Coinbase enfrentará 'verificação da realidade' à medida que o FOMO do varejo está desaparecendo, diz Mizuho

O aumento do preço do Bitcoin (BTC) geralmente impulsionou o engajamento do varejo, mas o medo de perder (FOMO) por parte desses investidores parece estar diminuindo, causando uma bifurcação sem precedentes entre o preço do BTC e os volumes da Coinbase (COIN), disse a Mizuho Securities em um relatório de pesquisa na terça-feira.

"Os volumes de negociação em COIN historicamente acompanharam as mudanças no preço do Bitcoin", escreveram analistas liderados por Dan Dolev. "Ambos atingiram o pico no 4T21, por exemplo, quando os volumes de COIN atingiram quase US$ 550 bilhões e o preço médio do Bitcoin foi maior que US$ 55.000."

O relatório disse que, a partir do primeiro trimestre de 2023, há uma “bifurcação gritante entre os volumes de COIN e o preço do Bitcoin”. Os volumes da exchange caíram de US$ 145 bilhões para US$ 92 bilhões no segundo trimestre e estão caminhando para cerca de US$ 80 bilhões no terceiro trimestre. No mesmo período, o Bitcoin subiu para um preço médio de US$ 28.500.

Mizuho diz que isso indica fadiga potencial entre clientes de varejo e, em contraste com os ciclos anteriores, o medo de perder não mais “atrai investidores a negociar Bitcoin quando os preços sobem”, como acontecia em anos anteriores. “Isso pode ser problemático para a COIN, pois ela gera cerca de 95% de sua receita de transações com negociações de varejo”, disse a nota, acrescentando que o aumento das ações no acumulado do ano é insustentável. “Esperamos que uma verificação da realidade Siga.”

O banco de investimento tem uma classificação de desempenho inferior para as ações da Coinbase, com uma meta de preço de US$ 27. As ações da Coinbase estavam sendo negociadas a US$ 82,49 no momento da publicação. As ações subiram cerca de 125% este ano, enquanto o Bitcoin subiu quase 60%.

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