As instituições ainda estão 'esperando para ver' com o Ethereum

A fusão finalmente aconteceu e, embora o Bitcoin continue sendo a Criptomoeda preferida das instituições (e um estado-nação, El Salvador), o novo mecanismo de consenso do Ethereum – e a escalabilidade que supostamente o acompanha – pode atrair algum interesse de seu irmão maior e mais velho, à medida que o frio cortante do inverno das Cripto continua.

Ainda assim, as instituições podem estar hesitantes em entrar de cabeça no ether ainda. Um dos motivos é a incerteza regulatória. O presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Gary Gensler, disse que as criptomoedas de prova de participaçãopodem ser vistos como títulos, embora o regulador tenha dito que T estava falando sobre nenhuma moeda específica. No entanto, seus comentários ajudaram a fazer com que o preço do ether sofresse um golpe na quinta-feira.

Enquanto isso, parece que, se houve algum fluxo de Bitcoin para ether, grande parte dele foi estancado com o início da fusão.

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No início do dia – 15 de setembro – em que a fusão aconteceu, o ether estava sendo negociado por aproximadamente 0,0817 BTC na Binance, de acordo com dados do TradingView. Quinze horas depois, ele estava sendo negociado a 0,0746 BTC e continuou caindo.

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Esse é um gráfico deprimente, ONE pode pensar. Exceto que são apenas cinco dias de dados.

Vamos dar um passo atrás e analisar como o ether tem sido negociado em relação ao Bitcoin desde os primeiros dias de vida do primeiro.

O fundo da Beacon Chain e outras proporções

O Beacon Chain, com a qual o Ethereum finalmente se fundiu, foi lançado em 1º de dezembro de 2020. Na época, o ether custava 0,0313 BTC. Portanto, seu valor mais que dobrou desde então.

Ainda assim, isso T diz nada sobre o interesse institucional. Afinal, os preços podem se mover com base inteiramente no interesse do varejo.

Tentar avaliar o interesse institucional pode ser um BIT complicado. Por exemplo, usar volumes futuros T é tão claro quanto ONE pode esperar. Vemos que, em uma proporção de base de volume em dólar, os futuros de ether têm superado regularmente os futuros de Bitcoin desde julho, de acordo com dados de Skew.com, embora tenha sofrido um golpe recentemente.

Isso T nos diz muito sobre instituições porque algumas das bolsas que a Skew usa para dados atendem a investidores de varejo com alta tolerância a riscos.

Há pelo menos uma bolsa de futuros, é claro, que pode ser um bom proxy para o interesse de Wall Street e essa é a CME. A proporção de volumes entre as duas criptomoedas é bem diferente:

A proporção de ether para futuros de Bitcoin da CME está decididamente em todo lugar, mas é evidente que os volumes em dólares para contratos de ether na CME ainda não ultrapassaram os dos contratos futuros de Bitcoin .

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No mercado à vista, porém, as próprias bolsas podem ter uma ideia dos participantes interessados em uma moeda.

“Em termos de aumento de volume em ETH esta semana, ele foi realmente liderado por instituições, e isso é uma parte significativa do nosso negócio de câmbio”, disse o CEO da Bitstamp USA, Bobby Zagotta, no programa “First Mover” da CoinDesk TV na sexta-feira. Houve “cerca de 56% de aumento no volume de instituições versus, eu acho, [um] aumento de 35% no volume de usuários de varejo”.

Muito disso, disse Zagotta, pode ser atribuído aos investidores que “venderam as notícias” com o sucesso da fusão.

Calma antes do Rally?

Enquanto isso, a queda do preço do ether T aconteceu apenas em relação ao Bitcoin; aconteceu também em relação ao dólar americano. Embora a queda tenha decepcionado os HODLers na semana passada, há aqueles que T descartam uma enorme alta no futuro.

Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, compara o desempenho do ether em relação ao dólar americano após a fusão ao que aconteceu com o Bitcoin após mudanças significativas.

“Há muitos exemplos de grandes desenvolvimentos de Cripto , incluindo halvings do Bitcoin , onde o preço foi negociado em uma faixa por semanas ou meses”, disse Sigel no CoinDesk TV'sPrograma “First Mover” quinta-feira. “Basta que um grande stakeholder tome a decisão de comprar após alguma estabilidade na rede. Isso pode levar dias, semanas, meses – quem sabe?”

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Sigel, que tem uma meta de preço de US$ 8.000 para o ether em cinco anos, observou que quatro vezes mais ETH foi apostado na rede Ethereum nas seis horas após a fusão do que em toda a história anterior da Beacon Chain.

“Parece bem claro que aqueles que estão nos Mercados estão agora tomando a decisão de se comprometer e bloquear essa liquidez”, disse ele. “Essa é provavelmente uma tendência que continuará ao longo do tempo, então os primeiros resultados são, eu acho, bem encorajadores, apesar da ação do preço.”