Foi um verão cruel para o mercado Bitcoin

É fim de semana do Dia do Trabalho, o que significa que o verão acabou. Não, não me importa que o outono ainda T tenha começado oficialmente; o verão acaba quando agosto acaba.

De qualquer forma, o mundo Finanças costuma estar lento em Agosto porque é quando os melhores de Wall Street relaxam, trabalhando à luz fraca dos seus telemóveis nos Hamptons, em vez de à luz brilhante dos seus escritórios no Distrito Financeiro. Agora, o Bitcoin (BTC), para não ser ofuscado, achou que seria melhor contrariar totalmente essa tendência, eliminando efetivamente todos os ganhos de preços de julho em agosto.

Então, vamos falar sobre os Mercados de verão.

–George Kaloudis

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Primeiro, vamos definir o verão desde o início de junho até o final de agosto. Se você olhar as duas últimas velas mensais do Bitcoin, elas se parecem com imagens espelhadas uma da outra, com o verde de julho e o vermelho de agosto (veja abaixo).

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As velas mostram como o preço de um ativo mudou durante um período de tempo especificado. O final das linhas (ou mexilhões) de ambos os lados dos retângulos tocam o preço baixo e alto durante o período de tempo, e o fundo e o topo dos retângulos (ou castiçais) representam o preço aberto e fechado durante esse período. Velas verdes significam que o preço subiu; velas vermelhas significam que o preço caiu.

Neste caso: o Bitcoin começou julho em torno de US$ 19,9 mil, atingiu uma baixa mensal de cerca de US$ 18,8 mil, atingiu um pico em torno de US$ 24,7 mil em julho e terminou julho em torno de US$ 23,3 mil. Em seguida, começou agosto em torno de US$ 23,3 mil, caiu para US$ 19,6 mil, subiu para US$ 25,2 mil e terminou o mês em torno de US$ 20,0 mil.

Então você poderia dizer que o Bitcoin tirou folga no verão – exceto que junho aconteceu. O Bitcoin abriu as negociações em junho a cerca de US$ 31,8 mil, o que significa que o preço do bitcoin caiu cerca de 33% no verão. Para testar a ideia de que “nada acontece nas Finanças no verão”, você poderia comparar o verão do bitcoin com o S&P 500, que perdeu cerca de 4,3% desde junho (talvez coisas aconteçam nas Finanças no verão).

Mas um padrão de fato interessante aparece quando se olha para esses verões: o Bitcoin T teve um verão negativo desde 2018 e o S&P 500 T teve um desde 2015 .

Leia Mais: O preço do Bitcoin sobe em meio à incerteza

Você poderia inserir um Publicidade com a isenção de responsabilidade de que “desempenho passado não é indicativo de resultados futuros”, mas também sabíamos disso. A única coisa que esses prazos históricos têm em comum ao longo dos anos é o próprio prazo. Mas de qualquer maneira, analisaremos esses prazos para obter alguns insights, porque o Sr. Mercado é emocional, irracional (uma Criptomoeda com tema de cachorro vale bilhões (na verdade, existem duas delas !)) e ineficiente (se não T, os preços nunca mudariam).

Um verão cruel

Aqui estão algumas verdades: durante os dois últimos verões, os volumes de câmbio à vista do BTC (o valor em dólares do Bitcoin negociado) caíram cerca de 43,5% em 2021 e cerca de 14,0% em 2022 em comparação com os três meses anteriores, respectivamente. Os volumes caíram em ambos os períodos comparáveis, mas o preço do bitcoin ganhou 33,1% em 2021 e perdeu 32,6% em 2022. Portanto, se os últimos dois anos servirem de indicação, você pode razoavelmente sugerir que os volumes são mais baixos no verão, mas provavelmente não o T. sugerem que isso leva a um aumento ou diminuição de preços.

Como isenção de responsabilidade, os dados de volume vêm do skew , que foi agregado em sete exchanges confiáveis ​​(Kraken, LMAX Digital, ItBit, Bitstamp, Gemini, Coinbase e FTX). Como tal, o número absoluto do volume é subestimado, mas funciona para fins de comparação.

Se você olhar para setembro, o mesmo volume historicamente aumenta rapidamente. Os volumes de câmbio à vista em setembro foram de US$ 10,7 bilhões e US$ 51 bilhões para 2020 e 2021, respectivamente. Esses valores representam 38,9% e 42,7% dos volumes dos três meses anteriores (não à toa, T houve aumento de volume mês a mês entre agosto e setembro de 2020).

Portanto, você poderia razoavelmente esperar que o volume de negócios aumentasse, e isso normalmente acontece no quarto trimestre. Mas a verdadeira questão é: a que preço?

Bem, se os meses de setembro anteriores servirem de indicação (o que T são), é valioso saber que o preço do bitcoin diminuiu em setembro todos os anos desde 2017. Isso significa que, depois que o Bitcoin teve um desempenho tão ruim neste verão, será absolutamente , caiu tremendamente em setembro?

Quem sabe? Veja, o problema de observar métricas tangíveis de desempenho de preço e volume ao longo dos períodos é que falta um item crítico nesses números.

Narrativa .

Claro, o aumento de volume esperado em setembro pode exacerbar qualquer narrativa que seja o sabor do mês, mas T indica necessariamente que o preço do bitcoin cairá definitivamente em setembro.

Narrativa pós-verão de 2022

Então, qual é a narrativa? Hoje em dia, os traders estão prestando muita atenção ao Merge . A fusão não está no Bitcoin (está no Ethereum), mas o Ether (ETH) é a segunda Criptomoeda mais negociada, portanto, a ação do preço está relacionada. Se a fusão será de baixa ou de alta está em debate.

Leia Mais: Fusão da Ethereum projetada para setembro de acordo com o cronograma 'suave'

Em vez disso, aqui está a narrativa cínica à qual minha mente cética está prestando atenção: e se a fusão T for tão bem-sucedida quanto o previsto ou, pior ainda, quebrar o Ethereum? Para mim, isso significa que: a) o Bitcoin será arrastado para baixo como dano colateral, pois os comerciantes negociarão todos os ativos Cripto como se tivessem falhado, b) os comerciantes irão inundar o ETH para o Bitcoin porque o BTC realmente T produz esses tipos de atualizações de Tecnologia no atacado e isso é bom ou c) algo intermediário.

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Minha aposta é em c, mas isso é porque é fácil não estar errado se você fizer hedge o suficiente. Em qualquer caso, iremos certamente revisitar esta questão no final de Setembro, uma vez que isso marcaria o final do terceiro trimestre e o início do quarto trimestre historicamente fortemente negociado. Além disso, a Fusão terá sido... fundida... até então, então haverá muito o que discutir sobre seu grau de sucesso.