Come i token Ichi sono crollati del 90% dopo il fiasco del debito inesigibile su RARI

I dati mostrano che i token di governance ICHI di Ichi sono crollati di circa il 90% nelle ultime 24 ore dopo una serie di liquidazioni a cascata nel suo pool sulla piattaforma di generazione di rendimenti RARI.

"L'Ichi Fuse Pool (#136) sta attualmente riscontrando un debito inesigibile a causa di liquidazioni a cascata", ha affermato RARI in un tweet di lunedì sera. "Questo è un pool senza autorizzazione di proprietà e gestito dalla Ichi Foundation".

Il crollo si è verificato quando il protocollo Fuse di Rari ha venduto automaticamente le partecipazioni nel Pool 136 per supportare il valore del pool. Tuttavia, la bassa liquidità del token suscambi decentralizzati (DEX) significava che il prezzo era improvvisamente crollato e il pool era stato prosciugato. Al momento in cui scrivo, la liquidità è a $0, poiché l'intero pool è stato spazzato via dal calo Prezzi criptovalute lunedì.

Capire RARI e Ichi

RARI consente agli utenti di fornire e prendere in prestito qualsiasi asset nei suoi pool Fuse per guadagnare rendimenti sul loro capitale inutilizzato. Gli utenti possono creare i propri pool con un paniere di asset basati su Ethereum. Altri utenti possono depositare fondi in quei pool per guadagnare rendimenti. I rendimenti vengono generati come ricompense per l'attività di trading su quei pool di liquidità.

Ichi consente alle comunità Cripto di coniare stablecoin sostenendo ogni token creato con un valore di $ 1. Ad esempio, il token oneBTC creato su Ichi era inizialmente sostenuto da uguali quantità di USD Coin (USDC), una stablecoin agganciata ai dollari USA, e Wrapped Bitcoin (WBTC), con la quota WBTC in aumento man mano che la tesoreria sottostante Bitcoin (BTC) cresceva di dimensioni.

Il pool 136 su RARI era costituito da tali asset emessi da Ichi. I dati mostrano che circa 124 milioni di $, suddivisi tra WBTC, oneBTC, ICHI e altri sei asset, erano bloccati sul protocollo Fuse.

Dentro come ICHI è sceso del 90%

Ichi, che ha creato il Pool 136, ha impostato un fattore di garanzia dell'85% su ICHI e ha consentito che centinaia di milioni di dollari venissero utilizzati come garanzia. Il fattore di garanzia si riferisce alla quantità massima di denaro che può essere presa in prestito a fronte di asset forniti. Ciò significava che gli utenti che fornivano 100 ICHI come garanzia potevano prendere in prestito al massimo 85 ICHI di altri asset in qualsiasi momento.

"La liquidità è stata strutturata in modo che la maggior parte di essa si attestasse appena sotto il prezzo di mercato, consentendo al pool di assorbire le vendite con un impatto minimo", ha spiegato Aswath Balakrishnan, vicepresidente della ricerca presso Delphi Digital, in un messaggio Telegram. "T c'era abbastanza liquidità per assorbire tutte le liquidazioni ICHI, causando un crollo del prezzo".

Gli sviluppatori RARI hanno sottolineato che l'elevato fattore collaterale e la mancanza di limiti all'offerta hanno contribuito al calo.

"Un fattore collaterale dell'85% è estremamente alto", ha scritto Jack Longarzo, sviluppatore RARI, in un tweet. "Inoltre, il team T ha utilizzato limiti di fornitura e ha consentito che una quantità infinita di $ICHI venisse utilizzata come collaterale. Ciò ha consentito ai detentori di $ICHI di prendere in prestito ampiamente contro collaterale non limitato".

"se vedi garanzie in un pool significativamente superiori a quanto può essere liquidato, questo è un segnale d'allarme. Le liquidazioni a cascata possono causare un rapido calo del prezzo, prosciugare la liquidità e lasciare il pool con debiti inesigibili", ha aggiunto.

La goccia

Lunedì, nelle prime ore europee, ICHI è stata scambiata a oltre 120 dollari.Dati da CoinGeckoLe liquidazioni del pool di spettacolo sono iniziate intorno alle 12:30 UTC di lunedì e sono proseguite fino alle 2:30 UTC di martedì.

I prezzi sono scesi fino a $ 12,50 e da allora si sono stabilizzati. La capitalizzazione di mercato ha raggiunto $ 53 milioni al momento della scrittura, rispetto ai $ 579 milioni di lunedì.

Longarzo ha affermato che gli sviluppatori di Ichi avrebbero potuto adottare diverse misure per attutire i rischi, come ad esempio aumentare la liquidità sul mercato per ICHI quando è iniziato il calo e stabilire un limite all'offerta quando è stato creato il pool.

In definitiva, spettava agli sviluppatori di Ichi garantire che i rischi relativi al Pool 136 fossero contenuti.

"Fuse è un protocollo senza autorizzazione. Gli operatori del pool sono tenuti a seguire le best practice per evitare situazioni come ONE", ha affermato Longarzo.