Cripto para consultores: uma nova era de ouro para Cripto ?

Na Cripto de hoje para consultores, André Dragosch da Bitwise Europe fornece uma atualização sobre o cenário regulatório global de Cripto e sugere que podemos estar entrando em uma era de ouro para Cripto.

Então, Beth Haddock da Warburton Advisers responde perguntas sobre o impacto da clareza regulatória no mercado de Cripto em Pergunte a um especialista.

–Sarah Morton

Você está lendoCripto para consultores, boletim informativo semanal da CoinDesk que desvenda ativos digitais para consultores financeiros.Inscreva-se aquipara recebê-lo toda quinta-feira.

Atualização do cenário global – Entrando na era de ouro do Bitcoin e dos ativos Cripto

Muita coisa mudou nos últimos seis meses. Donald Trump assumiu o cargo nos EUA em 20 de janeiro, o que já foi há dois meses. No entanto, neste período relativamente curto de tempo, a nova administração introduziu um amplo conjunto de mudanças regulatórias positivas nos EUA, incluindo:

• Decreto Executivo sobre Tecnologia financeira digital
• Estabelecimento de uma Reserva Estratégica de Bitcoin e estoque nacional de ativos digitais
• Formação da Força-Tarefa de Cripto da SEC
• Avanço da Lei GENIUS
• Mudança na estratégia de execução da SEC

A Ordem Executiva para criar uma Reserva Estratégica de Bitcoin já estabeleceu os EUA como o maior detentor soberano de bitcoins do mundo, com compras significativamente maiores esperadas.

Do outro lado do POND, a regulamentação da UE “Mercados de Cripto ” (MiCA) entrou em vigor no final de 2024 e também deve trazer mais clareza regulatória para a Europa e harmonizar a regulamentação de Cripto em todo o continente.

Parece que a MiCA está pelo menos três a cinco anos à frente da regulamentação de Cripto dos EUA em termos de clareza, consistência e implementação. Se os EUA aprovarem uma regulamentação abrangente de Cripto nos próximos anos, isso pode começar a fechar a lacuna, mas, a partir de agora, a MiCA está significativamente à frente no fornecimento de segurança jurídica para ativos de Cripto na Europa, o que pode ser um grande impulsionador para a adoção institucional em todo o continente.

O ECB também acaba de revelar que introduzirá o euro digital CBDC em outubro deste ano, bem antes do previsto. Há rumores de que o euro digital utilizará blockchains públicos como Ethereum, o que poderia potencialmente impulsionar significativamente a atividade on-chain do Ethereum.

LOOKS que o Bitcoin e outros Cripto estão se tornando populares.

Dito isso, as políticas da nova administração Trump fizeram pouco para criar certeza nos Mercados financeiros. Na verdade, a incerteza da Política econômica dos EUA aumentou para o nível mais alto desde a recessão da COVID-19 em 2020 devido ao aumento das tensões comerciais e aos cortes de empregos relacionados ao governo.

Os medos de recessão nos EUA estão de volta à mesa. De acordo com o site de apostas baseado em criptomoedas Polymarket, oprobabilidade de uma recessão nos EUAem 2025 já aumentou para 41%. O mais recenteFed de AtlantaA previsão também estima que os últimos números de crescimento do PIB para o primeiro trimestre de 2025 sejam de -1,8% em relação ao trimestre anterior.

Os anúncios de cortes de empregos nos EUA em fevereiro também atingiram o nível mais alto desde a recessão da Covid.

Embora tudo isso certamente tenha pesado sobre ativos de risco globalmente, incluindo Bitcoin e Cripto , os dados também estão criando um cenário positivo por meio da nova fraqueza do dólar e do aumento das expectativas de corte de juros do Fed.

A oferta global de dinheiro, já próxima de novas máximas históricas, está acelerando novamente, o que é um bom presságio para Cripto escassos como o Bitcoin. O Bitcoin geralmente tende a prosperar em ambientes de dólar fraco, onde o crescimento da oferta global de dinheiro está acelerando.

Há também uma probabilidade crescente de que os Cripto possam se desvincular dos Mercados financeiros tradicionais, dados fatores idiossincráticos como o efeito defasado do halving do Bitcoin e o déficit de oferta em andamento nas bolsas. Os influxos estruturais em ETFs de Bitcoin à vista dos EUA e as compras contínuas por corporações em todo o mundo devem continuar a contribuir para esse déficit de oferta generalizado. Esses fatores provavelmente continuarão a fornecer um vento favorável para os Cripto nos próximos meses, independentemente do ambiente macro.

Em qualquer caso, as perspectivas renovadas de uma reviravolta decisiva na Política monetária em meio a preocupações com o crescimento global, juntamente com a escassez generalizada de oferta, podem impulsionar a próxima onda de adoção e catapultar os Cripto para o mainstream.

LOOKS que a era de ouro do Bitcoin e dos Cripto está apenas começando.

-André Dragosch, chefe de pesquisa — Europa, Bitwise

Pergunte a um especialista

P:Com a mudança na liderança da SEC, as empresas devem esperar um ambiente regulatório favorável ou há novos riscos para os quais precisam se preparar?

UM:A mudança da SEC em relação à regulamentação por aplicação e a formação daForça-Tarefa de Criptosinalizam uma mudança na abordagem, em vez de uma mudança para proteção frouxa contra fraude e roubo. A proteção ao consumidor, a integridade do mercado e a segurança cibernética continuam sendo áreas-chave de execução. As empresas devem se concentrar na transparência e na negociação justa para se alinharem às expectativas. Além disso, como vimos com as memecoins, o autoradvogados de ação coletiva e reguladores estaduaisprovavelmente preencherão lacunas na supervisão federal. A volatilidade do mercado também aumentará a necessidade de forte resiliência operacional para suportar esses riscos.

P. Como o GENIUS Act se compara a outras estruturas regulatórias globais, como a MiCA, e o que isso significa para empresas que operam nos EUA e na Europa?

UM:O GENIUS Act difere do MiCA em sua abordagem à regulamentação de stablecoins, particularmente em sua ênfase na adoção global e na influência do dólar americano. Enquanto o MiCA prioriza a proteção de stablecoins lastreadas em euros dentro da UE, ele impõe restrições a stablecoins não euro em certos casos de uso. Em contraste, o GENIUS Act, conforme proposto, incentivará o uso internacional de stablecoins lastreadas em dólares americanos, reforçando o papel do dólar em pagamentos globais.

Para empresas que operam em ambos os Mercados, as disposições de reciprocidade da Lei podem facilitar transações transfronteiriças mais tranquilas e o alinhamento regulatório com as estruturas dos EUA, expandindo potencialmente o alcance dos ativos digitais denominados em dólares.

-Beth Haddock, sócia-gerente e fundadora da Warburton Advisers

KEEP lendo

• Apesar do ETF de Bitcoin aparentemente grande saídas, a grande maioria dos investidores parece estar resistindo.
• A estratégia planeja vender US$ 500 milhões emações preferenciais para financiar sua próxima compra de Bitcoin .
• Comissária da SEC, Hester Peircecompartilha suas opiniõesna força-tarefa de ativos digitais de sua agência.