Perspectiva de mercado da CoinDesk : Cripto do 4º trimestre se espalha para 2023

Como se 2022 já T fosse brutal o suficiente para os investidores de Cripto , o quarto trimestre trouxe uma coda feia com o colapso da bolsa FTX de Sam Bankman-Fried – desencadeando outra queda nos preços, estimulando uma nova onda de contágio e consagrando o ano como um dos piores da história do setor de ativos digitais.

O Índice de Stablecoins CoinDesk Market Ex (CMIX), um amplo benchmark que abrange 163 ativos digitais, caiu 12% de setembro a 15 de dezembro, e é difícil se livrar do pessimismo enquanto os analistas voltam seus olhos para 2023.

O CoinDesk Market Ex Stablecoin Index (CMIX): CMIX é um índice amplo projetado para medir o desempenho ponderado pela capitalização de mercado dos constituintes no CoinDesk Market Index (CMI), excluindo stablecoins. A inclusão de um ativo digital no CMIX está sujeita a requisitos mínimos de negociação e elegibilidade de câmbio.

As feridas autoinfligidas pela indústria de Cripto — promotores e reguladores dos EUA acusaram neste mês Bankman-Fried de orquestrar um esquema de US$ 8 bilhões para fraudar investidores — ocorreram enquanto o Federal Reserve continuou a restringir ainda mais as condições monetárias para reduzir a inflação crescente, aumentando a pressão descendente sobre os preços das criptomoedas e outros ativos de risco.

Aumento de preços do ano passado na maior Criptomoeda, Bitcoin (BTC), para um recorde de US$ 69.000, trouxe especulação desenfreada e tomada de risco por traders de Cripto que usaram “alavancagem”, ou dinheiro emprestado, para ampliar suas apostas. O desenrolar dessa alavancagem ao longo de 2022 serviu para acelerar a queda do mercado. O Índice de Preços do Bitcoin da CoinDesk caiu 65% este ano para cerca de US$ 16.594 no momento em que este artigo foi escrito.

"Quase saiu do controle, e de muitas maneiras saiu do controle", disse Greg Magadini, diretor de derivativos da empresa de análise de Cripto Amberdata. "Agora estamos tendo uma recalibração do excesso de alavancagem. Também estamos tendo consequências para as pessoas que meio que tiraram vantagem dessa oportunidade."

Éter (ETH), a Criptomoeda nativa do blockchain Ethereum e a segunda maior em capitalização de mercado, caiu 5,5% no trimestre até 15 de dezembro e caiu 68% em 2022, seu pior desempenho desde o inverno Cripto de 2018. As amplas pressões de baixa do mercado e uma queda na atividade superaram qualquer recuperação no sentimento que veio da atualização bem-sucedida do blockchain neste ano – o “Mesclar” – para uma rede de “prova de participação” mais eficiente em termos de energia, de um sistema de “prova de trabalho” semelhante ao do Bitcoin. Mais recentemente, a especulação aumentou de que a mudança pode tornar o éter maispropenso à regulamentação como uma segurançasob as regulamentações dos EUA.

No quarto trimestre, traders e analistas de Cripto especulavam se os Mercados poderiam estar começando a se recuperar das perdas acentuadas no início do ano, causadas pelo colapso da Terra e pelas perdas indiretas das empresas financeiras de Cripto Celsius Network, Voyager Digital e Three Arrows Capital.

O desenrolar épico da FTX – iniciado por umrelatório exclusivo da CoinDeskque o balanço patrimonial da empresa de negociação Alameda Research dependia do token de utilidade interna da empresa irmã FTX,FTT – logo frustrou o Optimism.

O FTT foi, sem surpresa, um dos maiores perdedores nos Mercados de ativos digitais, caindo cerca de 95% somente no quarto trimestre. (O token FTT T fazia parte do CoinDesk Market Index porque T atendia ao requisito essencial de ser listado por pelo menos 30 dias em pelo menos duas exchanges qualificadas. Ele foi listado apenas em uma.)

Entre os maiores perdedores no CMIX da queda da FTX estava o token SOL da blockchain Solana , o maior entre um punhado de chamadas “Sam Coins” que foram defendidas por Bankman-Fried. O preço do SOL despencou 58% durante o trimestre.

O contágio se espalhou paraFinanças Maple, uma plataforma de empréstimo descentralizada que sofreu cerca de US$ 54 milhões em inadimplências de empréstimos, algumas delas indiretamente ligadas à falha da FTX. O token MPL da Maple foi o maior perdedor do trimestre no CMIX, caindo 78%.

Alguns vencedores que vale a pena mencionar: Dogecoin (DOGE) subiu 42% no trimestre até o momento (QTD). A moeda meme dobrou em outubro após a dramática aquisição do Twitter por ELON Musk por US$ 44 bilhões. (No final do trimestre, parecia um BIT cansado, reduzindo alguns desses retornos.) Litecoin (LTC) saltou 35% no trimestre, com seu terceira redução pela metade da recompensa de mineraçãoaproximando-se em 2023; o evento blockchain programado reduzirá o ritmo de expansão da oferta de LTC em 50%.

Sinais recentes surgiram nos Mercados de ativos digitais de que a turbulência da FTX pode ter passado.

Se isso se traduzirá em uma reviravolta do mercado em 2023 pode depender, até certo ponto, da direção da Política monetária do Federal Reserve dos EUA. A direção geral do preço do Bitcoin ainda está intimamente ligada à trajetória dos Mercados tradicionais, e a maior Criptomoeda por valor de mercado frequentemente define o curso para Mercados mais amplos de ativos digitais.

Matt Hougan, diretor de investimentos da gestora de Cripto Bitwise, diz que os Mercados de ativos digitais estão entrando em um “período de indiferença”.

“Se você olhar para outros Mercados de baixa anteriores, eles passam por esse estilo clássico de pessoas não acreditando que isso está acontecendo, e pessoas ficando irritadas porque há um período de capitulação. E [as pessoas dizem o] pior, e a Cripto está morta”, disse Hougan. “Teremos que passar por um período de seis meses em que ONE fora da indústria de Cripto se importa com Cripto.”

Ele acrescentou: “É mais ou menos isso que leva ao próximo mercado de alta que aconteceu todas as vezes no passado, e não vejo razão para acreditar que desta vez será diferente.”

Em 15 de dezembro de 2022, o CMIX perdeu 12% no trimestre até o momento e incluiu 163 ativos digitais atribuídos a 33 setores em 21 grupos industriais em seis setores, de acordo com o Padrão de Classificação de Ativos Digitais (DACS) da CoinDesk .

• 144 constituintes permaneceram na CMIX durante todo o quarto trimestre, com 126, ou 88%, perdendo e 18, ou 13%, ganhando.
• Melhor desempenho:A Mask Network ganhou 151% e faz parte do setor de armazenamento compartilhado DACS no setor de computação.
• Pior desempenho:A Maple perdeu 78% e faz parte do DACS Lending/Borrowing Industry, atribuído ao Credit Platform Industry Group no Setor DeFi. (NOTA: Tanto os melhores quanto os piores desempenhos são relativamente pequenos, com um peso total combinado inferior a 0,05% do CMI no final do período.)
• Maior setor:Índice CoinDesk Currency Ex Stablecoin (CCX), que compreende 62% do CMIX.
• Setor com melhor desempenho:CoinDesk Currency Ex Stablecoin Index (CCX), o único setor a superar o CMIX, apesar de sua perda de 10%. Isso foi impulsionado principalmente pelo Bitcoin, que perdeu 11% e é o maior ativo em seu setor, com cerca de 87%. O Bitcoin também é o maior ativo no CMIX, cobrindo 53%.
• Setor com pior desempenho: Índice de Cultura e Entretenimento CoinDesk (CNE), perdendo 35%, impulsionado principalmente pelo seu Metaverse Industry Group, que representa mais de dois terços do setor.

Mais de deste relatório

(Desempenho do quarto trimestre em 15 de dezembro de 2022.)

Índice de moedas CoinDesk , excluindo stablecoins (CCX)

Índice da plataforma de contrato inteligente CoinDesk (SMT)

O Índice DeFi CoinDesk (DCF)

Índice de Cultura e Entretenimento CoinDesk (CNE)

O Índice de Computação CoinDesk (CPU)

Índice de Digitalização CoinDesk (DTZ)