Como o boom do NFT explica a compra da Tidal da Square

A esta altura, você já deve ter ouvido falar de tokens não fungíveis (NFT) e da mudança que eles estão promovendo no mundo da arte e da música.

O espaço está se movendo muito rapidamente, e modelos econômicos para mídia digital escassa estão surgindo. A musicista Grimes vendeu sua impressão de artepor US$ 6 milhões, DJ 3LAU esgotou um álbum de música cripto-digital paraUS$ 11,6 milhões, Os NFTs da Beeple estão atualmente em leilão porUS$ 3,5 milhõesna casa de arte Christie's, enquanto o Nifty Gateway teve uma ONE de suas peças vendidas por mais de $ 6 milhões. Ainda mais interessante é o impacto nos modelos de royalties e na propriedade intelectual.

Lex Sokolin, colunista do CoinDesk , é codiretor global de Fintech na ConsenSys, uma empresa de software de blockchain sediada no Brooklyn, NY. O texto a seguir é uma adaptação de seu Projeto Fintechboletim informativo.

O projeto Eulerbeats, que combina música gerada algoritmicamente com obras de arte, impulsionouquase US$ 2 milhões em royaltiespago aos proprietários do colecionável musical original, separado e à partedesde a emissão inicial.

Pessoas que entendem a mídia moderna, como Mark Cuban e Gary Vaynerchuk, também estão dentro. Não estamos dizendo que devemos apenas ouvir influenciadores e Siga cegamente. Por exemplo, John McAfee foi muito … vocal … sobre promover ofertas de tokens em 2017, e agora tem sido acusado de fraude de US$ 13 milhões. Mas a CORE diferença aqui é que McAfee estava promovendo projetos para ganho pessoal. No ciclo atual, os participantes da indústria estão percebendo a CORE mudança na estrutura do mercado e descrevendo-a para os outros. Então, vamos analisar o que essa mudança realmente é.

Compreendendo o impacto econômico

Estamos há mais de 20 anos na revolução da internet. O que está claro é que não há apenas uma mudança tecnológica, mas múltiplas WAVES de transformação. Cada uma carrega consigo um resultado social e filosófico.

Nós pensamos que o acesso aberto e infinito à mídia mundial seria fantástico e libertador. Que teríamos um Renascimento intelectual e científico como resultado. E até certo ponto, isso realmente aconteceu. Mas aconteceu a um custo profundo.

Primeiro, vamos descrever o “isso”.

Começando com o gráfico à direita acima, imagine a Oferta e a Demanda de música. Você pode usar a mesma abreviação para outras informações, como livros e jornais. Esta é a oferta e a demanda no mundo físico no nível agregado para a indústria. Então você pode vender 1 milhão de CDs por US$ 12,99, mas apenas 500.000 CDs por US$ 15,99. Com base nessas inclinações e elasticidades, ocorre alguma quantidade agregada de produção e comércio.

Agora apresentamos o Napster. O preço de um CD ou música individual vai para US$ 0 para aqueles que sabem como usar software de compartilhamento de arquivos peer-to-peer. Isso equivale a uma média de US$ 0 na população, mas sabemos que um colapso do pool de receita de 50% ou mais realmente ocorreu. O formato da curva de oferta é refeito pela Tecnologia"democratizante". A um preço muito menor, descemos a curva de demanda para um consumo muito maior de mídia. Hoje, isso inclui todo o YouTube, TikTok, Spotify e a longa cauda de serviços. Houve uma expansão massiva do lado da demanda ao longo da curva da Tecnologia.

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Como resultado, também houve um colapso nos pools de receita dos artistas (ou seja, quantidade vezes preço). T vamos nos aprofundar muito em quão pouco os músicos ganham com o Spotify, mas uma ilustração é fornecida abaixo. Você ganha US$ 4 por 1.000 streams, e precisaria de cerca de meio milhão de streams para ganhar um salário digno nos Estados Unidos.

Também notamos que os esforços de gerenciamento de direitos digitais dos anos 2000 foram um esforço das gravadoras e das editoras para retomar o controle da distribuição p2p. Apesar do melhor enquadramento do Metallica, *não* foi um esforço popular dos artistas que beneficiou diretamente os criadores. O DRM foi uma tentativa de preservar a intermediação.

Agora, muitos criadores realmente amam o grande público que conseguem acessar e são alérgicos a qualquer tipo de sobreposição capitalista para a cultura de remix da internet. Parte de ser tecno-alfabetizado nos últimos 20 anos significou ser pró-compartilhamento de arquivos. Significou apoiar a destruição de jardins murados, tornar-se open source e remover barreiras legais, e até mesmoacabando com o conceito de propriedade.

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NFTs baseados em blockchain reintroduzem o conceito de direitos de propriedade em Mercados de mídia digital, e o fazem por meio de lógica capitalista imposta por software. ONE -se possuir arte novamente. Isso é bom? Isso é ruim? Isso continua sendo uma questão filosófica.

Ao revisitar nosso modelo de brinquedo, o fornecimento CORE de música infinita para o mercado não mudou. Em vez disso, adicionamos um novo mercado para propriedade. Uma coisa é experimentar uma música ouvindo. Outra é possuir a impressão original e seu poder de ganho econômico subjacente. Agora há um mercado de objetos digitais extremamente caro e de nicho. Também há agora uma mudança na curva de demanda, de modo que há alguns colecionadores e compradores que — de repente — têm o desejo e a capacidade de participar do novo mercado. Muitos desses participantes são ricos em Cripto , colecionando status e opções binárias.

Conceitualmente, também estamos trazendo mídia para os Mercados financeiros, unindo a produção criativa e sua financeirização de US$ 10 bilhões por ano. Nos Mercados tradicionais, isso seria algo como o Fundo de Canções Hipgnosis.

A Square está comprando uma estratégia única de entrada no mercado. Ela também está obtendo muitos artistas como clientes, que estão essencialmente administrando pequenos negócios.

Os serviços de streaming digital estão crescendo ao longo do tempo e consertaram o problema de receita do editor. Em escala, há geração de renda suficiente a partir da posse dos direitos das músicas e dos diferentes tipos de royalties que eles geram (por exemplo, mecânicos, de performance e assim por diante).

Você também pode ver a assimetria massiva entre distribuição e fabricação. Hoje, a maior parte do valor está nas vitrines. Essa é a coisa que potencialmente mudará. Muito mais valor poderia estar com os artistas, que cada vez mais têm um relacionamento direto com seus fãs por meio das mídias sociais.

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Colocar a economia de royalties na cadeia e transformá-la em um mercado líquido conectado a Finanças descentralizadas é uma mudança de paradigma bem grande. Você poderia possuir o fluxo de royalties. Você poderia garanti-lo para obter um empréstimo. Você poderia apostá-lo como um objeto que lhe permite alguns direitos de governança. Você poderia criar um portfólio ou cesta de vários objetos criativos e transformá-los em um índice que gera dividendos. Você poderia alavancar esse índice e comprar proteção contra perdas. E assim por diante.

Como exemplo disto já,NFTX é um projeto DeFi que agrupou CryptoPunks em índices, que podem ser comprados de forma fracionada. Como os CryptoPunks são vendidos por milhões de $, eles se tornam símbolos de status inacessíveis. Mas, se você quiser diversificar seu portfólio com exposição a alguns ativos originais baseados em blockchain,PUNK-BÁSICOou PUNK-ZOMBIE funcionam como exposição derivativa apoiada pelos NFTs.

No médio a longo prazo, haverá um excesso de oferta de arte tokenizada. Os criadores estão percebendo que têm um ativo que podem vender diretamente ao seu público, e isso ainda é bem novo. Quando todos os criadores perceberem isso, a oferta vai disparar. Depois disso, a novidade da coleção vai acabar, e é provável que a demanda também se estabilize. Os preços atingirão algum outro equilíbrio diferente daquele que estamos vendo atualmente. No entanto, os primeiros adeptos têm a oportunidade de pegar uma fatia e inovar seu caminho em direção a novas plataformas.

Conclusão principal

É com esta lente, por exemplo, que devemos olhar para a aquisição deMaré por Quadradodo Jay-Z. O Tidal tem 70 milhões de músicas e 250.000 vídeos, e está sendo comprado majoritariamente pelo processador de pagamentos por US$ 300 milhões. De acordo com estimativas da ARK Invest, o Tidal gera cerca de US$ 170 milhões em receita, e tem de 1 milhão a 2 milhões de assinantes pagando US$ 13 por mês.

Por que uma carteira móvel quer possuir esta propriedade? Em parte, a estratégia de aquisição de clientes para o Cash App tem sido por meio de influenciadores e da comunidade hip hop, inclusive distribuindoBitcoinpara seguidores. Este é um hack de crescimento de alavancagem massiva.

A Square está comprando uma estratégia única de entrada no mercado. Ela também está obtendo muitos artistas como clientes, que estão essencialmente administrando pequenos negócios. Sendo uma alternativa bancária para pequenas empresas, a Square está bem posicionada para (1) bancar e monetizar os criadores e (2) então usar a voz dos criadores para aumentar a adoção da própria Square.

Este é o CEO Jack Dorsey jogando xadrez de cinco dimensões. Como outro exemplo do mesmo insight, olhe para sua outra empresa,Roteiro do Twitter para adicionar recursos de assinatura paga (“super Siga”)dos seus próprios criadores de conteúdo. Ao construir a financeirização na rede social, a empresa está a tomarparticipação econômicade volta de ferramentas de terceiros que agregam e representam influenciadores. Em vez de unidades de anúncios desaparecendo em mensagens diretas e agências de talentos, o Twitter se torna uma plataforma criativa e financeira.