Citi diz que alavancagem do mercado de Cripto e juros abertos estão historicamente baixos

O ano passado no mercado de ativos digitais foi caracterizado por uma série de choques negativos, desencadeados inicialmente pelacolapso da Terra/ LUNA, disse o Citi (C) em um relatório de pesquisa na segunda-feira, relembrando o ano.

“A alavancagem, a volatilidade e o interesse diminuíram conforme os investidores lutam contra os preços em declínio”, escreveram analistas liderados por Joseph Ayoub. “O interesse do varejo diminuiu amplamente conforme os preços caíram”, e isso “coincidiu com um declínio mais geral na volatilidade”.

O interesse institucional também caiu. Essa “perda de confiança” seguiu a falha de muitas entidades centralizadas e se reflete nos fluxos de produtos negociados em bolsa (ETP), que permaneceram negativos ao longo do ano, disse o relatório.

Em um cenário macro mais amplo de preocupações com inflação, aumento das taxas de juros e condições financeiras mais rígidas, a capitalização total do mercado de Cripto caiu cerca de 61%, em comparação com uma queda de 18% do índice S&P 500, acrescentou o relatório.

O banco diz que as falências da exchange de Cripto FTX e dos credores Celsius Network e Voyager Digital foram falhas de entidades centralizadas em vez de entidades descentralizadas, “talvez significando a resiliência dos protocolos Finanças descentralizados”. Finanças descentralizadas (DeFi) é um termo abrangente para uma variedade de aplicações financeiras realizadas em um blockchain.

O open interest do Bitcoin teve um declínio significativo, disse a nota. Começou o ano em mais de US$ 23 bilhões e caiu para cerca de US$ 9 bilhões. A alavancagem também caiu bastante. O open interest é o número total de contratos de derivativos em aberto mantidos por investidores e representa posições ativas.

O banco observa que ainda há mais de US$ 150 bilhões em capitalização de mercadomoedas estáveis. Esse tipo de Criptomoeda teve apenas 5% de resgates líquidos em 2022. No entanto, declínios relativos mostram comportamentos diferentes dos investidores e confiança divergente em stablecoins, com o Tether (USDT) perdendo até US$ 10 bilhões em capitalização de mercado, enquanto o USD Coin (USDC) permaneceu praticamente estável e o Binance USD (BUSD) aumentou.

Os volumes de negociação à vista permaneceram resilientes apesar da queda nos Preços de Cripto, e os volumes de bolsas descentralizadas (DEX) cresceram nas últimas semanas após a colapso da FTX. O fim da FTX “reforçou ainda mais os apelos dos formuladores de políticas por regulamentação de Cripto , colocando maior ênfase na proteção do consumidor”, de acordo com a nota.

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