ETF Bitcoin : un'ondata di nuovi capitali o speculazioni da parte degli addetti ai lavori Cripto ?

Questo post fa parte diSettimana di trading della rivista Consensus, Sponsorizzato da CME.

Il lancio di un fondo negoziato in borsa (ETF) spot Bitcoin da parte di BlackRock è un evento molto atteso nel settore Criptovaluta . Si prevede che fornirà un accesso istituzionale senza precedenti al mercato Cripto , rappresentando un cambiamento significativo rispetto alle principali banche e promettendo afflussi di capitali sostanziali.

Questi sviluppi alla fine cambieranno il settore e daranno il via a un nuovo ciclo di mercato. Ciò che stiamo vedendo sul mercato al momento attuale, tuttavia, è ancora speculazione da parte di balene, alcune aziende tradizionali e addetti ai lavori del settore.

Stiamo ancora lavorando con i derivati, non con gli ETF

Mentre il passaggio alle approvazioni delle applicazioni ETF è uno sviluppo positivo, il meccanismo Da scoprire dei prezzi per Bitcoin [BTC] è in genere guidato da derivati ​​come i perpetui. KEEP presente che si tratta di ordini con leva finanziaria che possono essere liquidati con il catalizzatore giusto, sia al rialzo che durante un pull-back quando i trader prendono profitto o i long con leva finanziaria vengono liquidati.

Ciò significa che i recenti aumenti dei prezzi successivi all'annuncio T sono stati necessariamente causati da un nuovo afflusso di capitale istituzionale, anche se ciò accadrà prima o poi, ma sono stati in realtà causati dalla speculazione sugli ETF, guidata da persone già collegate allo spazio Cripto . (comprese le balene).

L'approvazione di un ETF significa che ci sarà un aumento esponenziale della quantità di capitale con accesso a BTC

Dovremmo comunque considerarlo un segno di interesse istituzionale. Non è improbabile che il capitale che ha mantenuto BTC sovraperformante rispetto agli asset tradizionali provenisse da grandi istituzioni o da allocatori esperti di acquisto di capitale prima di notizie positive sugli ETF. I futures CME stanno dominando i Mercati dei futures Cripto, il che suggerisce che, in effetti, potrebbero essere le istituzioni più tradizionali a speculare.

Si tratta degli stessi giocatori che sono entrati nella stanza nei cicli precedenti. Bull run o no, questo tipo di attività è all'ordine del giorno.

Come il capitale degli ETF BTC finirà per riversarsi verso il basso

Dovremmo comunque prestare attenzione alla possibilità di nuovi capitali in arrivo. L'ex direttore generale di BlackRock, Steven Schoenfield, ha dichiarato aSummit sulle risorse digitali di CCData a Londra che l'approvazione di un ETF potrebbe portare 200 miliardi di dollari al Bitcoin, mentre AllianceBernstein, una società globale di gestione patrimoniale, prevede che l'approvazione dell'ETF di BlackRock darà impulso alla gestione delle Cripto .

In definitiva, l'approvazione di un ETF significa che ci sarà un aumento esponenziale della quantità di capitale con accesso a BTC. Questo semplice cambiamento sarà maggiore di qualsiasi altro sviluppo nella storia del mercato.

Questo arrivo di capitale avverrà nel tempo, man mano che sempre più investitori e gestori patrimoniali digeriranno la notizia e decideranno che un'allocazione non è solo ragionevole ma necessaria. Allo stesso modo, l'adozione di questo prodotto finanziario richiederà anni, poiché istituzioni come broker-dealer, banche e RIA saranno sottoposte a due diligence e ad altri processi prima ancora di poter offrire ETF BTC .

Dipenderà anche dall'arrivo di attori chiave, come i market maker, che sono un fattore essenziale per costruire la fiducia degli investitori. Il ruolo dei market maker è vitale per gli ETF. Sono responsabili della creazione e del riscatto di nuove azioni di un ETF, un ruolo progettato per KEEP il suo prezzo vincolato al prezzo implicito nel valore delle partecipazioni dell'ETF.

La marea crescente solleverà tutte le barche?

Infine, abbiamo la questione di cosa significhi un ETF BTC per il resto dei Mercati Cripto oltre a BTC stesso. I cicli di mercato si sono storicamente spostati da BTC prima, a ETH poi, e poi sono passati ad altcoin più piccole o progetti più esotici. Questa volta gli effetti potrebbero essere meno diretti, ma comunque evidenti.

Vedi anche:Valutare l'enorme opportunità dell'ETF spot Bitcoin| Settimana di negoziazione

È vero che una "marea montante" non è garantita dopo l'entrata in vigore degli ETF, poiché il nuovo afflusso di capitale non avverrà sotto forma di proprietà diretta di BTC. Gli investitori che scelgono tale strumento T saranno facilmente in grado di modificare o diversificare la propria esposizione ad altre Cripto finché non saranno introdotti altri ETF.

Mentre questo potrebbe significare che il capitale potrebbe essere isolato dagli asset che di solito sono "sospesi" da BTC, più denaro fluisce in un ETF significa anche che una quantità maggiore di Bitcoin sottostante deve essere acquistata. Ciò creerà aumenti di prezzo che poi aumenteranno il valore nei portafogli che detengono direttamente BTC . Questi detentori, a loro volta, avranno più denaro da diversificare in altri asset Cripto .

Nel complesso, c'è motivo di essere cautamente ottimisti, ma gli EFT BTC sono ancora un argomento speculativo.

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