Tether e Circle enfrentam competição intensa com a entrada da TradFi na arena, diz Fireblocks

A competição pelo domínio das stablecoins está entrando em uma terceira fase e empresas como a Tether, emissora do maior token, e a Circle, a número 2, estão definindo suas posições à medida que o setor enfrenta maior regulamentação na forma do regime de Mercados de Cripto (MiCA) da União Europeia e da legislação dos EUA que está tramitando no Congresso, de acordo com os especialistas em criptografia e custódia de ativos digitais da Fireblocks.

Esta última etapa contará com bancos, grandes e pequenos, bem como empresas de pagamento tradicionais que estão avaliando a melhor maneira de integrar os tokens em seus negócios existentes, de acordo com Ran Goldi, vice-presidente sênior de pagamentos da Fireblocks.

Moedas estáveis, tokens baseados em blockchain que imitam o dólar americano em sua maioria, tornaram-se um grande negócio. O USDT da Tether é o líder absoluto, com uma capitalização de mercado próxima a US$ 145 bilhões. O USDC do Circle tem mais de US$ 60 bilhõesem circulação e a empresa está considerando umalistagem públicana Bolsa de Valores de Nova York. O mercado de stablecoins pode crescer paraUS$ 2 trilhões até o final de 2028, disse o Standard Chartered em uma nota na terça-feira.

“Veremos bancos emitindo stablecoins, como fazem sob a MiCA”, disse Goldi em entrevista na Semana do Blockchain de Paris. “Estamos vendo instituições financeiras que são fintechs entrando, como Robinhood, Ripple e Revolut. Até o final deste ano, veremos talvez mais 50 stablecoins.”

O setor já passou por duas fases, disse Goldi. A primeira ocorreu quando a USDC competiu com a empresa de negociação regulamentada dos EUA, Paxos, que havia feito parceria com a corretora de Cripto Binance para emitir BUSD. Por razões regulatórias Paxos teve que abandonar o BUSDe então a Circle venceu a rodada, disse Goldi, acrescentando que o novo consórcio USDG da Paxos está crescendo em estatura e provavelmente desempenhará um papel importante no futuro.

O segundo estágio foi entre Circle e Tether.

“O USDC estava tentando ser maior que o USDT, mas então o USDC caiu um BIT com o colapso do Silicon Valley Bank ETC Era mais difícil para as pessoas aceitarem esse produto, especialmente fora dos EUA. Enquanto isso, o USDT cresceu tremendamente. Acredito que o USDT continuará sendo a stablecoin dominante em dólar fora dos EUA. Acredito que a Circle terá que se esforçar bastante, algo que já fez no passado e faz muito bem.

Vale ressaltar, porém, que o USDC é licenciado pela MiCA, o que lhe dá acesso a 27 países da UE com uma população total de cerca de 450 milhões de pessoas. O USDT não é.

Crescimento nos pagamentos internacionais

As stablecoins ganharam destaque como uma forma essencial de movimentar dinheiro entre criptomoedas voláteis, atendendo a uma necessidade específica dada a escassez de plataformas de entrada e saída de moedas fiduciárias no setor. Moedas atreladas ao dólar de vários tipos floresceram ainda mais com a explosão deFinanças descentralizadas (DeFi).

Olhando mais para trás, os primórdios das Cripto mostram uma evolução dos provedores de serviços de pagamento (PSPs), começando com aqueles que queriam usar criptomoedas para pagar suas contas. Isso foi seguido por uma segunda onda de PSPs B2B, como a Bridge. recentemente adquirida pela Stripe, e Hash zero, Alfred Pay, Conduit e outros.

“Alguns desses PSPs são empresas das quais você talvez não tenha ouvido falar muito, mas na verdade eles movimentam bilhões em stablecoins, prestando serviços a empresas que pagam a outras empresas na maioria das vezes”, disse Goldi. Ele destacou que menos de 20% do volume total de transações da Fireblocks foi de stablecoins em 2020, aumentando para cerca de 54% no ano passado.

Para um caso de uso típico, considere um importador no Brasil que deseja trazer um contêiner e pagar alguém na Turquia ou em Singapura. Ele pega os reais brasileiros, os converte em uma stablecoin e envia os fundos diretamente ao exportador ou os converte para a moeda de destino e paga com ela, disse Goldi.

Alguns bancos já se interessaram pelo uso de pagamentos internacionais, como o Braza Bank no Brasil, o BTG Bank e o DBS em Singapura, atendendo clientes empresariais com contas que aceitam stablecoins. Outros ainda estão avaliando o melhor uso para eles.

“Fomos abordados por dezenas de bancos”, disse Goldi. “Eles estão perguntando se devem manter rampas de acesso/desativação, ou se devem manter reservas, ou talvez estejam pensando em emitir uma stablecoin. Há várias maneiras pelas quais os bancos podem lucrar com stablecoins, desde crédito a rampas de acesso/desativação e câmbio.”

Com base nessas conversas, Goldi disse que acredita que a maioria dos bancos está escrevendo planos estratégicos que provavelmente serão apresentados até o final deste trimestre.

“Será interessante ver se os bancos desenvolverão algo por conta própria, ou usarão o BNY Mellon, por exemplo, que atende bancos, ou um fornecedor como o Fireblocks. Acredito que os grandes bancos de primeira linha, como JPMorgan, Citi e Morgan Stanley, desenvolverão sua própria tecnologia, enquanto os bancos de segunda linha desejarão usar algum provedor de tecnologia hospedada”, disse Goldi. “É claro que são bancos e se movem lentamente, então acredito que eles pretendem aprovar esses planos até o final deste ano e talvez fazer algo em 2026.”

ATUALIZAÇÃO (21 de abril, 9h15 UTC):Acrescenta que a entrevista ocorreu na Paris Blockchain Week no quarto parágrafo.