Anche le stablecoin "sicure" potrebbero rappresentare un rischio per la stabilità finanziaria, afferma la Fed di New York

L'ascesa della stablecoin USDC di Circle, in contrapposizione al controverso Tether (USDT), rappresenta una minaccia per il sistema finanziario più ampio perché potrebbe aumentare la possibilità di correre rischi da parte di emittenti più piccoli, hanno scritto i ricercatori della Federal Reserve Bank di New York in un nuovo cartapubblicato lunedì.

"Questa sostituzione da Tether a USDC illustra una preoccupazione più grande, vale a dire che le stablecoin resilienti possono amplificare i rischi di esecuzione da quelle più fragili in quanto forniscono uno strumento conveniente a cui ricorrere", afferma il rapporto.

Intitolato "The Financial Stability Implications of Digital Assets", il documento esce nella stessa settimana in cui il Financial Stability Oversight Council degli Stati Uniti, un gruppo di regolatori guidato dal Segretario del Tesoro Janet Yellen, è pronto a pubblicare un rapporto in risposta all'ordine esecutivo del Presidente JOE Biden che chiede un piano per supervisionare le Cripto. Il rapporto intende esplorare i potenziali pericoli che le risorse digitali rappresentano per il più ampio sistema finanziario.

Il Congresso degli Stati Uniti è ancora in procinto di prendere provvedimenti sulle criptovalute, in particolare sulle stablecoin, perché rappresentano il rischio maggiore per il sistema finanziario più ampio a causa della loro interconnessione con i Mercati tradizionali. Proprio lunedì, l'emittente USDT Tether ha annunciato che ha aumentato la sua detenzione di obbligazioni del Tesoro degli Stati Unitial 58,1% del suo portafoglio totale.

"Le implicazioni dello stress nell'ecosistema Cripto sulla stabilità finanziaria dipendono in modo cruciale da quanto è interconnesso con il settore finanziario tradizionale", si legge nel documento.

In passato, i ricercatori hanno spesso sottolineato il pericolo che le stablecoin non siano completamente supportate o non siano in grado di mantenere un peg 1:1 al dollaro. L'ultimo rapporto, tuttavia, sembra più preoccupato del rischio che ONE grande emittente possa avere il potere di spazzare via i concorrenti, il che potrebbe quindi causare una corsa a quelle monete.

Per mitigare tali rischi, la Fed raccomanda che qualsiasi agenzia che alla fine supervisiona le stablecoin abbia l'autorità di implementare leggi che faciliterebbero l'interoperabilità tra le stablecoin. Suggerisce inoltre al Congresso di fornire a tale supervisore un modo per limitare le affiliazioni degli emittenti di stablecoin con entità commerciali.

Il rapporto ha inoltre seguito la raccomandazione del President's Working Group secondo cui gli emittenti di stablecoin dovrebbero essere istituti di deposito assicurati.

Jesse Hamilton ha contribuito al reportage.