ETFs de Ether sangraram dinheiro, mas essa não é toda a história

• À primeira vista, os ETFs de ether à vista parecem ter perdido dinheiro, mas é mais complicado do que isso.
• O ETHA da BlackRock foi o sétimo lançamento de ETF mais bem-sucedido deste ano, com mais de um bilhão de dólares em entradas. Outros fundos de ether também tiveram uma demanda rápida.
• O produto ETHE da Grayscale perdeu bilhões, anulando o sucesso geral dos fundos.

O título poderia facilmente ser este: Os fundos negociados em bolsa de ether lançados recentemente foram um fracasso.

Afinal, os investidores retiraram um total de US$ 465 milhões em ativos dos nove fundos que começaram a ser negociados nos EUA há um mês.

No entanto, vá um pouco mais fundo e você encontrará sucesso.

O iShares Ethereum Trust (ETHA) da BlackRock acaba de passar de US$ 1 bilhão em entradas líquidas, tornando-se o sétimo lançamento de ETF mais bem-sucedido deste ano, de acordo com Nate Geraci, presidente da ETF Store. O Ethereum Fund da Fidelity e o Bitwise Ethereum ETF receberam US$ 390 milhões e US$ 312 milhões, respectivamente, de acordo com dados da Farside Investors.

Mas voltando à remoção geral de dinheiro, que decorre dos bilhões de dólares arrancados do Grayscale Ethereum Trust (ETHE). Esse produto foi vendido pela primeira vez a investidores em 2017 e começou a ser negociado publicamente em 2019 — embora em um formato de trust menos atraente. Ele foi transformado em um ETF em julho, quando novos fundos de empresas como a BlackRock surgiram.

O produto Grayscale apresenta uma taxa muito mais alta para investidores, o que significa que muitos podem querer mudar para um fundo mais barato. Exclua as saídas massivas da Grayscale e os investidores alocaram mais de US$ 2 bilhões para os outros fundos nas primeiras cinco semanas.

“O fato de mais de US$ 2 bilhões terem sido alocados propositalmente para outros ETFs spot ether é um bom sinal, pois mostra que os investidores querem exposição ao ether”, disse Geraci. “Embora não seja a estreia deslumbrante que vimos dos ETFs spot Bitcoin , acho que os ETFs spot ether claramente tiveram um primeiro mês bem-sucedido e espero que isso continue.”

Em relação à Grayscale, Geraci acredita que as saídas turvam as águas e dificultam obter uma imagem clara de quanta demanda há pelos fundos. “Nós simplesmente T sabemos todas as motivações subjacentes dos vendedores de ETHE, e é por isso que acho importante olhar além desse produto.”

A demanda provavelmente continuará e crescerá nos próximos meses, disse SUI Chung, CEO do provedor de índice CF Benchmarks. Ele prevê que mais gestores de patrimônio oferecerão os produtos a seus clientes.

“Prevemos que os fluxos para ETFs de ETH continuarão a subir assim que os gestores de patrimônio e consultores financeiros concluírem o processo educacional sobre o que é ETH , sua utilidade e por que eles devem mantê-lo junto com seu ETF de BTC ”, disse ele. “O processo educacional exporá os investidores à economia do Ethereum e destacará suas principais diferenças em relação ao Bitcoin, deixando bem claro que os drivers de alocação são diferentes e ambos pertencem a um portfólio de investimento equilibrado.”

Os ETFs spot de Bitcoin , que começaram a ser negociados em janeiro, registraram quase US$ 18 bilhões em entradas. Os investidores alocaram cerca de US$ 20 bilhões no produto da BlackRock, o que é compensado principalmente por US$ 17 bilhões em saídas do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), outro fundo da Grayscale que existiu por anos como um trust antes de se converter em um ETF este ano.