base em sua leitura do pedido de falência.

Ao mesmo tempo, Braziel disse que conseguia entender a estratégia de Bankman-Fried, que é essencialmente adquirir clientes da Voyager sem custo algum, mas assumir um “risco de execução” além de um negócio fracassado.

Os clientes “nativos de Cripto ” também podem ver isso como uma opção mais fácil e podem não estar interessados ​​em passar por um processo de litígio complicado, disse ele. “Vamos apenas recuperar a Cripto , vamos obter liquidez e começar a negociar novamente. Vamos começar a fazer DeFi [e] yield farming novamente”, acrescentou ele, falando por um trader hipotético.

Como devedora, a Voyager tem um período de 120 dias para elaborar um plano de reestruturação sob a lei de falências do Capítulo 11, observou Braziel.

Braziel observa que o processo de falência pode ser surpreendentemente rápido nos EUA e sugeriu que as pessoas poderiam ser reembolsadas e "negociar durante os feriados".

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