TradFi Rushes In: Mathew McDermott, líder de ativos digitais do Goldman Sachs, fala sobre a adoção institucional da tokenização

• A aprovação dos ETFs de Bitcoin foi uma "grande virada psicológica", reacendendo o interesse do varejo em Cripto e trazendo novos tipos de instituições.
• A tokenização é uma tendência crescente devido aos benefícios da "digitalização do ciclo de vida" da emissão de ativos, melhorando a eficiência operacional das empresas e aumentando a liquidez.
• As Cripto têm a capacidade de transformar partes do sistema financeiro para que operem de forma mais eficiente.

AUSTIN, TX — O Goldman Sachs, banco de investimento de 150 anos, está se aprofundando em Cripto, de acordo com o chefe global de ativos digitais da empresa, Mathew McDermott. O executivo, um veterano de 19 anos do banco, ajudou a fundar sua mesa de ativos digitais em 2021 e desde então liderou esforços para introduzir um conjunto de produtos e serviços, incluindo liquidez em derivativos liquidados em dinheiro, opções e negociação de Cripto futuras.

McDermott, que faz parte dos conselhos da Coin Metrics e da HQLAx e aconselha empresas como a ONE River Digital e a Elwood Technologies, discutiu uma série de tópicos em Consenso 2024, incluindo a viabilidade de outros fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em criptomoedas após o ether (ETH), onde as maiores oportunidades permanecem para empresas como o Goldman e a crescente popularidade da tokenização.

ETFs e além

"O ETF de Bitcoin obviamente foi um sucesso surpreendente", disse McDermott no palco do Money Reimagined Summit. Isso não apenas recatalizou o interesse do varejo em Cripto amplamente, mas também começou a trazer novos tipos de instituições fazendo novos tipos de jogadas. Foi um "grande ponto de virada psicológico" para a indústria.

Isso se traduzirá na aprovação de uma faixa mais ampla de produtos baseados em criptomoedas pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA? O órgão de fiscalização de valores mobiliários recentementeaplicações aprovadas de bolsas como Cboe, NYSE Arca e Nasdaq que querem listar ETFs de ETH , mas podem levar meses para aprovar os registros S-1 de aspirantes a emissores como Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity e Grayscale, entre outros.

"Esta é uma progressão natural que o ETH esperançosamente será aprovado para ser um ETF totalmente negociável", disse McDermott. Se isso "abre a porta para todos os outros" como Solana (SOL). Talvez, mas talvez não – devido ao domínio estabelecido das duas grandes criptos.

Veja também:3 perguntas sobre a aprovação abrupta do ETF ETH pela SEC

"Do meu ponto de vista, nossos clientes geralmente focam apenas em Bitcoin e Ethereum – eles são os dois produtos que têm futuros negociáveis ​​na CME. Então é por isso que você pode ver uma leitura positiva [em ETFs de ETH ]. Em termos de outros, acho que podemos ser positivos, mas acho que é muito cedo para dizer."

Tokenização

Goldman foi, sem dúvida, um dos primeiros a adotar a tendência de tokenização, embora ainda não tenha abraçado totalmente o uso de blockchains abertos. McDermott disse que a decisão da empresa de usar cadeias privadas e permissionadas a partir de 2021 teve mais a ver com o ambiente legal incerto do que com qualquer tipo de "forte posição ideológica".

"Para nós, ver o que nossos clientes querem fazer se torna 'como você pode atender nossos clientes'. Tem sido importante ter nossa própria plataforma para nos movermos de uma forma um pouco mais rápida", disse ele. Como as necessidades de clientes como gestores de patrimônio e investidores institucionais podem mudar, a empresa tem "opções" sobre onde ela finalmente "se estabelece".

No final das contas, diz McDermott, ele vê a tokenização como uma tendência crescente devido aos benefícios da "digitalização do ciclo de vida" da emissão de ativos, o que não apenas melhora a eficiência operacional das empresas, mas também a liquidez, atraindo potencialmente um grupo maior de investidores.

Veja também:Os benefícios da tokenização de ativos

"Se você realmente puder criar um produto que possa ser fracionado e oferecido a um universo muito mais amplo de investidores, que não apenas amplie o canal de distribuição, mas também concentre mais liquidez secundária, isso será muito poderoso", disse ele.

Para onde vamos agora?

Enquanto McDermott disse que o Goldman já está bem encaminhado para provar a "viabilidade comercial" dos bancos que usam blockchains, muitos dos produtos hoje são relativamente "baunilha". No entanto, se a tokenização de classes de ativos tradicionais como fundos do mercado monetário continuar, isso significa um adicional de US$ 4,7 trilhões em garantias que podem ser usadas para criar derivativos e repos. "Isso é extremamente poderoso", disse ele.

"À medida que você obtém clareza sobre as regulamentações, mais pessoas entram no lado da venda e começam a mostrar a viabilidade do mercado on-chain", disse ele. "Você pode então começar a construir e explorar essas outras classes de ativos onde a proposta de valor provavelmente é ótima", como imóveis e emissão de dívida verde.

As Cripto podem substituir os bancos?

"Instituições como a nossa realmente veem o potencial de transformar partes do sistema financeiro que podem operar de uma forma muito mais eficiente."

CORREÇÃO (3 DE JUNHO DE 2024):Corrige a grafia do nome de Mathew no título.