Aaron Foster, da Luxor, fala sobre a crescente sofisticação da mineração de Bitcoin

A Luxor Tecnologia quer facilitar a mineração de Bitcoin . Por isso, a empresa lançou uma gama de produtos (pools de mineração, derivativos de hashrate, análise de dados, corretagem ASIC) para ajudar mineradores de Bitcoin , grandes e pequenos, a desenvolver suas operações.

Aaron Forster, diretor de desenvolvimento de negócios da empresa, ingressou em outubro de 2021 e viu a equipe crescer de aproximadamente 15 para 85 pessoas no período de três anos e meio.

Forster trabalhou uma década no setor energético canadense antes de ingressar na mineração de Bitcoin , o que é uma das razões pelas quais ele falará sobre o futuro da mineração no Canadá e nos EUA no Cúpula de BTC e Mineração no Consensuseste ano.

Siga a cobertura completa do Consensus 2025 em Toronto de 14 a 16 de maio.

Antes do evento, Forster compartilhou com a CoinDesk suas ideias sobre os mineradores de Bitcoin que estão recorrendo à inteligência artificial, a crescente sofisticação da indústria de mineração e como os produtos da Luxor permitem que os mineradores protejam-se contra diversas formas de risco.

Esta entrevista foi condensada e editada para maior clareza.

CoinDesk: Os pools de mineração permitem que os mineradores combinem seus recursos computacionais para aumentar as chances de receber recompensas em blocos de Bitcoin . Você pode nos explicar como funcionam os pools de mineração da Luxor?

Aaron Forster: Pools de mineração são basicamente agregadores que reduzem a variância da mineração solo. Quando você olha para a mineração solo, ela é muito parecida com uma loteria, o que significa que você pode conectar suas máquinas e obter recompensas por bloco amanhã — ou pode obtê-las daqui a 100 anos. Mas você ainda está pagando por energia durante esse período. Em pequena escala, não é um grande problema, pois você expande e cria um negócio em torno disso.

O tipo mais comum de pool de mineração é o PPLNS, que significa Pagamento por Último N Ações. Basicamente, isso significa que o minerador não recebe pagamento a menos que o pool de mineração seja bloqueado. Isso também se deve à variância da sorte, então não é diferente da situação do minerador solo. No entanto, isso cria volatilidade na receita para os grandes mineradores industriais.

Então, estamos vendo o surgimento do que chamamos de Pagamento Integral por Ação, ou FPPS, e é isso que a Luxor está operando para o nosso pool de Bitcoin . Com o FPPS, independentemente de encontrarmos um bloco ou não, ainda estamos pagando aos nossos mineradores a receita com base no número de ações que eles enviaram ao pool. Isso dá certeza de receita aos mineradores, desde que o preço do hash permaneça o mesmo. Nos tornamos efetivamente uma seguradora.

O problema é que precisamos de um balanço patrimonial muito sólido e profundo para sustentar esse modelo, porque, embora tenhamos reduzido a variância para as mineradoras, esse risco agora recai sobre nós. Portanto, precisamos nos planejar para isso. Mas ele pode ser calculado por um período suficientemente longo. Temos diferentes parceiros nesse sentido, de modo que T assumimos todo o risco do nosso balanço patrimonial.

Conte-me sobre seu negócio de corretagem de ASIC.

Nos tornamos um dos principais fornecedores de hardware no mercado secundário. Principalmente na América do Norte, mas já enviamos para mais de 35 países. Lidamos com todos, desde empresas públicas a privadas, de instituições a varejistas.

Somos essencialmente uma corretora, o que significa que conectamos compradores e vendedores, principalmente no mercado secundário. Às vezes, interagimos com fabricantes de ASICs e, em certos casos, assumimos posições principais, o que significa que usamos o dinheiro do nosso balanço para comprar ASICs e depois revendê-los no mercado secundário. Mas a maior parte do nosso volume vem da conexão entre compradores e vendedores.

Luxor também lançou os primeiros contratos futuros de hashrate.

Estamos tentando impulsionar o setor de mineração de Bitcoin . Somos um mercado de hashrate, dependendo de como você analisa nossos pools de mineração, e queríamos dar um grande passo e levar o hashrate para o mundo das TradFi.

Queríamos criar uma ferramenta que permitisse aos investidores assumir uma posição no preço de hash sem possuir efetivamente equipamentos de mineração. O preço de hash é, como você sabe, a receita horária ou diária que os mineradores recebem, e isso flutua bastante. Para alguns, é uma questão de hedge, para outros, é especulação. Estamos criando uma ferramenta para que os mineradores vendam seu hashrate a termo e o usem como garantia básica ou como forma de Finanças o crescimento.

Dissemos: "Vamos permitir que os mineradores basicamente vendam hashrate a termo, recebam Bitcoin adiantados e, então, eles podem usar isso e fazer o que precisarem, seja comprar ASICs ou expandir suas operações de mineração." É basicamente a garantia do hashrate. Então, eles são obrigados a nos enviar uma quantia X de hashrate por mês durante a vigência do contrato. Antes disso, eles receberão uma certa quantia de Bitcoin adiantados.

Há um desequilíbrio no mercado entre compradores e vendedores. Temos muitos compradores, ou seja, pessoas e instituições que desejam obter rendimentos com seus Bitcoin. O valor pelo qual você está emprestando seus Bitcoin é, na prática, a sua taxa de juros. No entanto, você também pode considerar isso como se estivesse comprando essa taxa de hash com desconto. Isso é importante para instituições ou pessoas que T desejam exposição física à mineração de Bitcoin , mas desejam exposição ao preço ou à taxa de hash. Elas podem fazer isso sinteticamente, comprando Bitcoin e colocando-os em nosso mercado, efetivamente emprestando-os, obtendo um rendimento e comprando essa taxa de hash com desconto.

O que você acha mais emocionante sobre a mineração de Bitcoin no momento?

A aceitação e a progressão natural da nossa indústria para outros Mercados. T podemos ignorar a transição da IA ​​para HPC. Em vez de construir essas megaminas, que são apenas prédios enormes com operações de mineração de Bitcoin com alta densidade de energia, estamos começando a ver grandes mineradores se transformando em provedores de infraestrutura de energia para inteligência artificial.

Usar a mineração de Bitcoin como um trampolim para uma indústria maior e mais intensiva em capital, como a IA, é empolgante para mim, porque nos dá um BIT mais de aceitação, porque estamos abordando isso de um ângulo completamente diferente. Acho que o maior exemplo é o Estrutura do acordo CORE Scientific/CoreWeave, como eles meio que uniram esses dois negócios. Eles se complementam. E isso é realmente empolgante.

Ao analisar nosso próprio roteiro de produtos, não temos escolha a não ser Siga um roteiro semelhante ao dos mineradores de Bitcoin . Muitos dos produtos que desenvolvemos para a indústria de mineração são análogos ao que é necessário em um nível diferente para a IA. Vale ressaltar que é muito mais simples em nosso setor do que em IA. Estamos dando o primeiro passo no segmento de HPC, e ainda estamos em estágios iniciais.