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Investimento ativo versus passivo é um dos debates mais antigos na gestão de investimentos tradicional. Qual é a melhor abordagem ao investir no mercado de tokens líquidos? Acreditamos que a gestão ativa nesta classe de ativos é crítica. Semelhante aos resultados observados no mercado de ações ao longo de décadas, antecipamos uma cauda direita gorda nos retornos de ativos digitais. Apenas um punhado de ativos pode impulsionar a maior parte da criação de riqueza nesta classe de ativos.

Historicamente falando, o Bitcoin (BTC) tem sido o principal criador de riqueza na classe de ativos. Portfólios simples e passivos têm tido desempenho inferior ao do BTC na maioria dos anos civis e em um ciclo de mercado completo de vários anos.

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Comparamos os retornos do BTC com portfólios passivos ponderados por capitalização de mercado dos 10, 25, 50 e 100 principais tokens nos últimos cinco anos. Nenhum desses portfólios passivos conseguiu superar o BTC. E alguns deles perderam dinheiro nesse período. O BTC também é um dos ativos digitais de menor volatilidade, então esse desempenho superior é impressionante também em uma base ajustada ao risco.

Não basta simplesmente manter os principais ativos e esperar que eles continuem a ter um desempenho superior. Os ativos que caíram das primeiras posições do mercado historicamente não conseguiram entrar novamente. Analisamos as classificações anuais dos principais ativos digitais por capitalização de mercado. Se um token caiu do top 10 ou top 100, com que frequência eles conseguiram entrar novamente? Descobrimos que havia 12 ativos que saíram das primeiras 10 classificações, e nenhum conseguiu restabelecer sua posição no top 10. Houve mais rotatividade no top 100: 115 ativos saíram da classificação, e apenas 12, ou 10%, conseguiram entrar novamente.

Esta análise sugere que o investimento em valor em ativos digitais pode ser desafiador. Um ativo que caiu em desuso e pode parecer barato em relação a outros historicamente teve dificuldade em superar o mercado para restabelecer sua posição de alta classificação.

Se você vai investir em Mercados de ativos digitais, acreditamos que é melhor comprar e HODL BTC ou usar a gestão ativa para ter um desempenho superior, encontrando os tokens que têm o momento fundamental e o potencial para subir nas primeiras posições do mercado. Contato-nos para mais pesquisas sobre o caso da gestão ativa em Cripto.