O que é ApeCoin e quem está por trás dele?

No início desta semana, foi anunciado que os membros da coleção NFT do Bored APE Yacht Club receberiam sua própria Criptomoeda, ApeCoin.

A voz passiva ali é intencional. ApeCoin está explicitamente vinculado a esses famosos e carostokens não fungíveis, e está muito envolvida com a Yuga Labs, a empresa que administra a propriedade intelectual por trás do Bored Apes. Mas uma campanha de marketing cuidadosamente coordenada se esforçou muito para dissociar a ApeCoin de ONE corporação convencional.

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Em vez disso, a mensagem de relações públicas insiste que ApeCoin é um produto da ApeCoin DAO, uma nova unidade organizacional governada inteiramente por detentores de tokens. Ter APE faz de você um membro da DAO (abreviação de organização autônoma descentralizada, um tipo de coletivo online centrado em Cripto); você T precisa ter um NFT do Bored APE para participar.

O site oficial da ApeCoin anuncia o token como “uma camada de protocolo descentralizada para iniciativas lideradas pela comunidade que impulsionam a cultura para o metaverso”.

Vamos decifrar um pouco dessa bobagem, certo?

O que é ApeCoin?

ApeCoin é um token ERC-20, um sabor particular de Criptomoeda "faça você mesmo" na blockchain Ethereum . A maioria dos tokens sociais baseados em Ethereum que decolaram no ano passado (pense em FWB, para o clube social Friends with Benefits, e WRITE, para a plataforma de crowdfunding Web 3 Mirror) são construídos usando essa estrutura.

Ao contrário dos NFTs, eles são feitos para serem "fungíveis" - assim como o Bitcoin (BTC), ONE ApeCoin deve valer exatamente o mesmo que qualquer outro ApeCoin, e você pode comprá-los e vendê-los livremente no que é conhecido como uma bolsa descentralizada, uma espécie de posto de negociação digital para criptomoedas.

Quase todas as principais bolsas de Cripto centralizadas listaram o token imediatamente após o lançamento. Isso foi uma conquista por si só, dada a notoriamente natureza exigente de grandes players como a Coinbase (COIN). Após apenas um dia de negociação, a ApeCoin tinha uma capitalização de mercado de quase US$ 2 bilhões; um APE vale atualmente cerca de US$ 14 e o fornecimento total de tokens é limitado a um bilhão (nem todos estão atualmente em circulação).

Quem está por trás do ApeCoin?

De acordo com o site da ApeCoin e os materiais de imprensa que a acompanham, a ApeCoin está sendo lançada pela ApeCoin DAO, um novo órgão regulador do qual todos os detentores de APE são membros. O objetivo é apresentar propostas da comunidade, nas quais os detentores de tokens podem então votar.

Outros projetos NFT tentaram estruturas de votação semelhantes. Comprar um NFT de uma coleção chamada “Nouns” faz de você um membro do Nouns DAO, um coletivo de investimento online que acumulou um tesouro de US$ 62 milhões. Em umpágina dedicada para propostas, Os donos de substantivos podem decidir como um grupo o que gostariam de fazer com esse dinheiro. (Uma proposta típica: “E se fizéssemos uma história em quadrinhos NFT?”)

Há também uma organização separada chamada APE Foundation, que cuidará da administração diária do DAO, gerenciamento de propostas e "outras tarefas que garantem que as ideias da comunidade DAO tenham o suporte necessário para se tornarem realidade". É o suporte legal para o ApeCoin DAO.

Um subcomitê da APE Foundation também servirá como “conselho” da ApeCoin DAO, que supervisionará certas propostas. O conselho inicial consiste em cinco investidores de Cripto de alto perfil: o cofundador do Reddit Alexis Ohanian; Amy Wu, que lidera o braço de risco da exchange de Cripto FTX; Maaria Bajwa, da Sound Ventures; Yat Siu da Animoca Brands; e Dean Steinbeck da Horizen Labs. Cada membro do conselho tem um mandato de seis meses, e o site da ApeCoin promete que os membros da DAO poderão votar em futuros membros.

Flutuando em algum lugar no meio de tudo isso está uma empresa de consultoria sediada nas Ilhas Cayman chamada Cartan Group, que ésendo pagoUS$ 150.000 por mês para um contrato de seis meses;todos os cinco das AIPs ativas do DAO, ou “Propostas de Melhoria do APE ”, foram publicadas por Brian Tang, cofundador da empresa.

Então, além do protocolo ApeCoin (o código por trás dos tokens ApeCoin), há o ApeCoin DAO, a APE Foundation e o conselho ApeCoin DAO.

Mas a ApeCoin T foi desenvolvida pela comunidade de investidores Bored APE . Há um buraco negro no centro desta galáxia de APE . Quem realmente montou essa coisa?

A principal empresa por trás do Bored APE Yacht Club é a Yuga Labs, uma entidade corporativa tradicional registrada em Delaware. Ela está supostamente em negociações com a empresa de capital de risco Andreessen Horowitz sobre financiamento que a avaliaria em US$ 5 bilhões, e recentemente fez movimentos para se tornar, efetivamente, o primeiro grande monopólio de NFT.

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A Yuga Labs também é responsável por todos os principais projetos e aquisições em torno do Bored APE Yacht Club. Se você quiser fazer qualquer coisa com a propriedade intelectual da Bored APE , terá que passar pela Yuga Labs.

Em uma declaração, a CEO da Yuga Labs, Nicole Muniz, disse que "a Yuga Labs continuará a ser construtora de produtos e experiências que trazem novas ideias e energia para a comunidade". A Yuga Labs presenteou um NFT especial e único para o tesouro da ApeCoin DAO e planeja "adotar a ApeCoin como o token principal para todos os novos produtos e serviços", o que vincula seu valor à saúde da coleção Bored APE como um todo.

Mesmo assim, a Yuga Labs insistiu que não é responsável pela ApeCoin.

Um comunicado à imprensa, cortesia de uma empresa chamada Strange Brew Strategies, alerta os jornalistas que "provavelmente é tentador escrever que o ApeCoin é do Bored APE Yacht Club para simplificar as coisas, mas isso não é preciso".

Distribuição e dinheiro grátis

O modelo de distribuição da ApeCoin complica ainda mais essa questão de agência.

Sessenta e dois por cento do total de ApeCoins estão sendo reservados para detentores de tokens e o tesouro do DAO. Durante os primeiros 90 dias de existência da ApeCoin, qualquer um que possua alguma combinação de NFTs do Bored APE Yacht Club e suas duas coleções spin-off, o Mutant APE Yacht Club e o Bored APE Kennel Club, pode reivindicar uma certa quantia de APE do site da ApeCoin.

Como o APE tem um valor discreto e já está sendo negociado nas principais bolsas, reivindicar essas moedas é um pouco como reivindicar dinheiro grátis. Para cada Bored APE que você possui, você tem direito a 10.094 APE. Isso é cerca de US$ 150.000 a preços de hoje — cerca de metade do que você precisaria para comprar outro Bored APE.

Até agora, cerca de 110 milhões de tokens APE foram reivindicados pelos detentores de NFT (aqui está um painel conveniente para rastrear a tokenomics APE, cortesia de um mago da Dune Analytics chamado Hildobby).

Os outros 38% do ApeCoin são reservados para “ Colaboradores iniciais” e também para a Jane Goodall Legacy Foundation, que apoia esforços de conservação de primatas da selva (da vida real).

A Yuga Labs está recebendo 150 milhões de APE, 10 milhões dos quais (“ou valor equivalente”) irão para a Jane Goodall Legacy Foundation. Em seguida, 140 milhões de APE irão para “as empresas e pessoas que ajudaram a tornar este projeto uma realidade” – um grupo ainda sem nome que provavelmente inclui membros da equipe da Yuga Labs. E 80 milhões de APE irão para os fundadores da Yuga Labs. Todas essas moedas são “bloqueadas” pelos primeiros 12 meses, então os detentores T podem simplesmente sacar e perder o preço.

O conceito de reivindicação de token de “dinheiro grátis” para NFTs T é ONE. Em setembro, um desenvolvedor lançou uma Criptomoeda chamada “Adventure Gold” (AGLD) como um companheiro para uma coleção NFT ascendente chamada Saque. Qualquer pessoa com um NFT Loot tinha direito automaticamente a uma certa quantia de AGLD, e reivindicar esses tokens significava ganhar dezenas de milhares de dólares sem nenhum esforço extra. Nesse sentido, um NFT pode funcionar como uma licença para imprimir dinheiro.

Novamente, a Yuga Labs não reivindica nenhuma responsabilidade pela ApeCoin – ela está apenas levando uma parte significativa dos lucros.

Isso é legal?

Depende da ideia de que a ApeCoin DAO é totalmente independente da Yuga Labs. Se a Yuga Labs emitisse um token explicitamente como uma recompensa para detentores de Bored APE , você poderia argumentar mais facilmente que um Bored APE é um tipo de investimento e, portanto, sujeito a regulamentações de valores mobiliários. Da mesma forma que certas ações pagam dividendos, parte do valor dos NFTs de estilo de investimento estaria vinculado às vantagens que eles poderiam lhe dar no futuro.

Com o ApeCoin aparentemente vindo apenas do ApeCoin DAO e não do Yuga Labs, há um verniz de negação plausível - uma entidade independente alocando tokens para uma empresa e seus fundadores, em vez de essa empresa e seus fundadores injetarem seus próprios investimentos.

Claro, empresas tradicionais fazem isso o tempo todo, por meio de ofertas públicas iniciais de ações. A diferença é que a oferta da ApeCoin é essencialmente não regulamentada porque, nos EUA, a Securities and Exchange Commission ainda T supervisiona os NFTs.

Pelo menos por agora.

De acordo com Rohan Grey, professor de direito na Willamette University e observador da regulamentação de Cripto , a distinção entre ApeCoin DAO e Yuga Labs provavelmente também tem a ver com algo chamado Teste Hinman. Ele recebeu o nome do ex-funcionário da SEC William Hinman, que agora trabalha na Andreessen Horowitz; Hinman's ideiaera que se um órgão governante é "suficientemente descentralizado", ele é livre para emitir um token sem ter que registrá-lo como um título. ApeCoin DAO é (pelo menos nominalmente) descentralizado; Yuga Labs não é.

“É a próxima iteração das tentativas do mundo Cripto de contornar a regulamentação de valores mobiliários”, disse ele. “Primeiro foram as moedas, e depois em 2017 com a [SEC] Relatório da ICO eles T conseguiram fazer isso, então mudaram para stablecoins, e então houve uma repressão a isso, então eles mudaram para NFTs.”

Na Opinião de Grey, a ApeCoin equivale a uma tentativa da indústria de Cripto de “quase retribuir 2017 – eles foram expulsos do bar usando um bigode falso, agora voltaram com um nariz falso em uma semana”.

OK, mas o que eu possofazercom ApeCoin?

No momento, a ApeCoin existe principalmente para especulação e “governança” para o DAO. Mas a Yuga Labs tem grandes ambições para o token.

Um jogo para celular chamado Benji Bananas, desenvolvido pela Animoca Brands (cujo cofundador, Yat Siu, está no conselho da APE Foundation), é adotandoApeCoin como um tipo de moeda do jogo. Por 25 ApeCoins, você pode comprar um Benji Bananas Membership Pass, que permite que você ganhe “tokens especiais” no jogo. Esses tokens podem ser trocados por ApeCoins.

Presumivelmente, este é apenas o começo de todo um ecossistema alimentado pela ApeCoin: a Yuga Labs planeja usar APE como sua moeda de fato para todos os novos projetos. Isso também faz parte do elemento legal – quanto mais você puder fazer com o token, além da especulação, melhor será sua chance de escapar da SEC.

Se o preço se mantiver e os traders fora do ecossistema do Bored APE Yacht Club começarem a tomar posições no APE, você pode esperar que os casos de uso evoluam.

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